জুন ২০২৬-এ এনথ্রোপিক এবং ওপেনএআই উভয়ই এসইসি-এর কাছে গোপনীয় এস-১ নিবন্ধন বিবরণী জমা দিয়েছে, যা এখন পর্যন্ত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ টেক আইপিও-এর জন্য পথ প্রশস্ত করেছে।
পটভূমিতে, আর্থিক যন্ত্রপাতি নিজেদের ফাইলিংগুলির চেয়েও আরও আকর্ষণীয়। প্রধান বেসরকারি ক্রেডিট কোম্পানিগুলি এবং ওয়াল স্ট্রিটের ব্যাংকগুলি উভয় কোম্পানির চারপাশে বিশাল ঋণ কাঠামো তৈরি করছে, যার স্পষ্ট লক্ষ্য হল ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড ক্রেডিট রেটিং পাওয়া, যা এই এআই ব্যবসাগুলিকে মুনশটসের চেয়ে ব্লু-চিপ অবকাঠামো বিনিয়োগের মতো দেখাবে।
পর্দার পিছনের সংখ্যাগুলি
অ্যানথ্রোপিক, যিনি ক্লড এআই মডেলগুলির নির্মাতা, জুন 1 তারিখে তাঁর গোপনীয় S-1 জমা দেন। ওপেনএআই এক সপ্তাহ পরে, জুন 8 তারিখে অনুসরণ করে। উভয় কোম্পানি এখন $850 বিলিয়নের বেশি মূল্যায়নের দিকে তাকাচ্ছে, যার উচ্চতম সীমা $1 ট্রিলিয়নেরও বেশি।
মে ২০২৬-এর শেষের দিকে এনথ্রোপিক একটি অবিশ্বাস্য $65 বিলিয়ন সিরিজ H ফান্ডিং রাউন্ড বন্ধ করে, যা এর পোস্ট-মনি ভ্যালুয়েশনকে $965 বিলিয়নে নির্ধারণ করে।
অ্যাপোলো গ্লোবাল ম্যানেজমেন্ট এবং ব্ল্যাকস্টোন এনথ্রোপিকের জন্য এআই চিপ ক্রয় বাস্তবায়নের জন্য প্রায় $35 থেকে $36 বিলিয়ন মূল্যের একটি স্ট্রাকচারড নোটস প্যাকেজ চূড়ান্ত করেছে। সেই নোটগুলি মধ্যম-বিনিয়োগ-গ্রেড রেটিং পেয়েছে, Broadcom এর পিছনে সমর্থন প্রদান করেছে।
মর্গান স্ট্যানলি, গোল্ডম্যান স্যাক্স, JPMorgan এবং সিটিগ্রুপ সহ একটি ব্যাংকের কনসোর্টিয়াম এনথ্রোপিকের জন্য 15 বিলিয়ন ডলারের প্রি-আইপিও রিভলভিং ক্রেডিট সুবিধা তৈরি করছে।
এখানে ক্রেডিট রেটিং কেন গুরুত্বপূর্ণ
সবচেয়ে বেশি প্রতিষ্ঠিত বিনিয়োগকারীরা, যাদের মধ্যে পেনশন ফান্ড, বীমা কোম্পানি এবং সার্বভৌম সম্পদ ফান্ড অন্তর্ভুক্ত, তাদের কার্যক্রম ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড সিকিউরিটিজের সীমাবদ্ধতার মধ্যে পরিচালিত হয়। এনথ্রোপিক, অ্যাপোলো এবং ব্ল্যাকস্টোনের চারপাশের স্ট্রাকচার্ড নোট এবং ক্রেডিট সুবিধাগুলিতে সেই রেটিংগুলি পাওয়ার মাধ্যমে, তারা সিলিকন ভ্যালির ঝুঁকি গ্রহণের ইচ্ছা এবং মেইন স্ট্রিটের পেনশন টাকার মধ্যে একটি সেতু তৈরি করছে।
একটি ব্যস্ত রানওয়ে
অ্যানথ্রোপিক এবং ওপেনএআই খালি জায়গায় ফাইলিং করছে না। ২০২৬ সালের আইপিও উইন্ডোটি বছরের মধ্যে সবচেয়ে ব্যস্ততমগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠছে, যেখানে স্পেসএক্সও একটি সম্ভাব্য পাবলিক লিস্টিং-এর জন্য মিশে আছে। তিনটি কোম্পানি একই সীমিত পরিমাণের প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীর মূলধনের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে।
অ্যানথ্রোপিক সম্ভাব্যভাবে ২০২৬ সালের অক্টোবরে নাস্ডাকে তাদের তালিকাভুক্তির জন্য নিজেদের প্রস্তুত করছে। কোম্পানিটি প্রায় পাঁচ বছরে একটি দশকের সাধারণ কর্পোরেট ফাইন্যান্স বিকাশকে চাপিয়ে দিয়েছে, প্রতিষ্ঠার থেকে শুরু করে প্রায় ট্রিলিয়ন ডলার মূল্যায়নের পথে যাওয়ার সঙ্গে সঙ্গে প্রতিষ্ঠানগত-মানের ক্রেডিট অবকাঠামোও স্থাপন করেছে।
এই ক্রেডিট কাঠামোর মাধ্যমে এআই অবকাঠামোতে প্রবাহিত মূলধনের পরিমাণ, শুধুমাত্র এনথ্রোপিকের জন্য স্ট্রাকচার্ড নোট এবং রিভলভিং সুবিধা মিলিয়ে প্রায় ৫০ বিলিয়ন ডলারের ঋণ ফাইন্যান্সিং, ক্রেডিট বাজারকে পুনর্গঠন করতে শুরু করেছে। যারা আগে এআই-এর প্রতি কোনও বিনিয়োগ করেননি, তারা এখন চিপ লিজের উপর ভিত্তি করে ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড নোট ধারণ করছেন।