আমাদের প্রতিষ্ঠানগত নিউজলেটার, ক্রিপ্টো লং অ্যান্ড শর্ট-এ আপনাকে স্বাগতম। এই সপ্তাহে:
আমাদের সাথে যোগ দেওয়ার জন্য ধন্যবাদ!
বিশেষজ্ঞের দৃষ্টিভঙ্গি
- Sylvia To দ্বারা, বিসিপি ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের উপাধ্যক্ষ
যদিও এফ.এ. হায়েক, সাতোশি এবং এআই মনে হতে পারে তিনটি অসম্পর্কিত বিষয়, পরবর্তী কয়েক মিনিটে এই ত্রয়ীর আমাদের আর্থিক সার্বভৌমত্বের জন্য কতটা গুরুত্বপূর্ণ তা প্রকাশ পাবে এবং এটি আমাদের জানা মুদ্রা সম্পর্কে আপনার দৃষ্টিভঙ্গি মৌলিকভাবে পরিবর্তন করে দেবে।
ক্রিপ্টোর সাইফারপাঙ্ক মনোভাব
মেমকয়েন, স্পেকুলেশন এবং এনএফটির চমকপ্রদ বিক্ষোভের মধ্যেও, সাতোশি আমাদের ক্রিপ্টোর প্রকৃত মনোভাব মনে করিয়ে দিতে চাইতেন, যা হল: গোপনীয়তা, বিকেন্দ্রীকরণ এবং সেনসরশিপ প্রতিরোধ। এই ধারণাগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাংক বা নীতিনির্ধারকদের কাছ থেকে আসেনি। এগুলি সাইফারপাঙ্কদের সংজ্ঞা থেকে এসেছিল যে, স্বাধীনতা প্রতিরক্ষা করা হয় প্রতিবাদের মাধ্যমে নয়, বরং স্থাপত্যের মাধ্যমে।
যেহেতু ভিটালিক বুটারিন সম্প্রতি তাঁর X-এ মার্চ ২০২৬-এর থ্রেডে ব্যক্ত করেছেন, এর অর্থ হল “সম্মিলিত ডিজিটাল স্থান যার কোনও মালিক নেই” তৈরি করে “সেন্টুয়ারি টেকনোলজি” বিকাশ করা, যা “যা অস্ত্রে পরিণত করা যায় না” এমন পরস্পরনির্ভরশীলতা সৃষ্টি করে এবং যেকোনো ক্ষমতার দ্বারা সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রণ প্রতিরোধে “ডি-টোটালাইজেশন” এগিয়ে নেয়।
টাকা একটি পণ্য হওয়া উচিত, কোনো আদেশ নয়
১৯৭৬ সালে, হেইক যুক্তি দেন যে মুদ্রাকে রাষ্ট্র দ্বারা মানুষের উপর জবরদস্তি করে “আইনগত মাধ্যম” হিসেবে চাপিয়ে দেওয়া উচিত নয়। এটি যেকোনো অন্যান্য পণ্যের মতোই বাজারের পছন্দের মাধ্যমে আবিষ্কৃত, গৃহীত এবং পরিত্যক্ত হওয়া উচিত। তাঁর বই Denationalisation of Money-এ “ভালো মুদ্রার” এই বৈশিষ্ট্যগুলি বর্ণনা করা হয়েছে:
• রাষ্ট্রীয় প্রকাশ: ঘোষিত নয়, ভোট দিয়ে গৃহীত নয়, বাঁচানো যায় না।
• নিয়ম-ভিত্তিক মুদ্রা নীতি: পূর্বনির্ধারিত সরবরাহ সময়সূচী, অনিয়ন্ত্রিত নয়।
• বিশ্বব্যাপী পছন্দ: গ্রহণ স্বেচ্ছাসেবী; যেকোনো ব্যক্তি অপ্ট ইন বা অপ্ট আউট করতে পারেন।
• ধরে রাখার প্রতিরোধ: চাপ দেওয়ার জন্য কোনো কেন্দ্রীয় প্রকাশক নেই, প্রতিস্থাপনের জন্য কোনো বোর্ড নেই।
• অনুমতি ছাড়াই সেটেলমেন্ট: মান ট্রান্সফারের জন্য প্রতিষ্ঠানগত অনুমোদনের প্রয়োজন হয় না।
পরিচিত মনে হচ্ছে? হ্যাঁ, বিটকয়েন।
বিটকয়েন সেই পরীক্ষার ভিতরে একটি বিশেষ শ্রেণীতে অবস্থান করে। এটি আজকের দিনে পারফেক্ট হওয়ার কারণে নয়, বরং এটি হয়তো প্রথম মুদ্রা নেটওয়ার্ক যা হেইকের কেন্দ্রীয় প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে। অর্থাৎ, কোনও এমন পথের মাধ্যমে চালু মুদ্রা যা সহজেই বন্ধ করা যায় না। বিটকয়েনের মূল্য নির্ধারণের সময়, এর অস্থিরতা হল জন্মের খরচ এবং বাজারের সিদ্ধান্ত, যেখানে ফিয়াট-এর জন্য প্রশিক্ষিত একটি বিশ্বে একটি অনিয়ন্ত্রিত, বিশ্বস্তভাবে সীমিত সম্পদের মূল্য কতটা। কিন্তু এই অস্থির পর্যায়েও, বিটকয়েন হেইকের অনেকগুলি শর্তকে পূরণ করে।
ট্রোজান ঘোড়া: স্টেবলকয়েন এবং এর ভিতরের ফাঁদ
যদি আমরা সত্যি বলি, তবে বর্তমানে স্টেবলকয়েনগুলি ক্রিপ্টোর সবচেয়ে সফল ব্যবহারের মধ্যে একটি। এগুলি দ্রুত, প্রোগ্রামযোগ্য এবং মূল্যায়নের জন্য সহজ। এগুলি ব্যাংক ট্রান্সফারের তুলনায় অনেক কম ঘর্ষণে সীমান্ত পার হয়।
কিন্তু এখানে অস্বস্তিকর সত্যটি হলো: স্টেবলকয়েনগুলি মুদ্রাকে জাতীয়করণ থেকে মুক্ত করে না। এগুলি বিদ্যমান জাতীয় মুদ্রাকে ডিজিটালাইজ করে এবং এর পরিধি বাড়ায়। বেশিরভাগ স্টেবলকয়েন ডলারের সাথে প্রতিযোগিতা করে না। এগুলি ডলারকে আমদানি করে।
ডলার হল রাষ্ট্রীয় নীতির একটি সরঞ্জাম। এটির সাথে আবদ্ধ হওয়া আপনাকে এর মুদ্রাস্ফীতি, এর পর্যবেক্ষণ, এর প্রতিবন্ধকতা ব্যবস্থা, এর ব্যাংকিং চোখুলি এবং এর নিয়ন্ত্রণমূলক অগ্রাধিকারের সাথে বেঁধে দেয়। স্টেবলকয়েনগুলি খোলা নেটওয়ার্কে চলার কারণে স্বাধীনতার মতো মনে হতে পারে, কিন্তু এদের রেফারেন্স সম্পদ এখনও একই পুরনো সার্বভৌম হস্তান্তর।
সুতরাং যদিও স্টেবলকয়েনগুলি উপযোগী হতে পারে, তবে তারা আরও কঠোর নিয়ন্ত্রণের প্রতি পারফেক্ট সেতু হয়ে উঠার ঝুঁকিও বহন করে। এই অর্থে, স্টেবলকয়েনগুলি নিষ্পক্ষ নয়। তারা ডিসেন্ট্রালাইজড মুদ্রার প্রতিদ্বন্দ্বী। যদি বিটকয়েন হয় ডিন্যাশনালাইজেশন, তবে স্টেবলকয়েনগুলি হল ভালো UI-এর সাথে ন্যাশনালাইজেশন।
বাস্তব চূড়ান্ত ব্যবহারকারী
এখানেই গল্পটি আরও আকর্ষক এবং হেইকেনিয়ান হয়ে উঠেছে।
মানুষ আবেগপ্রবণ, অযৌক্তিক, রাজনৈতিকভাবে প্রভাবিত এবং সংক্ষিপ্ত-মেয়াদি দৃষ্টিভঙ্গি বহন করে। আমাদের মুদ্রা ব্যবস্থা এটিকেই প্রতিফলিত করে। আমরা সাধারণত দীর্ঘমেয়াদি স্থিতিশীলতাকে সংক্ষিপ্ত-মেয়াদি আরামের জন্য বিনিময় করি, এবং সংকটগুলি জটিল হয়ে উঠলে অবাক হয়ে যাই।
কিন্তু যখন অর্থনীতির বেশিরভাগ অংশগ্রহণকারী মানুষ নয়, তখন কী ঘটে?
এজেন্ট সফটওয়্যারের বিস্ফোরক বৃদ্ধির সাথে সাথে, এবং মডেল কনটেক্সট প্রোটোকল (MCP) এর মতো ফ্রেমওয়ার্ক ব্যবহার করে অ্যাপগুলি বাড়তি এজেন্টদের জন্য ডিজাইন করা হচ্ছে, একটি বিশ্বস্ত নিকট ভবিষ্যত রয়েছে যেখানে স্বায়ত্তশাসিত এজেন্টগুলি নিরন্তর মাইক্রোপেমেন্টের মাধ্যমে সেবা, ডেটা, কম্পিউট, API কল, সঞ্চয়, ইনফারেন্স এবং বিশেষায়িত টুলস কিনবে।
এজেন্টগুলি ব্র্যান্ডিং এবং বর্ণনার প্রতি কম মনোযোগ দেবে এবং নিম্নলিখিত বৈশিষ্ট্যগুলির প্রতি বেশি মনোযোগ দেবে:
মেশিন-পাঠযোগ্য লেনদেন মেটাডেটা
• তাৎক্ষণিক, প্রোগ্রামযোগ্য চূড়ান্ততা
• অন্যান্য সিস্টেমের সাথে সমন্বয়যোগ্যতা
• কম লেনদেন ওভারহেড
• সেনসরশিপ প্রতিরোধ (কারণ আপটাইম একটি ফিচার)
• পূর্বনির্ধারিত মুদ্রাসংক্রান্ত নিয়ম (কারণ মডেলগুলি এর বিরুদ্ধে অপ্টিমাইজ করে)
অন্যভাবে বললে: এজেন্টগুলি সেই মুদ্রার দিকে আকৃষ্ট হবে যা ভালো অবকাঠামোর মতো আচরণ করে। একটি স্টেবলকয়েন স্থিতিশীল কারণ একজন প্রকাশক একটি পিগ বজায় রাখে। একজন এজেন্ট জিজ্ঞাসা করতে পারে: প্রকাশকের ব্যর্থতার মোডটি কী? নীতিগত ঝুঁকি কী? সেনসরশিপের ঝুঁকি কী? চাপের সময় সেটেলমেন্টের ঝুঁকি কী? বিটকয়েনের মূল্য পরিবর্তনশীল হতে পারে, কিন্তু এর নিয়মসমূহ অসাধারণভাবে বোধগম্য। এর প্রকাশ কোনো বিবাদের মাধ্যমে হয় না। এর মূল বৈশিষ্ট্যগুলি কোনো বোর্ডের সিদ্ধান্ত, কোনো নিয়ন্ত্রকের বিচারবিবেচনা বা কোনো জাতির দায়িত্বপ্রাপ্ততার উপর নির্ভরশীল নয়।
হয়তো মানুষ সেরা মুদ্রা বাছাই করবে না কারণ আমরা রাজনীতি, অভ্যাস এবং ভয়ের মধ্যে খুব জড়িয়ে পড়েছি।
হয়েকের “নতুন মুদ্রা” হয়তো মানুষের জন্য কখনই তৈরি হয়নি — কমপক্ষে প্রথমে নয়।
হয়তো সরকারগুলির “বন্ধ করতে পারবে না” এর পথটি একটি ভারী রাজনৈতিক আন্দোলন নয়।
হয়তো এই নতুন মুদ্রার পথগুলির সিদ্ধান্তগুলি নেবে যে এআই এজেন্টগুলি যারা মেশিন গতিতে কাজ করে, জাতীয় পরিচয়ের প্রতি উদাসীন, বিশ্বস্ততার জন্য অপ্টিমাইজ করে।
যখন সেই গুরুত্বপূর্ণ বিন্দুটি আসবে, তখন মুদ্রার জাতীয়করণ বিলোপ একটি দার্শনিক বিজয় হিসেবে অনুভূত হবে না। এটি একটি অপরিহার্য প্রকৌশল ফলাফল হবে, যা ধর্মের দ্বারা নয়, বরং কেবলমাত্র মেশিনের কঠোর প্রয়োজনীয়তার দ্বারা প্রচালিত হবে।
যখন সেই গুরুত্বপূর্ণ বিন্দুটি আসবে, তখন মুদ্রার জাতীয়করণ বিলোপ একটি দার্শনিক বিজয় হিসেবে অনুভূত হবে না। এটি একটি অপরিহার্য প্রকৌশল ফলাফল হবে, যা ধর্মের দ্বারা নয়, বরং কেবলমাত্র মেশিনের কঠোর প্রয়োজনীয়তার দ্বারা প্রচালিত হবে।
NYSE-এর মালিক ICE এবং মরগান স্ট্যানলি সহ প্রাচীন অর্থনৈতিক বড় বড় প্রতিষ্ঠানগুলি ক্রিপ্টো ক্ষেত্রে কৌশলগত পদক্ষেপ নিয়ে চলেছে, যখন ক্রাকেনের ফেড অ্যাক্সেস পাওয়ার মতো নিয়ন্ত্রণমূলক মাইলফলকগুলি শিল্পটিকে মেইনস্ট্রিম একীকরণের দিকে নিয়ে যাচ্ছে।
সপ্তাহের চার্ট
কামিনোর অনরি মার্কেট ৩০ দিনে ৮০% বৃদ্ধি পেয়ে প্রায় $90M-এ পৌঁছেছে, যা অনরির অন-চেইন পুনরীকুরণ প্রোটোকলের প্রাথমিক তরলতা স্তর হিসাবে এর অবস্থানকে দৃঢ় করেছে। এই বৃদ্ধির ফলে ব্যবহারকারীরা $ONyc—একটি টোকেনাইজড বীমা সম্পদ—কে জামানত হিসাবে ব্যবহার করে $480B+ বাস্তব-বিশ্বের একটি উল্লেখযোগ্য শাখার উপর বেট লাগাতে পারে।
তবে, এই মৌলিক RWA তীব্রভাবে মূল $KMNO টোকেন থেকে বিচ্ছিন্ন হয়ে গেছে; ছয় মাসের মধ্যে KMNO/SOL জোড়া 16% কমেছে, যা ব্যাপক বাজার পতন এবং 13M মাসিক টোকেন আনলক (মোট সরবরাহের 0.13%) দ্বারা চাপের মুখে।
আরও খুঁজছেন? coindesk.com থেকে সর্বশেষ ক্রিপ্টো সংবাদ পান এবং coindesk.com/institutions ভিজিট করে আমাদের শক্তিশালী ডেটা ও ইনডেক্সের অফারগুলি অন্বেষণ করুন।
নোট: এই কলামে প্রকাশিত মতামতগুলি লেখকের এবং অবশ্যই CoinDesk, Inc., CoinDesk Indices বা তাদের মালিক ও অ্যাফিলিয়েটদের মতামত নয়।