একটি সম্প্রতি গভীর রিপোর্ট দ্বারা ব্লুমবার্� নিউ ডিজিটাল সম্পদ অর্থনীতির মধ্যে ঢেউ তুলেছে: দ্রুত বিটকয বেসিস ট্রে, যা আগে শীর্ষস্থানীয় হেজ ফান্ড এবং প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য একটি "নিম্ন-বিপদ এটিএম" হিসাবে বিবেচিত হত, তা এখন একটি বিপুল প্রত্যাহার দেখছে। এই পরিবর্তন নিয়মিত অর্থনীতির বড় বড় প্রতিষ্ঠানগুলি ডিজিটাল সম্পদের বরাদ্দগুলি পুনরায় সামঞ্জস্য করার কৌশলগত পরিবর্তন প্রতিফলিত করে �
বিটকয়েন বেসিস ট্রেড কি?
কেন বুঝতে হবে প্রতিষ্ঠান পিছনে ফিরে আসছে, আমাদের প্রথমে রণনীতির যান্ত্রিক ব্যবস্থা বুঝতে হবে। বিটকয়েন বেসিস, সাধারণত "ক্যাশ-অ্যান্ড-ক্যারি" নামে পরিচিত, একজন বিনিয়োগকারী বিটকয়েন ক্রয় করে যখন স্পট মার্ক সমকালীনভাবে সমান পরিমাণে বিটকয়েন ফিউচার্স কন্ট্রাক্ট (যেমন CME-এর মতো) বিক্রি (শর্ট) করে।
সাধারণত ভবিষ্যৎ মূল্যগুলি স্পট মূল্যের তুলনায় প্রিমিয়ামে ব্যবসা করে (যা "কন্টাঙ্গো" নামে পরিচিত একটি ঘটনা), বিনিয়োগকারীদের এই মূল্য পার্থক্যটি লক করে রাখতে দেয়। তত্ত্বগতভাব অর্জন বাজারের সম্পূর্ণ হওয়ার সময় একটি আপেক্ষিক স্থিতিশীল বাৎসরিক প্রত্যাবর্তন। গত এক বছরে, স্পট ETF গুলির অনুমোদন এবং প্রতিষ্ঠানগত মূলধনের প্রবাহের দ্বারা উত্তেজিত হয়ে, এই অর্বিট্রেজ রণনীতির বাৎসরিক ফলন প্রায়শই ঘ� ১০% এবং ১৫%।
ওল স্ট্রিট কেন পিছনে হটছে?
ব্লুমবার্গের বিশ্লেষণ অনুযায়ী, এই প্রবণতা একটি একক ঘটনার বদলে বাজারের বিভিন্ন কারণের সমন্বয়ের দ্বারা চালিত হ
-
উত্পাদন সংকোচন এবং পাতলা মার্জিন
-
পেশাদার প্রতিষ্ঠানগুলি ব্যবসায় আরও বেশি প্রবেশ করার ফলে, আগেকার লাভজনক বেসিস গ্যাপ দ্রুত সংকুচিত হয়ে পড়েছে। বর্তমানে, প্রধান প্ল্যাটফর্মগুলিতে বেসিস ট্রেডের বাৎসরিক ফলন প্রায় 5% থেকে 8% এর মধ্যে পড়ে। উচ্চ ঋণের খরচ, লেনদেনের ফি এবং ক্রস-প্ল্যাটফর্ম পরিচালনার পারদর্শিতা বিবেচনা করার পর, এই রণনীতির আকর্ষণ মার্কিন ট্রেজারির উচ্চ ফলনের তুলনায় কমে গেছে।
-
ম্যাক্রো-অর্থনৈতিক সতর্কতা এবং শুল্ক উদ্বেগ
-
2026 এর শুরুতে, বিশ্বব্যাপী ম্যাক্রো অর্থনৈতিক পরিবেশ বৃদ্ধি পেয়েছে বিচলিত। ভৌগলিক রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং আন্তর্জাতিক বাণিজ্য নীতির পরিবর্তনের প্রত্যাশা দ্বারা প্রভাবিত, ঝুঁকি পরিহার বৃদ্ধি পেয়েছে। এই পরিবেশে, ওয়াল স্ট্রিটের প্রতিষ্ঠানগুলি তরলতা পুনরুদ্ধার করতে চায়, জটিল ক্রস-বাজার কৌশল থেকে সরে আসে এবং সুবিধাজনক "নিরাপদ আশ্রয়" সম্�
-
অর্থপ্রণোদিত বাজার গঠনের বিকাশ
-
বাজার পর্যবেক্ষকদের মনে হচ্ছে যে CME (চিকাগো মার্কেটেবল এক্সচেঞ্জ) -এ সংস্থাগত অবস্থান পরিবর্তন হচ্ছে। কিছু মূলধন সাদামাটা বিটকয়েন আরবিট্রেজ থেকে অন্যত্� ইথেরিয়াম অথবা বেশি দোলন সম্ভাবনা সহ অন্যান্য এলটিসিন। অন্যদের অধিক জটিল কৌশল খুঁজছে এর মধ্যে বিকেন্দ্রীকৃত অর্থ (DeFi) খাতে নতুন "alpha" খুঁজতে।
এর গড় জনকে কী প্রভাবিত করবে ক্রিপ ব্যবহারকার
প্রতিষ্ঠানগত "অ্যারবিটেজারদের" পিছনে হটা রিটেল ব্যবহারকারীদের জন্য দ্বৈত তরজা। এর প্রভাব বিভিন্ন দৃষ্টিকোণ থেকে দেখা যেতে পারে:
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| সম্ভাব্য উ | সম্ভাব্য চ্যালেঞ্জ এবং � |
| অর্গানিক বিচলনে ফিরে আসুন: অর্থানুপাতিক মূলধনের কমে যাওয়া ভবিষ্যৎ স্পট মূল্যের নিয়মিত হস্তক্ষেপ কমিয়ে দিতে পারে, যার ফলে মূল্য নির্ধারণ সত্যিকার চাহিদা ও প্রস্তুতির দ্ব | বাজার তরলতা হ্রাস: প্রতিষ্ঠানগত প্রস্থানগুলি প্রায়শই ট্রেডিং গভীরতার হ্রাসের সাথে মিলিত হয়, যা চূড়ান্ত বাজার চলাচলের সময় ব্যাপক ব্যবধান এবং বেশি স্লিপেজে |
| বাজারের স্বাস্থ্য উন্নতি: অতিরিক্ত লিভারেজযুক্ত হেজ করা অবস্থানগুলি কম হলে ডেরিভেটিভ বাজার অত্যন্ত ভিড় হয়ে যাওয়ার সময় ঘটিত "পর্যায়ক্রমে তরলীকরণ" ঝুঁকি কমাতে সাহা� | বৃদ্ধি পাওয়া মূল্য ব্যবধান: "মূল্য স্থিতিশীলক" হিসাবে কাজ করা অ্যারবিট্রেজারদের অনুপস্থিতিতে, স্পট এবং ফিউচার্স মূল্যগুলির মধ্যে ফাঁক আরও বৈ |
ওল স্ট্রিটের পিছনের টানটি বিটকয়েনের দীর্ঘমেয়াদী মূল্যের প্রতি বিশ্বাসহীনতার ভোট হিসাবে দাঁড়ায় না। বরঞ্চ, এটি সম্ভবত একটি "সংগঠনগত পরিপক্কতা পর্যায়" প্রবেশের সূচক। যখন সাদামাটা অর্বিট্রেজ আর অতিরিক্ত ফলন দেয় না, তখন এটি বাজারের মূল্য নির্ধারণের দক্ষতা বিপুল পরিমাণ
জোঁক সতর্কতা: অর্বিট্রেজ হলো "জোঁকমুক্ত" নয়
এই প্রকৃয়াগুলি থেকে এখনও লাভ করতে চাওয়া ব্যবহারকারীদের জন্য, কিছু ঝুঁক
-
মার্জিন চা�: যদি বিটকয়েনের মূল্য হঠাৎ বৃদ্ধি পায়, তবে সংক্ষিপ্ত ফিউচার্স মার্কে তরলীকরণের ঝুঁকির মুখোমুখি হতে পারে, যা তাৎক্ষণিক �
-
প্ল্যাটফর্�: বিনিময়গুলির মধ্যে নিরাপত্তা এবং পরিচালন স্থিতিশীলতা পরিবর্তিত হয়। ক্রস-প্ল্যাটফর্ম আরবিট্রেজ হতে প্রত্যাহার বিল
-
অর্থায়ন হার প্রতিলোম: যদি বাজারটি "ব্যাকওয়ার্ডেশন" (যেখানে ভবিষ্যৎ মূল্যগুলি বর্তমান মূল্যের চেয়ে কম) এ পরিবর্তিত হয়, তবে অ্যারবিট্রেজ কর্মী শুধুমাত্র লাভ করতে ব্যর্থ হবে না, বরং তারা বাস্ত
সারমর্ম এবং পর
ওয়াল স্ট্রিট প্রতিষ্ঠানগুলির প্রস্থান বিটকয়েন বেসিস ট্রে "লো-হ্যাঙ্গিং ফ্রুট" যুগ থেকে জটিল মূলধন ব্যবস্থাপনার যুগে ক্রিপ্টো মার্কেটের পরিবর্তন চিহ্নিত করে। সাধারণ ব্যবহারকারীদের জন্য এই মূলধন প্রবাহ নজর রাখা মার্কেটের তরলতা পাল্স মূল্যায়নের জন্য প্রয়োজনীয়। তবে, গোল্ডেন দ্বারা ছেড়ে যাওয়া ফাঁক পূরণ করার চেষ্টা করার আগে ব্যক্তিগত ঝুঁকি সহনশীলতা বাস্তবিকভাবে মূল্যায়ন ক