সিএমই প্রধান টেক কোম্পানিগুলির জন্য 23 ঘন্টার একক স্টক ফিউচার্স চালু করেছে

নিউ ইয়র্কে বিকাল ৪:০৫টায়, একটি বড় টেক কোম্পানি আয় প্রকাশ করে। মূল শেয়ার সেশন শেষ হয়ে গেছে, পরিচালকগণ তাদের কনফারেন্স কল শুরু করে, এবং কোম্পানির সাথে যুক্ত প্রতিটি বিনিয়োগ বিষয়ে বিলিয়ন ডলার সরবরাহ শুরু হয়। শেয়ারগুলি বর্ধিত-সময়ের মঞ্চগুলিতে সরে যায়, অপশন ডেস্কগুলি অস্থিরতা পুনর্গণনা করে, সূচক ফিউচার্সগুলি সামগ্রিক প্রতিক্রিয়াকে শোষণ করে, এবং এশিয়ার বিনিয়োগকারীরা তাদের নিজস্ব ট্রেডিং দিনের জন্য প্রস্তুতি নেয়।

এবং এখন CME প্রথম বিশ্বস্ত মূল্যের জন্য সেই প্রতিযোগিতায় আরেকটি যন্ত্র রাখে।

জুলাই ২৭-এ, এক্সচেঞ্জ আমেরিকার সবচেয়ে বেশি ট্রেড হওয়া কয়েকটি কোম্পানি, যার মধ্যে অ্যাপল, অ্যামাজন, অ্যালফাবেট, মেটা, মাইক্রোসফট, নভিডিয়া এবং টেসলা অন্তর্ভুক্ত, এর সাথে যুক্ত ৫৫টি স্ট্যান্ডার্ড সিঙ্গেল-স্টক ফিউচার্স এবং ২২টি মাইক্রো ভার্সন চালু করেছে। এই চুক্তিগুলি রবিবার থেকে শুক্রবার পর্যন্ত ফিউচার্স সপ্তাহে ২৩ ঘন্টা ট্রেড হয়, যার মধ্যে দিনের জন্য এক ঘন্টার বিরতি রয়েছে, যা মূল মার্কিন সেশন বন্ধ থাকাকালীন বিনিয়োগকারীদের প্রতিক্রিয়া জানানোর আরেকটি উপায় প্রদান করে।

এটি বিত্তীয় বাজারের জন্য একটি বিশাল মাইলফলক, তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একক স্টক ফিউচার্স দেখা যাওয়ার এটিই প্রথম ঘটনা নয়। এর প্রথম প্রধান মার্কিন চালু ২০০২ সালের নভেম্বরে চিকাগোর কয়েকটি বৃহত্তম এক্সচেঞ্জ অপারেটরের সমর্থনে ঘটে, কিন্তু পণ্যটি প্রায় দুই দশক ধরে একটি দর্শকের অপেক্ষায় ছিল এবং কখনও এটি খুঁজে পায়নি। ওয়ানচিকাগো ২০২০ সালের সেপ্টেম্বরে কার্যক্রম বন্ধ করে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রথম পরীক্ষা শেষ করে।

সিএমই এখন পুনরায় এই পরীক্ষা চালাচ্ছে। তবে, এবার চুক্তিগুলি একটি সম্পূর্ণ ভিন্ন বাজারে চালু হচ্ছে, যে বাজারটি ক্রিপ্টো, ব্রোকারেজ অ্যাপ, একই দিনের অপশন এবং প্রতিদিনের প্রতিটি ঘন্টায় সম্পদগুলির উপলব্ধতা রাখার অত্যধিক প্রয়োজনীয়তার দ্বারা নষ্ট হয়েছে।

সিএমই এখন যে ফিউচার্স চুক্তিগুলি প্রদান করছে, সেগুলি শুধুমাত্র প্রান্তে পরিবর্তিত হয়েছে, কিন্তু যারা সবচেয়ে বেশি সম্ভাবনা নিয়ে এগুলি ব্যবহার করবে, তাদের চেহারা এখন অপরিচিত।

একটি একক স্টক ফিউচার্স হল একটি চুক্তি যার মূল্য একটি কোম্পানির শেয়ারের সাথে অনুসরণ করে। একটি Nvidia ফিউচার্স Nvidia-এর সাথে অনুসরণ করে, একটি Tesla ফিউচার্স Tesla-এর সাথে অনুসরণ করে, এবং একটি Apple ফিউচার্স Apple-এর সাথে অনুসরণ করে।

ক্রেতা একটি ফিউচার্স চুক্তির মাধ্যমে শেয়ারের দামের প্রতি আর্থিক প্রভাব পান। মেয়াদ শেষে, CME নগদে পার্থক্য সেটেল করে, তাই টাকা চুক্তির চূড়ান্ত মূল্যের ভিত্তিতে চলে যায়, যখন শেয়ারগুলি তাদের অবস্থানেই থাকে।

সিএমই-এর স্ট্যান্ডার্ড চুক্তিগুলি 100 শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে, যখন এর মাইক্রো চুক্তিগুলি 10 প্রতিনিধিত্ব করে। $200 এর ফিউচার্স মূল্যে, স্ট্যান্ডার্ড সংস্করণটি $20,000 এক্সপোজার নিয়ন্ত্রণ করে, এবং মাইক্রোটি $2,000 নিয়ন্ত্রণ করে। এই মোট এক্সপোজারটি চুক্তির ধারণাগত মান। একজন ট্রেডার অবস্থানটি সমর্থন করতে একটি ছোট পরিমাণ জমা দেন, যা লিভারেজ তৈরি করে এবং প্রতিটি লাভ বা ক্ষতি বড় করে তোলে।

মাইক্রো ফরম্যাটটি এই পণ্যটির লক্ষ্য দর্শক কে তা প্রকাশ করে। বিলিয়ন ডলার ব্যবস্থাপনা করা একটি প্রতিষ্ঠানের ১০টি শেয়ারের একটি চুক্তির প্রয়োজন হয় না। একটি ফোন থেকে ট্রেডিং করা একজন ব্রোকারেজ গ্রাহক স্টকের লক্ষ ডলার নিয়ন্ত্রণ না করেই সেই ছোট চুক্তি ব্যবহার করে লিভারেজড অবস্থান নিতে পারেন।

সিএমই বলেছে যে ৫৫টি অধীনস্থ কোম্পানি প্রতিদিন গড়ে $200 বিলিয়নের বেশি নোমিনাল কার্যকলাপ উৎপন্ন করে। সূচকের ওজন অনুযায়ী, এগুলি S&P 500 এবং Nasdaq-100 উভয়েরই প্রায় ৫৫% থেকে ৬৫% অংশ গঠন করে।

এই পণ্যটি আমেরিকার সবচেয়ে বড় স্টক ইনডেক্সগুলির এই কোম্পানি গোষ্ঠীতে গভীরভাবে প্রবেশ করবে, যার মধ্যে রিটেইল মনোযোগ এবং বিশ্বব্যাপী বাজারের কর্মক্ষমতা নিয়ন্ত্রণ করা টেক নামগুলি অন্তর্ভুক্ত।

চুক্তির স্পেসিফিকেশনগুলি ব্যাখ্যা করে যে পণ্যটি কীভাবে কাজ করে, যখন বিনিয়োগকারীর আচরণ ব্যাখ্যা করে যে কেমসি এবার সময়টি উন্নত হয়েছে বলে মনে করে।

একক স্টক ফিউচার্স 1980-এর দশক এবং 1990-এর দশকের বেশিরভাগ সময় একটি আইনি সংঘর্ষের মধ্যে কাটিয়েছে। একটি ব্যক্তিগত কোম্পানির সাথে সংযুক্ত ফিউচার্স চুক্তি নিজেকে সিকিউরিটিজ এবং কমোডিটিজ নিয়ন্ত্রণের মধ্যে কেন্দ্রে পেয়েছিল, যা SEC এবং CFTC-কে পণ্যটির উপর কার নিয়ন্ত্রণ রয়েছে তা নিয়ে লড়াইয়ে ফেলেছিল।

কংগ্রেস Commodity Futures Modernization Act of 2000 এর মাধ্যমে বিবাদটি সমাধান করে, যা ১৯ বছরের নিষেধাজ্ঞা উঠিয়ে নেয় এবং যৌথ SEC-CFTC পর্যবেক্ষণ তৈরি করে। ফলাফলটি হয়ে ওঠে ফেডারেল সিকিউরিটিজ আইনের অধীনে একটি সিকিউরিটি এবং কমোডিটি আইনের অধীনে একটি ফিউচার্স, যা দুটি নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থা থেকে একটি একক চুক্তিতে প্রয়োজনীয়তা বহন করে।

ওয়ানচিকাগো ৮ নভেম্বর, ২০০২-এ ২১টি একক স্টক ফিউচার্স ট্রেডিং শুরু করে। ঐ বছরের শেষের দিকে, এটি ব্যক্তিগত কোম্পানি এবং ইটিএফ-এর সাথে যুক্ত ৮৩টি ফিউচার্স চালু করে। সিএমই, সিবোএ এবং চিকাগো বোর্ড অফ ট্রেড এই প্রকল্পকে সমর্থন করে, যা প্রকল্পটিকে গুরুত্বপূর্ণ প্রতিষ্ঠানগত সমর্থন এবং অভিজ্ঞ ডেরিভেটিভস অপারেটরদের সাথে সংযোগ প্রদান করে।

বাজারটি বছরের পর বছর টিকে থাকে এবং কিছু প্রতিষ্ঠানগত ব্যবহারকে আকর্ষিত করে, কিন্তু এর পরিসর বিকল্প শিল্পের চেয়ে অত্যন্ত ক্ষুদ্র ছিল। OneChicago ২০১৫ সালে প্রায় ১১.৭ মিলিয়ন চুক্তি পরিচালনা করে। দশকের পর দশক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিকল্প বাজারটি একটি একক দিনে গড়ে ৬১ মিলিয়ন চুক্তি পরিচালনা করে।

এই পণ্যের বিরুদ্ধে অনেকগুলি শক্তি কাজ করেছিল। বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যেই লিভারেজড এক্সপোজারের জন্য কলস এবং পুটস ব্যবহার করতে পারত, যখন ব্রোকার এবং মার্কেট মেকাররা বছরের পর বছর অপশনের চারপাশে সিস্টেম তৈরি করেছিল। সাধারণ শেয়ার, সেক্টর ফান্ড এবং ব্রড ইনডেক্স ফিউচার্সগুলি মূলত একই দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশের জন্য অতিরিক্ত উপায় প্রদান করেছিল, যা একক-স্টক ফিউচার্সকে অন্যত্র কেন্দ্রীভূত তরলতার বিরুদ্ধে অতিক্রম করার জন্য পর্যাপ্ত সুবিধা ছেড়ে দিয়েছিল।

তাদের যে কোনো মূলধন দক্ষতা ছিল তা নিয়ন্ত্রণ দ্বারা আরও দুর্বল হয়ে পড়ে। মূলত SEC-CFTC নিয়মগুলি সাধারণত একটি সিকিউরিটি ফিউচার্সের বাজার মূল্যের ২০% এর সমান গ্রাহক মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা রাখেছিল। নিয়ন্ত্রকগুলি ২০২০ সালে সর্বনিম্ন মার্জিন ১৫% এ কমিয়ে আনে, যা তুলনামূলক পোর্টফোলিও মার্জিন পণ্যগুলির সাথে মেলে। এই পরিবর্তনটি OneChicago-এর ট্রেডিং বন্ধ হওয়ার কয়েকদিনের মধ্যেই বাস্তবায়িত হয়, যা বাজারের সময় শেষ হয়ে যাওয়ার পরেই আরাম আনে।

ট্রেডাররা অনেক ক্রেতা এবং বিক্রেতা, সংকীর্ণ বিড-অফার স্প্রেড এবং নির্ভরযোগ্য বাস্তবায়ন সহ চুক্তিগুলিকে পছন্দ করে। এই শর্তগুলি আরও বেশি কার্যকলাপ আকর্ষণ করে, যা আবার বাজারকে উন্নত করে। কম অংশগ্রহণ বিপরীত চক্র তৈরি করে, যেখানে দুর্বল মূল্যায়ন গ্রাহকদের প্রতিষ্ঠিত পণ্যগুলির দিকে ঠেলে দেয়।

ওয়ানচিকাগো ভেনু তৈরি করতে পারত, স্পেসিফিকেশন প্রকাশ করতে পারত এবং মার্কেট মেকারদের আকর্ষণ করতে পারত, কিন্তু ট্রেডারদের থেকে স্থায়ী চাহিদা এখনও আসতে হবে। দুঃখজনকভাবে, এটি কখনও আসেনি।

২০২৬ সালের গড় আমেরিকান বিনিয়োগকারী একদমই ভিন্ন হয়ে গেছে ২০০২ সালের গড় বিনিয়োগকারীর চেয়ে। কমিশনমুক্ত প্ল্যাটফর্মগুলি ডেরিভেটিভকে সাধারণ শেয়ারের পাশাপাশি রেখেছে, ফোন ইন্টারফেসগুলি জটিল অবস্থানগুলিকে কয়েকটি ট্যাপে সরল করেছে, এবং সোশ্যাল মিডিয়া বাজারের ঘটনাগুলিকে একসাথে মিলিয়ন মানুষ দ্বারা অনুসরণ করা লাইভ বিনোদনে পরিণত করেছে।

2025 সালে মার্কিন অপশনগুলি তাদের ষষ্ঠ ক্রমিক বার্ষিক আয়তনের রেকর্ড তৈরি করেছে, যেখানে 15.2 বিলিয়নেরও বেশি চুক্তি বদলায়। দৈনিক গড় আয়তন পৌঁছেছে 61 মিলিয়ন চুক্তি, যখন ব্যক্তিগত স্টকের সাথে সংযুক্ত অপশনগুলিতে 2024 এর তুলনায় 28% বৃদ্ধি পায়।

একই দিনের অপশনগুলি এখন নিজস্ব একটি বাজারে পরিণত হয়েছে। S&P 500-এর সাথে সংযুক্ত এবং কয়েক ঘন্টার মধ্যে মেয়াদোত্তীর্ণ চুক্তিগুলি 2025 সালে প্রতিদিন গড়ে 2.3 মিলিয়ন চুক্তি ব্যবহার করেছে, যা SPX অপশনের মোট কার্যকলাপের 59% গঠন করে। যারা একসময় শেয়ার কিনে বছরের পর বছর অপেক্ষা করত, তারা এখন সেই বিনিয়োগের উপকরণগুলি ট্রেড করে যার সম্পূর্ণ জীবনকাল একটি দুপুরের মধ্যেই ফুরিয়ে যায়।

Robinhood আসলে সেই প্ল্যাটফর্ম যা আমাদের দেখায় CME কী ধরনের গ্রাহককে লক্ষ্য করতে চায়। ২০২৬ সালের মে মাসে, এর ব্যবহারকারীরা এক বিস্ময়কর 231 মিলিয়ন অপশন চুক্তি ট্রেড করেছে। কোম্পানির গ্রাহকদের মার্জিন ব্যালেন্স $19.5 বিলিয়নে পৌঁছেছে, যা এক বছর আগের তুলনায় দ্বিগুণেরও বেশি, যখন মাসিক ইকুইটি আয়তন $315 বিলিয়নে পৌঁছেছে।

যদিও এই সংখ্যাগুলি একক স্টক ফিউচার্সের জন্য চাহিদা নিশ্চিত করতে পারে না, তবে এগুলি দেখায় যে দিকনির্দেশিত লিভারেজ, মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ এবং মার্জিন-ভিত্তিক প্রসারের সাথে ইতিমধ্যেই একটি বিশাল দর্শক সম্প্রদায় স্বচ্ছন্দ। CME-এর আর মৌলিক ধারণাটি পরিচয় করিয়ে দেওয়ার প্রয়োজন নেই; এটি শুধুমাত্র বিনিয়োগকারীদেরকে এটির একটি ভিন্ন সংস্করণ ব্যবহার করতে রাজি করাতে পারে।

২০০২ সালে, এক্সচেঞ্জগুলিকে ব্যাখ্যা করতে হত যে একজন ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী একটি কোম্পানির সাথে সংযুক্ত লিভারেজ চুক্তি কেন চাইবেন। ২০২৬ সালে, সেই বিনিয়োগকারী একই গ্রুপের স্ক্রিনগুলিতে একটি অপশন চেইন, একটি ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ এবং একটি অভিন্ন স্টক ভেনু খোলা রাখতে পারেন। রবিনহুডের সম্পদের শ্রেণিগুলিতে বিস্তার দেখায় একই গ্রাহকের চারপাশে একটি সবকিছু প্ল্যাটফর্ম তৈরির প্রতিযোগিতা।

আপনি যুক্তি দিতে পারেন যে ক্রিপ্টোর অর্থনীতিতে সবচেয়ে টিকে থাকা অবদান হল এটি যে অ্যাক্সেস নিয়ে প্রত্যাশা তৈরি করেছিল।

বিটকয়েন সপ্তাহান্ত, ছুটি, নির্বাচন, যুদ্ধ এবং ব্যাংকের ব্যর্থতার সময়ও ট্রেড হয়। পারম্পরিক এক্সচেঞ্জ বন্ধ হওয়ার সময়ও এর দাম চলতে থাকে, যা একটি প্রজন্মকে মার্কেটের বন্ধ হওয়াকে ঐচ্ছিক হিসাবে দেখতে শেখায়। ফোনগুলি চালু থাকে, বিশ্বব্যাপী খবর চলতে থাকে এবং মূলধন সবসময় কোথাও প্রতিক্রিয়া দেওয়ার জন্য অপেক্ষা করে।

সিএমই তার নিয়ন্ত্রিত ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ এই সংস্কৃতির সাথে খাপ খাইয়ে নেওয়ার জন্য বছরের পর বছর চেষ্টা করেছে। বিটকয়েন ফ্রাইডে ফিউচার্স একটি বিটকয়েনের ১/৫০ অংশ প্রতিনিধিত্ব করে এবং প্রতি শুক্রবার মেয়াদোত্তীর্ণ হয়, যা একটি ছোট চুক্তি এবং একটি ছোট, পরিচিত চক্রকে একত্রিত করে। ২০২৫-এ সিএমই-এর ক্রিপ্টো ফিউচার্স এবং অপশনগুলি প্রায় ৩ ট্রিলিয়ন ডলার ধারণাগত মান প্রক্রিয়াকরণ করেছে, যার গড় খোলা বিনিয়োগ প্রায় ২৬ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।

2026 এর মে মাসে, CME ২৪/৭ ট্রেডিংয়ের জন্য নিয়ন্ত্রিত ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ বাড়িয়েছে। দুই মাস পর, এটি নভেলডা, টেসলা এবং অন্যান্য দরজার ডজনগুলির উপর ২৩-ঘন্টার ফিউচার্স চালু করে। এটি দেখায় যে পণ্যের ধারণাগুলি কিভাবে বাজারের মধ্যে স্থানান্তরিত হতে পারে: CME ক্রিপ্টোর সময়সূচীকে গ্রহণ করে, তারপর একই ধরনের ডিজাইন বিকল্পগুলি ইকুইটিতে বহন করে।

প্রথম লাইভ সপ্তাহান্তগুলিও নতুন সময়সূচির সাথে আসা ঝুঁকিগুলি প্রকাশ করেছিল। CME-এর 24/7 লঞ্চের পরে CryptoSlate যা খুঁজে পেয়েছিল, অবিচ্ছিন্ন কার্যক্রম এখনও তরলতা, লিভারেজ এবং বিজনেস-ডে সেটেলমেন্টকে উত্তরহীন প্রশ্ন হিসাবে রেখেছে।

স্টক চুক্তিগুলি ক্রিপ্টো পারপেচুয়াল ফিউচার্স থেকে গঠনগতভাবে ভিন্ন। CME-এর পণ্যগুলি ত্রৈমাসিকভাবে মেয়াদ শেষ হয়, নগদে সেটেল হয় এবং একটি যৌথভাবে নিয়ন্ত্রিত সিকিউরিটিজ-ফিউচার্স কাঠামোর মধ্যে কাজ করে। ক্রিপ্টো পারপেচুয়ালগুলি সাধারণত পারম্পরিক মেয়াদ ছাড়াই চলতে থাকে এবং তাদের দামগুলিকে অন্তর্ভুক্ত সম্পদের সাথে সমন্বিত রাখতে পুনরাবৃত্তি হওয়া ফান্ডিং পেমেন্ট ব্যবহার করে।

তাদের সাধারণ আকর্ষণ হল সরাসরি লং বা শর্ট এক্সপোজার, লিভারেজ, এবং প্রচলিত স্টক এক্সচেঞ্জের দিনের বাইরে অ্যাক্সেস। ক্রিপ্টো এই বৈশিষ্ট্যগুলিকে ব্যক্তিগত গ্রাহকদের জন্য স্বাভাবিক করেছে, এবং পারম্পরিক অর্থনীতি এই চাহিদার চারপাশে নিজেদের পুনর্গঠন শুরু করেছে।

ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্মগুলি স্টক এবং ইক্঵িটি-সংযুক্ত পণ্যে বিস্তার ঘটাচ্ছে, যখন পারম্পরিক এক্সচেঞ্জগুলি ক্রিপ্টোর সাথে সম্পর্কিত দীর্ঘতর ঘন্টা এবং ছোট লিভারেজ চুক্তি গ্রহণ করছে।

সিএমই-এর চালু হওয়া মার্কিন ট্রেডিং ঘন্টার একটি ব্যাপক বিস্তারের অংশ। নাস্ডাক একটি ২৩-ঘন্টার সপ্তাহের শুক্রবারের সময়সূচি প্রস্তুত করেছে, যখন এনওয়াইএসই আর্কা একটি তুলনীয় বিস্তারের দিকে এগিয়েছে। প্রতিটি প্রধান মঞ্চ সাধারণ সেশনের বাইরে ঘটছে এমন কার্যকলাপের বড় অংশ চায়।

ক্রিপ্টো-নেটিভ প্ল্যাটফর্মগুলি ওয়াল স্ট্রিটের বাইরে থেকে একই চাপ প্রয়োগ করছে। তারা ইতিমধ্যেই S&P 500-এর সাথে সংযুক্ত সপ্তাহান্তের প্রসঙ্গ প্রদান করেছে এবং পারমাণবিক ফিউচার্স এক্সচেঞ্জগুলি দ্বারা নিয়ন্ত্রিত পণ্যগুলিতে 24/7 ডেরিভেটিভ চালু করেছে।

এটি মূল্য গঠনের উপর একটি প্রতিযোগিতা সৃষ্টি করে যখন মূল মার্কিন বাজার বন্ধ থাকে। যখন নভিডিয়া বেলের পরে আয় প্রকাশ করে, তখন এর শেয়ারগুলি এক্সটেন্ডেড-হার্স সিস্টেমে চলতে পারে, এর একক-স্টক ফিউচার্স CME-এ ট্রেড হতে পারে, এবং সূচক ফিউচার্সগুলি ব্যাপক বাজারের উপর প্রভাব শোষণ করতে পারে। প্রতিটি প্ল্যাটফর্মই চায় যে বিনিয়োগকারীরা প্রথম প্রতিক্রিয়ার জন্য তাদেরকে বিশ্বাস করুক।

সেই অবস্থানটি বিপুল বাণিজ্যিক মূল্য বহন করে। যে প্ল্যাটফর্মে সবচেয়ে বেশি রাতের তরলতা রয়েছে, সেখানে মার্কেট মেকার, প্রতিষ্ঠানগত হেজিং, খুচরা আদেশ এবং ডেটা গ্রাহকরা আকৃষ্ট হয়, যা ক্রমবর্ধমান কার্যকলাপের সাথে এর অবস্থানকে শক্তিশালী করে।

ব্রোকারেজগুলিও একই উদ্দেশ্য বহন করে। শেয়ার, অপশন, ফিউচার্স এবং ক্রিপ্টো প্রদানকারী একটি প্ল্যাটফর্ম গ্রাহকদের জামানত এবং মনোযোগ প্রতিদিন আরও বেশি ঘন্টা একটি বাস্তুতন্ত্রের ভিতরে রাখতে পারে। পণ্যের বিস্তারই সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিতরণ কৌশল হয়ে ওঠে, যেখানে প্রতিটি নতুন বাজার গ্রাহকদের থাকার আরও একটি কারণ তৈরি করে।

সিএমই এই প্রতিযোগিতাকে এক্সচেঞ্জের দিক থেকে প্রবেশ করেছে। সুদের হার, কমোডিটি, স্টক সূচক এবং ক্রিপ্টোর উপর এর পরিসর গ্রাহকদের একটি ডেরিভেটিভ মঞ্চের মধ্যে বিভিন্ন ধরনের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা করতে সক্ষম করে। একক স্টক ফিউচার্সগুলি খুচরা মনোযোগ দখলদার কোম্পানিগুলির সাথে সরাসরি সংযোগ প্রদান করে এবং সিএমই-এর পূর্বে ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ এবং বিশেষজ্ঞ রাতের প্ল্যাটফর্মগুলির সাথে যুক্ত ঘন্টাগুলিতেও এর প্রভাবক্ষেত্র বাড়ায়।

আয় প্রকাশ, রাজনৈতিক ঘটনা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্তের পরে প্রসারিত অ্যাক্সেস উপকারী হতে পারে। এছাড়াও, এটি এমন বেশি ঘন্টা তৈরি করে যেখানে অংশগ্রহণ কম হতে পারে।

FINRA সতর্ক করে যে প্রসারিত-সময় ট্রেডিং প্রায়শই কম কাউন্টারপার্টি, বেশি অস্থিরতা, প্রস্তাব-বিক্রয় স্প্রেডের বিস্তৃতি এবং বিভিন্ন মঞ্চে অস্থির দামের সাথে জড়িত। অর্ডারগুলি আংশিকভাবে বাস্তবায়িত হতে পারে, খারাপ দামে পূরণ হতে পারে বা অপূর্ণ থেকে যেতে পারে। লিভারেজ এই ঝুঁকিগুলির প্রতিটির খরচকে আরও বেশি করে তোলে।

মাইক্রো কনট্রাক্টগুলি একটি অবস্থানের পরম আকার কমিয়ে ফিউচার্সের অর্থনৈতিক বৈশিষ্ট্যগুলি বজায় রাখে, যার মধ্যে রয়েছে মার্জিন প্রয়োজনীয়তা, দৈনিক লাভ এবং ক্ষতি, এবং প্রয়োজনীয় প্রতিজামতির দ্রুত পরিবর্তনের সম্ভাবনা। ছোট কনট্রাক্টগুলি প্রবেশাধিকার বাড়ায়, যদিও এগুলি লিভারেজের সাথে আসা বিপদ সম্পূর্ণরূপে সরিয়ে ফেলে না।

একটি ২৩ ঘন্টার ভবিষ্যত তখনই মূল্য সৃষ্টি করে যখন মার্কেট মেকাররা সক্রিয় থাকে এবং গ্রাহকরা প্রতিযোগিতামূলক দাম সমর্থন করার জন্য যথেষ্ট আয়তন প্রদান করে। পাতলা সময়ে, একই পণ্যটি উচ্চ বাস্তবায়ন খরচে অ্যাক্সেস প্রদান করতে পারে।

প্রথম মার্কিন প্রচেষ্টাটি আমাদের দেখিয়েছে যে সেই পার্থক্যটি কতটা গুরুত্বপূর্ণ। পণ্য ডিজাইন একটি প্ল্যাটফর্ম খোলে, কিন্তু কেন্দ্রীভূত অংশগ্রহণ একটি কার্যকরী বাজার তৈরি করে।

সিএমই ২০০২ এর পরীক্ষার পর দেখা দেওয়া অনেক দুর্বলতার সমাধান করেছে। নগদ সেটেলমেন্ট মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়াকে সহজ করে, মাইক্রো কন্ট্রাক্ট অবস্থানের আকার কমায়, ট্রেডিং ঘন্টা সপ্তাহের বেশিরভাগ দিনকে কভার করে, এবং প্রাথমিক তালিকায় বিশাল অধীনস্থ কার্যক্রম সম্পন্ন কোম্পানিগুলির উপর ফোকাস করা হয়েছে। বর্তমানে সম্ভাব্য গ্রাহকও অপশন, লিভারেজড ফান্ড, এবং ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভসে বছরের অভিজ্ঞতা সহকারে আসছেন।

লিকুইডিটি একক স্টক ফিউচার্স যে আকর্ষণ করতে সক্ষম হবে, তা নির্ধারণ করবে যে তারা সফল হবে কিনা।

প্রথম সপ্তাহের আয়তন, খোলা বিনিয়োগ, রাতের অংশগ্রহণ এবং বিড-অফার স্প্রেড সিএমই-এর লঞ্চ তালিকার চেয়ে বেশি কিছু প্রকাশ করবে। ব্রোকার সমর্থন অ্যাক্সেসকে আকৃতি দেবে, মার্কেট-মেকারের প্রতিশ্রুতি বাস্তবায়নকে আকৃতি দেবে, এবং নভিডিয়া, টেসলা এবং কয়েকটি অন্যান্য নামের মধ্যে কেন্দ্রীভবন নির্ধারণ করবে যে বিস্তৃত পণ্যগুচ্ছটি বিকাশ লাভ করবে কিনা অথবা শুধুমাত্র কয়েকটি সক্রিয় চুক্তির সাথে একটি ক্যাটালগে পরিণত হবে।

লঞ্চটি পরীক্ষা করে যে ক্রিপ্টোর অপারেটিং ধারণাগুলি আমেরিকান ইক্঵িটি ফাইন্যান্সের কেন্দ্রে স্থানান্তরিত হতে পারে কিনা। অবিরত অ্যাক্সেস, ছোট লিভারেজড কনট্রাক্ট, এবং নিউ ইয়র্ক ট্রেডিং দিনের দ্বারা বাঁধা ছাড়া বিশ্বব্যাপী গ্রাহক ইতিমধ্যেই ডিজিটাল সম্পদকে পরিবর্তন করেছে। CME এখন মার্কিন স্টক মার্কেটের শীর্ষস্থানীয় কোম্পানিগুলির মধ্যেও একই আগ্রহ পরীক্ষা করছে।

২৪ বছর আগে একক স্টক ফিউচার্স চালু হয় ডেস্কটপ ব্রোকারেজ, মহঙা কমিশন এবং একটি অপশন মার্কেটের সাথে, যার শক্তিশালী বিতরণের সুবিধা ছিল। তবে ২০২৬ সালে, তারা এমন এক বিশ্বে প্রবেশ করছে, যেখানে মিলিয়ন মিলিয়ন গ্রাহক তাদের ফোন থেকে ডেরিভেটিভস ট্রেড করছে, CME ক্রিপ্টো এক্সপোজারের ট্রিলিয়ন ডলার প্রক্রিয়া করছে, এবং যেখানে বৃহত্তম যুক্তরাষ্ট্রের এক্সচেঞ্জগুলি প্রায় অবিরত ইকুইটি সেশনের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।

এই শর্তগুলি CME-কে একবার OneChicago-এর কখনও না পাওয়া একটি অনেক শক্তিশালী শুরু দেয়। এক্সচেঞ্জটি চুক্তিটি ডিজাইন করতে পারে, এর আকার কমাতে পারে এবং ঘড়িটি বাড়াতে পারে, যখন দীর্ঘস্থায়ী অংশগ্রহণই নির্ধারণ করবে যে দ্বিতীয় প্রচেষ্টাটি একটি টেকসই বাজার তৈরি করবে কিনা।

পোস্টটি কেমিকে কেন আয় পতনের পর ৩ টা রাতে লিভারেজড নভিডিয়া কনট্রাক্ট বিক্রি করতে ফোন ট্রেডারদের চায় প্রথমে দেখা যায় CryptoSlate-এ।