এআই ব্যয়ের বৈষম্যের মধ্যে অ্যাপল বড় টেক পিয়ারদের চেয়ে বেশি কর্মক্ষমতা দেখাচ্ছে

বিগ টেকে এখন একটি অদ্ভুত ঘটনা ঘটছে। সবচেয়ে বেশি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তায় ব্যয় করছে এমন কোম্পানিগুলি এর জন্য শাস্তি পাচ্ছে, যেখানে সবচেয়ে কম ব্যয় করছে এমন একটি কোম্পানি চুপচাপ বছরের সেরা স্টক পারফরম্যান্স নিয়ে চলে যাচ্ছে।

অ্যাপলের স্টক বছরের শুরু থেকে প্রায় 24% থেকে 25% বেড়েছে, শেষ পর্যন্ত জুলাইয়ের শেষের দিকে $338-এ বন্ধ হয়েছে। এই গোপন উপাদানটি কোনো বিপ্লবী নতুন পণ্য বা একটি ব্লকবাস্টার কোয়ার্টার নয়। এটি অ্যাপল যা করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে: এআই ডেটা সেন্টারগুলিতে অমানবিক পরিমাণে টাকা খরচ করা।

এখানেই সংখ্যাগুলো প্রকৃতপক্ষে অসাধারণ হয়ে উঠেছে। ২০২৫ ফিসকাল বছরে অ্যাপলের মূলধন ব্যয় হয়েছে $12.7 বিলিয়ন। কিন্তু এর প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় এটি একটি গোলাকার ত্রুটি। একই সময়ে অ্যামাজন, অ্যালফাবেট, মেটা এবং মাইক্রোসফট একসাথে AI অবকাঠামোতে $360 বিলিয়ন থেকে $416 বিলিয়নের মধ্যে ব্যয় করেছে। অ্যাপল তার চারটি সবচেয়ে কাছাকাছি প্রতিদ্বন্দ্বীদের মিলিতভাবে ব্যয় করা পরিমাণের প্রায় 3% ব্যয় করেছে।

শীঘ্রই এই ব্যবধান কমবে না। 2026 এর জন্য, অ্যাপলের মূলধন ব্যয় ক্রমাগত প্রায় $14 বিলিয়নে বাড়ার প্রত্যাশা করা হচ্ছে। এর মধ্যে, অ্যামাজনকে $180 বিলিয়ন থেকে $200 বিলিয়ন, অ্যালফাবেটকে প্রায় $180 বিলিয়ন থেকে $190 বিলিয়ন, মাইক্রোসফটকে প্রায় $190 বিলিয়ন, এবং মেটাকে $125 বিলিয়ন থেকে $145 বিলিয়ন খরচ করতে হবে।

যারা সাধারণত বিগ টেকে তাদের বিনিয়োগ বিভিন্নভাবে বিন্যস্ত করতেন, তারা এখন অ্যাপলের দিকে আকৃষ্ট হচ্ছেন ঠিক সেই কারণে যে এটি সেই বিনিয়োগটি করছে না। কোম্পানিটি একটি মৌলিকভাবে ভিন্ন AI কৌশল বেছে নিয়েছে: ডিভাইস-ভিত্তিক ক্ষমতা, বাস্তুতন্ত্র একীকরণ, এবং বিস্তৃত ডেটা সেন্টার সাম্রাজ্য গড়ে তোলার পরিবর্তে নির্বাচিত ক্লাউড অংশীদারিত্ব।

এই পদ্ধতির সাথে কিছু বিনিময় রয়েছে। অ্যাপল তার কিছু অধিক আকাঙ্ক্ষিত এআই ফিচার, যেমন উন্নত সিরি ক্ষমতা, যা ২০২৬ সালে স্থানান্তরিত হয়েছে, চালু করতে বিলম্বের সম্মুখীন হয়েছে। কিন্তু বিনিয়োগকারীরা এই বিলম্বগুলির প্রতি প্রায়শই উদাসীনভাবে প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে, যা বলছে যে বাজার এখন কী মূল্যায়ন করছে। এটি এআই-এর দক্ষতা নয়। এটি আর্থিক নিয়ন্ত্রণ।

অ্যাপলের কৌশলটি এই বিষয়েও একটি দার্শনিক পার্থক্য প্রতিফলিত করে যে AI প্রক্রিয়াকরণ কোথায় ঘটানো উচিত। ব্যয়বহুল ক্লাউড ইনফ্রাস্ট্রাকচারের মধ্যে দিয়ে সবকিছু রুট করার পরিবর্তে, অ্যাপল তার কাস্টম সিলিকনের সুবিধা ব্যবহার করে গণনা তার ডিভাইসগুলিতে সরিয়ে দিচ্ছে। এটি তার বিশাল ইনস্টলড বেসকে AI ফিচারগুলি প্রদান করতে থাকে এবং capex-এর মাত্রা কমিয়ে রাখে।

আমরা একটি অসাধারণ সময়ে আছি, যেখানে উদ্ভাবনে বেশি খরচ করাকে একটি সম্পদ হিসাবে না বরং একটি দায় হিসাবে বিবেচনা করা হচ্ছে। AI ডেটা সেন্টারগুলি এই ধারণার উপর নির্মিত হচ্ছে যে চাহিদা এমন একটি পরিসরে বাস্তবায়িত হবে যা খরচকে যৌক্তিক করবে। আমরা যে পরিমাণ খরচ করছি, সেই পর্যায়ে এই ধারণাটি এখনও প্রমাণিত হয়নি।

অ্যাপলের পদ্ধতির জন্যও একটি ঝুঁকি রয়েছে। যদি এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার ব্যয় অসাধারণভাবে ফলপ্রদ হয়, তাহলে অ্যাপল প্রতিযোগিতার জন্য প্রয়োজনীয় ইনফ্রাস্ট্রাকচার ছাড়াই পিছনে পড়ে যেতে পারে। কোম্পানিটি মূলত এই বিশ্বাসে ঝুঁকি নিচ্ছে যে এটি অংশীদারিত্ব এবং ডিভাইস-ভিত্তিক প্রসেসিংের মাধ্যমে এআই ক্ষমতা অর্জন করতে পারবে, যেখানে এটি মূল ইনফ্রাস্ট্রাকচারটির মালিকানা বহন করছে না।

ট্রেডারদের যা দেখতে হবে তা হলো অ্যামাজন, অ্যালফাবেট, মেটা এবং মাইক্রোসফটের পরবর্তী আয় কল। যদি AI-এর আয় প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত বাস্তবায়িত হওয়ার কোনো ইঙ্গিত পাওয়া যায়, তাহলে বড় খরচকারীদের দিকে গল্পটি দ্রুত ফিরে আসতে পারে। অন্যদিকে, আয়ের হ্রাস বা প্রকল্পের বিলম্বের কোনো লক্ষণ পাওয়া গেলে এটি অ্যাপল এবং অন্যান্য ক্যাপিটাল-লাইট নামগুলিতে রোটেশনকে ত্বরান্বিত করতে পারে। অ্যাপলের মূলধন ব্যয় এবং এর প্রতিদ্বন্দ্বীদের মূলধন ব্যয়ের মধ্যে ব্যবধান কখনও এতটাই বড় হয়নি।