ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi) কী?

​​প্রথাগত অর্থ ব্যবস্থার বিপরীতে, DeFi, বা Decentralized Finance, একটি পিয়ার-টু-পিয়ার আর্থিক অ্যাপ্লিকেশনের ইকোসিস্টেম যা মধ্যস্থতাকারী ছাড়াই ব্যবহার করা যায়। এটি ব্লকচেইন প্রযুক্তির উপর ভিত্তি করে তৈরি হয় এবং এর বিল্ডিং ব্লক হিসেবে আর্থিক ভিত্তি ব্যবহার করে, যেমন ক্রেডিট (ঋণ প্রদান & গ্রহণ), পেমেন্ট, ডেরিভেটিভস এবং সম্পদ ট্রেডিংয়ের জন্য এক্সচেঞ্জ। DeFi প্ল্যাটফর্মগুলো তাদের পরিষেবাগুলোতে সব ব্যবহারকারীর জন্য সমান ও উন্মুক্ত অ্যাক্সেস নিশ্চিত করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। ২০২১ সালের ডিসেম্বর মাসে শীর্ষস্থানীয় ব্লকচেইনের DeFi প্রোটোকলগুলোতে মোট লক করা মূল্য (TVL) $256 বিলিয়ন অতিক্রম করেছে, যা এক বছরে প্রায় চার গুণ বৃদ্ধি পেয়েছে। 

 

জটিল শোনাচ্ছে? চিন্তা করবেন না। এই বিস্তারিত গাইডটি DeFi এবং এর ইকোসিস্টেম নিয়ে আলোচনা করবে, এর ইতিহাস থেকে শুরু করে আর্থিক ভিত্তি, শীর্ষস্থানীয় প্রোটোকল এবং ভবিষ্যতের পূর্বাভাস পর্যন্ত।

 

যদি আমরা সময় পিছিয়ে যাই, তাহলে 'মুদ্রা' অনেক আকার এবং রূপ গ্রহণ করেছে, তবে মুদ্রার সবচেয়ে প্রধান ব্যবহার ছিল পণ্য ও সেবা কেনা। অর্থনীতির আকার বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে আমরা ক্রমবর্ধমান অর্থনীতির চাহিদা পূরণের জন্য বিভিন্ন আর্থিক উপকরণের উত্থান দেখেছি।

 

আমরা যে প্রথম দিকের আর্থিক উপকরণ দেখেছিলাম তা ছিল ক্রেডিট, অর্থাৎ নির্ধারিত সুদের হারে মানুষ এবং ব্যবসায় ঋণ প্রদান। এর পরপরই আমরা এমন কিছু ব্যবসায়িক মডেলের উদ্ভাবন দেখেছি যা ব্যাংক এবং বিভিন্ন আর্থিক প্রতিষ্ঠানকে বিভিন্ন সেবা প্রদানের সুযোগ দিয়েছে।

 

কেন্দ্রীকরণ বিশ্বাসহীনতায় নিয়ে আসে 

এই আর্থিক পরিষেবা প্রদানকারীর সবচেয়ে বড় সমস্যা হলো কেন্দ্রীকরণ এবং বিশ্বাসের অভাব। ইতিহাসের মাধ্যমে আমরা অনেক আর্থিক সংকট এবং হাইপারইনফ্লেশন ইভেন্ট প্রত্যক্ষ করেছি যা বিশ্বব্যাপী কোটি কোটি মানুষের ওপর প্রভাব ফেলেছে।

 

প্রথাগত আর্থিক সেবা সকলের জন্য প্রাপ্তযোগ্য নয় 

দ্বিতীয় বড় সমস্যা হলো অ্যাক্সেসের অভাব। শুনলে অবাক হবেন যে বিশ্বব্যাপী ১.৭ বিলিয়ন প্রাপ্তবয়স্ক মানুষ এখনো ব্যাংকবিহীন অবস্থায় রয়েছে; এমনকি তাদের কাছে সবচেয়ে মৌলিক আর্থিক উপকরণ, যেমন সঞ্চয় হিসাব বা ঋণ নেওয়ার সুযোগও নেই।

 

DeFi আর্থিক উপকরণে অ্যাক্সেস উন্মুক্ত করে 

ব্লকচেইন প্রযুক্তি মুদ্রাকে কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং সরকারের নিয়ন্ত্রণের বাইরে নিয়ে এসেছে, এবং DeFi একই কাজ করছে প্রথাগত অর্থ ব্যবস্থার ক্ষেত্রে, সবার জন্য আর্থিক উপকরণে অ্যাক্সেস প্রদান করছে।

 

এখন DeFi প্রোডাক্ট ব্যবহার করে, আপনি ৩ মিনিটেরও কম সময়ে ঋণ নিতে পারবেন, প্রায় সঙ্গে সঙ্গে একটি সঞ্চয় হিসাব খুলতে পারবেন, বিশ্বব্যাপী অর্থ স্থানান্তর করতে পারবেন অত্যন্ত দ্রুতগতিতে, এবং টোকেনাইজড সিকিউরিটিজের মাধ্যমে আপনার পছন্দের কোম্পানিতে বিনিয়োগ করতে পারবেন, আপনি যেখানেই থাকুন না কেন।

 

DeFi অ্যাপ্লিকেশনগুলো ব্লকচেইন নেটওয়ার্কে চলে যা স্মার্ট কন্ট্রাক্ট দ্বারা পরিচালিত হয়, যা ব্লকচেইনে সংরক্ষিত প্রোগ্রাম। আপনি স্মার্ট কন্ট্রাক্টকে একটি প্রোগ্রাম হিসেবে মনে করতে পারেন যা ডিজিটাল চুক্তিগুলোর একটি সেট উপস্থাপন করে। এই প্রোগ্রামটি নির্ধারিত শর্ত পূরণ হওয়ার পর স্বয়ংক্রিয়ভাবে কার্যকর হয়, যেমন, যথেষ্ট জামানত পরিমাণ হলে একটি নির্দিষ্ট ঠিকানায় ঋণ ছেড়ে দেওয়া।

 

Ethereum ব্লকচেইন তার Ethereum Virtual Machine (EVM)-এর মাধ্যমে স্মার্ট কন্ট্রাক্ট চালু করেছে, যা একটি quasi–Turing-complete স্টেট মেশিন। EVM হলো Ethereum-এর জন্য একটি কম্পিউটেশন ইঞ্জিন যা স্মার্ট কন্ট্রাক্টকে কম্পাইল এবং রান করে।

 

ডেভেলপাররা স্মার্ট কন্ট্রাক্টের কোড লেখেন এমন প্রোগ্রামিং ভাষায় যা EVM-এ কম্পাইল করতে পারে, যেমন Solidity এবং Vyper। Ethereum ব্লকচেইনে স্মার্ট কন্ট্রাক্ট কোডিংয়ের জন্য Solidity এখন পর্যন্ত সবচেয়ে জনপ্রিয় প্রোগ্রামিং ভাষা।

 

Ethereum অনেক গতি অর্জন করেছে এবং EVM ও স্মার্ট কন্ট্রাক্টের মাধ্যমে প্রদত্ত নমনীয়তার কারণে Bitcoin-এর পর দ্বিতীয় বৃহত্তম ক্রিপ্টোকারেন্সি হয়ে উঠেছে। তবে Ethereum একমাত্র স্মার্ট কন্ট্রাক্ট প্ল্যাটফর্ম নয়। অনেক অন্যান্য ব্লকচেইন প্রোটোকল রয়েছে, যেগুলো 'Ethereum alternatives' বা ‘Ethereum killers’ নামে পরিচিত, যা স্মার্ট কন্ট্রাক্ট সমর্থন করে।

 

Ethereum-এর বাইরে সবচেয়ে জনপ্রিয় স্মার্ট কন্ট্রাক্ট প্ল্যাটফর্মগুলোর মধ্যে রয়েছে Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana, Cosmos ইত্যাদি। এই প্ল্যাটফর্মগুলো আলাদা এবং অনেক সমস্যা সমাধানের জন্য সম্পূর্ণ নতুন ডিজাইন অ্যাপ্রোচ এবং আর্কিটেকচার প্রদান করে, যেমন স্কেলিং, ইন্টারঅপারেবিলিটি এবং লেনদেনের গতি।

 

যদিও কিছু স্মার্ট কন্ট্রাক্ট প্ল্যাটফর্ম প্রযুক্তিগতভাবে অনেক উন্নত, পরিসংখ্যানের দিকে তাকালে ইথেরিয়ামের তুলনা করা যায় না। নেটওয়ার্ক এফেক্ট এবং প্রথম-সুবিধার কারণে ইথেরিয়াম গ্রহণযোগ্যতার ক্ষেত্রে শক্ত অবস্থান তৈরি করেছে।

 

শুধুমাত্র DeFi অ্যাপ্লিকেশন সম্পর্কে কথা বললে, DeFiPrime উল্লেখ করেছে যে এখন পর্যন্ত ২০২টি DeFi প্রজেক্ট রয়েছে, যার মধ্যে ১৭৮টি প্রজেক্ট ইথেরিয়ামের উপর তৈরি।

 

DeFi প্ল্যাটফর্মগুলি হল স্মার্ট কন্ট্রাক্ট, যা সমর্থিত স্মার্ট কন্ট্রাক্ট প্ল্যাটফর্মগুলিতে পরিচালিত হয়। ইথেরিয়ামের স্মার্ট কন্ট্রাক্টগুলি এই বাজারের বৃহত্তম অংশ ধারণ করে, তাই সবচেয়ে জনপ্রিয় DeFi অ্যাপ্লিকেশনগুলি ইথেরিয়ামের উপর ভিত্তি করে তৈরি।

 

ট্র্যাডিশনাল ফাইন্যান্স, যা সেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স নামেও পরিচিত, ব্যাংক এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মধ্যস্থতাকারী ব্যবহার করে, যারা তাদের ব্যবহারকারী বা গ্রাহকদের সেবা প্রদান করে। অন্যদিকে, DeFi পণ্যগুলি ব্লকচেইন প্রযুক্তির সাহায্যে একটি ডিসেন্ট্রালাইজড, পিয়ার-টু-পিয়ার, সমতল এবং কম হায়ারারকিকাল কাঠামো ব্যবহার করে আর্থিক লেনদেন সম্পন্ন করে, যা বৃহত্তর অ্যাক্সেসযোগ্যতার উপর জোর দেয়। এখানে DeFi এবং CeFi মডেলের মধ্যে প্রধান পার্থক্যগুলি তুলে ধরা হলো। 

 

স্বচ্ছতা 

মধ্যস্থতাকারী পরিষেবার অভাবের কারণে, DeFi অ্যাপ্লিকেশনগুলি তাদের পিয়ার-টু-পিয়ার প্রকৃতির জন্য পরিষেবাগুলিতে নতুন মাত্রার স্বচ্ছতা নিয়ে আসে। তাদের প্রক্রিয়া এবং হার একটি স্বচ্ছ মডেলে নির্ধারিত হয়, যেখানে ব্যবহারকারীরা অংশগ্রহণ করেন, একটি অদৃশ্য, সেন্ট্রালাইজড সত্তার পরিবর্তে শাসন উদ্দেশ্যে সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়। 

 

ফলে, একটি DeFi অ্যাপ্লিকেশন এবং তার কার্যপ্রণালী CeFi-এর সমতুল্যের তুলনায় বেশি স্বচ্ছ। এর পাশাপাশি, DeFi-এর P2P মডেলে মধ্যস্থতাকারীকে বাদ দেওয়া হলে আর্থিক ব্যবস্থার জন্য একটি একক ব্যর্থতার পয়েন্ট অপসারণ করা হয় - এটি হ্যাকিং বা প্রভাবিত করার লক্ষ্য হোক। CeFi-এর বিপরীতে, DeFi সম্মতির ভিত্তিতে পরিচালিত হয় এবং ব্যবহারকারীদের সচেতনতা ছাড়া এটি প্রভাবিত করা সম্ভব নয়। 

 

গতি 

লেনদেন নিয়ন্ত্রণকারী মধ্যস্থতাকারীকে অপসারণ করায় DeFi অ্যাপ্লিকেশনে লেনদেনের প্রক্রিয়াকরণ আরও দ্রুত হয়ে যায়। লেনদেন পরিচালনা কম সময়সাপেক্ষ, এবং রেকর্ডগুলি স্পষ্টভাবে সংরক্ষিত, জালিয়াতি-প্রতিরোধী এবং সকল অংশগ্রহণকারীর কাছে দৃশ্যমান থাকে। 

 

গতি ছাড়াও, বিকেন্দ্রীকৃত মডেল DeFi-তে লেনদেন প্রক্রিয়াকরণকে অনেক সস্তা করে তোলে। CeFi-তে, রেমিট্যান্সের মতো মৌলিক আর্থিক লেনদেনগুলি ভৌগোলিক অঞ্চলের মধ্যে আন্তঃব্যাংক যোগাযোগের উপর নির্ভর করতে হয় এবং প্রতিটি দেশে আরোপিত নিয়মের কারণে প্রক্রিয়াটি আরও ধীর হয়ে যায়। অন্যদিকে, DeFi ব্যবহার করে একটি আন্তঃসীমান্ত লেনদেন কয়েক দিনের পরিবর্তে কয়েক মিনিটের মধ্যে প্রক্রিয়াকৃত হতে পারে এবং খরচের একটি ক্ষুদ্র অংশে। 

 

ব্যবহারকারীদের জন্য অধিক নিয়ন্ত্রণ 

DeFi ব্যবহারকারীদের তাদের সম্পদের উপর পূর্ণ তত্ত্বাবধান দেওয়া হয় এবং নিরাপত্তার দায়িত্ব তাদের নিজেদের। উপরে উল্লেখিত হিসাবে, এটি একটি কেন্দ্রীয় কর্তৃপক্ষকে ব্যবহারকারীদের তহবিলে প্রবেশের চেষ্টা করে হ্যাক এবং আক্রমণের জন্য লাভজনক লক্ষ্য হয়ে ওঠা থেকে রক্ষা করে। 

 

এই মডেলটি আরও বেশি খরচ দক্ষতা নিয়ে আসে কারণ আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো তাদের গ্রাহকদের সম্পদ সুরক্ষিত রাখতে এবং ক্ষতির বিরুদ্ধে বীমা করতে বড় অংকের অর্থ ব্যয় করে। DeFi-এর ক্ষেত্রে এই ধরনের অতিরিক্ত ব্যয়ের প্রয়োজন হয় না। 

 

সর্বদা সক্রিয়

প্রচলিত আর্থিক বাজারগুলো সপ্তাহে পাঁচ দিন ব্যাংকিং সময়ের মধ্যে কাজ করে, যা বিশ্বজুড়ে বিভিন্ন সময় অনুসারে পরিবর্তন হতে পারে। তবে, DeFi সর্বদা সক্রিয় ডিজিটাল প্রযুক্তির উপর নির্ভর করে, যা বাজারকে খোলা এবং বিশ্বের যেকোনো স্থানে যেকোনো সময় ব্যবহারকারীদের জন্য প্রবেশযোগ্য রাখে। 

 

DeFi বাজার সপ্তাহে সাত দিন, ২৪ ঘণ্টা কাজ করে, যেখানে বাজার বন্ধের কোনো সময় থাকে না। এর ফলে, প্রচলিত আর্থিক বাজারের তুলনায় DeFi বাজারের তারল্য আরও স্থিতিশীলভাবে বজায় থাকে, যেখানে বাজার বন্ধের সময় তারল্য কমে যেতে পারে। 

 

গোপনীয়তা 

উন্নত ব্লকচেইন প্রযুক্তির উপর ভিত্তি করে, DeFi অ্যাপ্লিকেশনগুলো স্মার্ট কন্ট্র্যাক্ট ব্যবহার করে যা ডেটাকে ট্যাম্পার-প্রুফ উপায়ে সংরক্ষণ এবং প্রক্রিয়া করে। প্রচলিত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলো হ্যাক এবং দূষিত অভ্যন্তরীণ বা বাহ্যিক আক্রমণকারীদের দ্বারা প্রভাবিত হওয়ার ঝুঁকিতে থাকে। অপরদিকে, DeFi একটি P2P লেনদেন মডেলের উপর নির্ভর করে, যেখানে সকল অংশগ্রহণকারী সম্পূর্ণ দৃশ্যমানতা লাভ করে, যা এমন ধরনের প্রভাব প্রতিরোধ করতে পারে।

 

ফাইন্যান্সিয়াল প্রিমিটিভগুলি হল সেই বিল্ডিং ব্লক বা মানি লেগো, যা আজকের আর্থিক পরিষেবা শিল্পের ভিত্তি তৈরি করে। DeFi অ্যাপগুলি একটি বিকল্প আর্থিক সিস্টেম সরবরাহ করে, যেখানে স্মার্ট চুক্তিতে অন্তর্নির্মিত ফাইন্যান্সিয়াল প্রিমিটিভ থাকে।

 

ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ - লিকুইডিটি প্রদান এবং দুটি ভিন্ন সম্পদের মধ্যে সোয়াপ করার ক্ষমতা।

স্টেবলকয়েন - একটি ডিজিটাল সম্পদ যার মান স্থিতিশীল।

ক্রেডিট - ঋণ প্রদান এবং গ্রহণ, এবং অব্যবহৃত সম্পদের উপর সুদ অর্জনের ক্ষমতা।

 

ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ (DEXs)

DEXs, বা ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ, DeFi ইকোসিস্টেমের তৃতীয় ফাইন্যান্সিয়াল প্রিমিটিভ। ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ ব্যবহারকারীদের তাদের ক্রিপ্টো সম্পদ সম্পূর্ণভাবে ট্রাস্টলেস এবং ডিসেন্ট্রালাইজড ভাবে ট্রেড করার সুযোগ দেয়। এগুলি কোনো KYC প্রয়োজন হয় না এবং এর কোনো আঞ্চলিক সীমাবদ্ধতা নেই।

 

ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ সম্প্রতি উল্লেখযোগ্য গতিতে জনপ্রিয়তা অর্জন করেছে, যেখানে সমস্ত DEXs-এ $26 বিলিয়নেরও বেশি মূল্য লক করা রয়েছে। একটি সেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জের বিপরীতে, DEXs ফিয়াট নিয়ে কাজ করে না এবং শুধুমাত্র ক্রিপ্টো-ক্রিপ্টো ট্রেড সমর্থন করে।

 

যদি আমরা বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জগুলো শ্রেণিবদ্ধ করি, তবে আমরা দুটি সবচেয়ে সাধারণ ধরণের দেখতে পাই:

 

অর্ডার-বুক ভিত্তিক DEX - এই বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জগুলো সাধারণত ব্যবহৃত অর্ডার-বুক মডেলের উপর পরিচালিত হয়, যা প্রায় সমস্ত কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জের ক্ষেত্রেই ব্যবহৃত হয়।

 

লিকুইডিটি পুল ভিত্তিক DEX - এই বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জগুলোকে 'টোকেন সোয়াপ প্ল্যাটফর্ম' বলা হয়। ঐতিহ্যবাহী অর্ডার-বুক মেকানিজমের পরিবর্তে, এই DEX-গুলো লিকুইডিটি পুল ব্যবহার করে, যা আপনাকে একবারে একটি পেয়ার ট্রেড (সোয়াপ) করার সুযোগ দেয়।

 

স্টেবলকয়েন 

নাম থেকেই বোঝা যাচ্ছে, স্টেবলকয়েন একটি স্থিতিশীল ডিজিটাল অ্যাসেট প্রদান করে। স্টেবলকয়েন হলো এমন ক্রিপ্টোকারেন্সি যা একটি স্থিতিশীল বাহ্যিক সম্পদ (যেমন ফিয়াট মার্কিন ডলার) বা বিভিন্ন সম্পদের ঝুড়ির সাথে পেগ করা থাকে, যা মূল্য ওঠানামা এবং অস্থিরতাকে সীমিত করে।

 

স্টেবলকয়েন হলো ডিফাই-এর মেরুদণ্ড। মাত্র পাঁচ বছরের মধ্যে, স্টেবলকয়েনের মোট মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন $১৪৬ বিলিয়ন অতিক্রম করেছে। নিচের গ্রাফটি তাদের মার্কেট ক্যাপ অনুযায়ী সবচেয়ে বড় স্টেবলকয়েনের বৃদ্ধি প্রদর্শন করে। 

স্থিরমুদ্রার মোট বাজার মূলধন | উৎস: DefiLlama

 

স্থিরমুদ্রার চারটি ধরণ রয়েছে:

 

ফিয়াট-সমর্থিত - ফিয়াট-সমর্থিত স্থিরমুদ্রার মূল্য ফিয়াট মুদ্রার সাথে সমান (যেমন, US Dollar)। উদাহরণ হিসেবে রয়েছে USDT, USDC, PAX, এবং BUSD।

 

ক্রিপ্টো-সমর্থিত - এটি সেই ধরনের স্থিরমুদ্রা যা অতিরিক্ত জামানতযুক্ত ক্রিপ্টো সম্পদ দ্বারা সমর্থিত। অতিরিক্ত জামানত দেওয়ার কারণ হচ্ছে অন্তর্নিহিত ক্রিপ্টো সম্পদ (যেমন, ETH, BTC) অস্থির হতে পারে। উদাহরণ হিসেবে রয়েছে DAI, sUSD, aDAI, এবং aUSD।

 

পণ্য-সমর্থিত - এই ধরনের স্থিরমুদ্রা সোনা বা রুপার মতো কোনো পণ্যের দ্বারা সমর্থিত। উদাহরণ হিসেবে রয়েছে PAXG, DGX, XAUT, এবং GLC।

 

অ্যালগরিদম-সমর্থিত - এগুলো এমন স্টেবলকয়েন যা অ্যালগরিদম দ্বারা সমর্থিত, যা মূল্য নিয়ন্ত্রণ করে এবং একটি নির্দিষ্ট স্তরে স্থিতিশীল রাখে। অন্যান্যদের থেকে আলাদা, এই স্টেবলকয়েনগুলোর জন্য কোনো জামানত প্রয়োজন হয় না। উদাহরণস্বরূপ, AMPL, ESD, এবং YAM।

 

আজকাল অনেক স্টেবলকয়েন একটি হাইব্রিড মডেল ব্যবহার করে। তারা স্থিতিশীল মূল্য এবং কম অস্থিরতা অর্জনের জন্য উপরে উল্লেখিত বিভাগগুলো একত্রিত করে। RSV হলো একটি হাইব্রিড স্টেবলকয়েন, যা বিভিন্ন সম্পদের পুল ব্যবহার করে, যার মধ্যে রয়েছে ক্রিপ্টো-ব্যাকড এবং ফিয়াট-ব্যাকড সম্পদ যেমন USDC এবং DAI।

 

স্টেবলকয়েনের একটি অনন্য বৈশিষ্ট্য হলো তারা 'চেইন অ্যাগনস্টিক', কারণ তারা বাহ্যিক সম্পদের সাথে সংযুক্ত থাকে। তারা অনেক ব্লকচেইনে বিদ্যমান হতে পারে, যেমন Tether একটি জনপ্রিয় স্টেবলকয়েন, যা একইসাথে Ethereum, TRON, OMNI, এবং আরও কিছু প্ল্যাটফর্মে বিদ্যমান।

 

ক্রেডিট (ঋণ প্রদান/গ্রহণ)

ডিফাই ইকোসিস্টেমের জন্য ঋণ প্রদান এবং গ্রহণের ক্রেডিট মার্কেট দ্বিতীয় আর্থিক মৌলিক উপাদান। বিশ্বব্যাপী একটি সম্পূর্ণ ব্যাংকিং খাত এই ক্রেডিট মার্কেটগুলোর উপর দাঁড়িয়ে আছে, যেখানে ঋণ প্রদান এবং গ্রহণ তাদের ব্যবসায়িক মডেলের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ জুড়ে রয়েছে।

 

ঋণ প্রদান বিভাগটি ডিফাই-এর বৃহত্তম অংশ, যেখানে বিভিন্ন ডিফাই ঋণ প্রদান প্রোটোকলে $38 বিলিয়নের বেশি লক করা রয়েছে। তুলনায়, ডিফাই-এ মোট লক করা মূল্য মে ২০২৩ পর্যন্ত $89.12 বিলিয়ন, অর্থাৎ ডিফাই ঋণ প্রদান প্রোটোকলগুলো মোট বাজারের প্রায় ৫০% শেয়ার প্রতিনিধিত্ব করে।

 

DeFi স্পেসে ঋণ দেওয়া এবং নেওয়ার প্রক্রিয়া ব্যাংক এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানের প্রচলিত প্রক্রিয়ার থেকে অনেকটাই আলাদা। ঋণ নেওয়ার জন্য আপনাকে অনেক ডকুমেন্ট বা ক্রেডিট স্কোরের প্রয়োজন হয় না। আপনার প্রয়োজন কেবল দুটি জিনিস: যথেষ্ট জামানত এবং একটি ওয়ালেট অ্যাড্রেস।

 

DeFi আরও বিস্তৃত P2P ঋণদানের বাজার উন্মুক্ত করে দেয়, যেখানে ঋণদাতারা তাদের ক্রিপ্টো সম্পদ ঋণগ্রহীতাদের প্রদান করে সুদ উপার্জন করতে পারেন। এই ঋণদানের মার্কেটপ্লেস, ব্যাংক বা প্রচলিত P2P ঋণদাতা প্রতিষ্ঠানগুলির মতোই, নিট ইন্টারেস্ট মার্জিন (NIM) থেকে অর্থ উপার্জন করে।

 

পুরো DeFi ইকোসিস্টেম এই তিনটি আর্থিক প্রাথমিক উপাদানের উপর ভিত্তি করে দাঁড়িয়ে আছে। সেগুলিকে সঠিকভাবে একত্রিত করলে আপনি একটি বিকল্প বিকেন্দ্রীভূত আর্থিক পরিষেবা শিল্প পাবেন যা উন্মুক্ত, স্বচ্ছ, বিশ্বাসহীন এবং সীমানাহীন।

 

যারা তাদের ক্রিপ্টো হোল্ডিংস থেকে অতিরিক্ত রিটার্ন তৈরি করতে চান, তাদের জন্য DeFi একটি উত্তেজনাপূর্ণ পথ হতে পারে। চলুন decentralized finance অ্যাপ্লিকেশনের মাধ্যমে অতিরিক্ত আয়ের বিভিন্ন উপায় দেখে নিই। 

 

স্টেকিং 

স্টেকিং হল একটি প্রক্রিয়া, যা ব্যবহারকারীদের কিছু ক্রিপ্টোকারেন্সি ধরে রাখার জন্য পুরস্কার উপার্জনের সুযোগ দেয়, যা একটি প্রুফ অফ স্টেক (PoS) কনসেন্সাস মেকানিজম ব্যবহার করে। একটি DeFi অ্যাপে থাকা স্টেকিং পুল একটি সঞ্চয় ব্যাংক অ্যাকাউন্টের মতো কাজ করে, যেখানে ব্যবহারকারীরা নির্দিষ্ট ক্রিপ্টোকারেন্সি তাদের হোল্ডিংস যোগ করেন এবং সময়ের সাথে সাথে একটি নির্দিষ্ট শতাংশ হারে পুরস্কার উপার্জন করেন। স্টেক করা ক্রিপ্টো DeFi প্রোটোকল দ্বারা কাজ করানো হয় এবং উৎপন্ন পুরস্কারগুলি বিনিয়োগকারীদের কমিউনিটির মধ্যে বিতরণ করা হয়। 

 

ইল্ড ফার্মিং 

ইল্ড ফার্মিং ডিফাই এর মধ্যে স্টেকিং-এর চেয়ে একটি আরও উন্নত বিনিয়োগ কৌশল। এটি ক্রিপ্টো হোল্ডিংসে আরও বেশি রিটার্ন উৎপাদনের জন্য সবচেয়ে জনপ্রিয় পদ্ধতিগুলির মধ্যে একটি, যা ব্যবহারকারীদের একটি ভালো প্যাসিভ আয়ের উৎস প্রদান করে। ডিফাই প্রোটোকলগুলি তাদের প্ল্যাটফর্মগুলিতে ক্রিপ্টো সম্পদের পর্যাপ্ত তারল্য বজায় রাখতে ইল্ড ফার্মিং ব্যবহার করে, যা DEXs-কে এক্সচেঞ্জ এবং লেন্ডিং পরিষেবাগুলি বজায় রাখার জন্য প্রয়োজনীয় তারল্য প্রদান করে। 

 

ইল্ড ফার্মিং AMMs (অটোমেটেড মার্কেট মেকারস) দ্বারা সরবরাহ করা হয়। AMMs হলো স্মার্ট কন্ট্রাক্ট, যা DEXs-এ ডিজিটাল সম্পদের ট্রেডিংকে সমর্থন করার জন্য গাণিতিক অ্যালগরিদমের শক্তি ব্যবহার করে। ইল্ড ফার্মিংয়ের ক্ষেত্রে, AMMs মধ্যস্থতাকারী ছাড়াই পর্যাপ্ত তারল্য প্রদান করে, এই উদ্দেশ্যে তারল্য পুল এবং প্রোভাইডারদের ব্যবহার করে। 

 

লিকুইডিটি মাইনিং 

যদিও লিকুইডিটি মাইনিং এবং ইল্ড ফার্মিং পরস্পর পরিবর্তনশীলভাবে ব্যবহৃত হয়, এই দুটি শব্দের মধ্যে একটি সূক্ষ্ম পার্থক্য রয়েছে। ইল্ড ফার্মিং-এর মতো, লিকুইডিটি মাইনিং ডিফাই প্রোটোকলের মধ্যে ট্রেডিং এবং লেনদেনকে সহজতর করার জন্য পর্যাপ্ত তারল্য বজায় রাখতে সাহায্য করে। তবে, লিকুইডিটি মাইনিং স্মার্ট কন্ট্রাক্ট এবং তারল্য প্রোভাইডারদের ব্যবহার করে, যেখানে ইল্ড ফার্মিং AMMs-এর প্রয়োজন হয়। 

 

যেখানে ইল্ড ফার্মিং একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য ব্যবহারকারীরা তাদের ক্রিপ্টো সম্পদ তারল্যের জন্য লক করলে APYs হিসাবে পুরস্কার প্রদান করে, লিকুইডিটি মাইনিং তারল্য প্রোভাইডার (LP) টোকেন বা গভর্নেন্স টোকেনের আকারে পুরস্কার প্রদান করে। 

 

ক্রাউডফান্ডিং 

যদিও ক্রাউডফান্ডিং কয়েক বছর ধরে বিদ্যমান, DeFi এটি আরও সহজ এবং সহজলভ্য করে বাড়িয়ে তুলেছে। বিকেন্দ্রীকরণের শক্তি এবং তহবিল সংগ্রহের এই জনপ্রিয় পদ্ধতির সমন্বয় ক্রাউডফান্ডিংকে DeFi থেকে আয় করার সবচেয়ে উত্তেজনাপূর্ণ উপায়গুলির মধ্যে একটি করে তুলেছে। 

 

DeFi প্রকল্পগুলি ব্যবহারকারীদের তাদের ক্রিপ্টো হোল্ডিং বিনিয়োগ করার মাধ্যমে পুরস্কার বা আসন্ন প্রকল্পগুলিতে ইক্যুইটি অর্জনের সুযোগ দেয় যা তহবিল সংগ্রহের চেষ্টা করছে। ক্রাউডফান্ডিং ব্যবহারকারীদের DeFi-তে সামাজিক কারণগুলিতে দান করার সুযোগও প্রদান করে। এছাড়াও, পিয়ার-টু-পিয়ার ক্রাউডফান্ডিং ব্যবহারকারীদের একে অপরের কাছ থেকে তহবিল সংগ্রহ করতে এবং তাদের অবদানগুলির জন্য একটি স্বচ্ছ এবং অনুমতিহীন পদ্ধতিতে পুরস্কার তৈরি করতে সাহায্য করে।

 

DeFi ভবিষ্যৎ হতে পারে এবং সচেতনতা ও গ্রহণযোগ্যতা বৃদ্ধি করতে পারে, কিন্তু এটি কিছু ঝুঁকি এবং চ্যালেঞ্জ নিয়ে আসে। চলুন দেখে নেওয়া যাক DeFi-এর মুখোমুখি হওয়া সবচেয়ে বড় ঝুঁকিগুলি। 

 

প্রটোকলের মধ্যে সফটওয়্যার ঝুঁকি

DeFi প্রটোকলগুলি স্মার্ট কন্ট্রাক্টে চলে, যা এমন দুর্বলতাগুলি থাকতে পারে যা কাজে লাগানো যায়। Hacken-এর অনুমান অনুযায়ী, DeFi হ্যাক ২০২২ সালে $৪.৭৫ বিলিয়নের বেশি ক্ষতি ঘটিয়েছে, যা ২০২১ সালে প্রায় $৩ বিলিয়ন থেকে বৃদ্ধি পেয়েছে। এই আক্রমণগুলি হ্যাকারদের দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল যারা সফটওয়্যারের মূল দুর্বলতাগুলি সনাক্ত করতে এবং কাজে লাগাতে সফল হয়েছিল। 

 

প্রতারণা এবং স্ক্যাম 

উচ্চ স্তরের গোপনীয়তা এবং KYC প্রক্রিয়া কার্যকর করার অভাবের কারণে কিছু ব্যবহারকারীদের জন্য ডিফাই (DeFi) মার্কেটে প্রতারণামূলক প্রকল্প এবং স্ক্যাম লঞ্চ করা খুব সহজ হয়ে যায়। রাগ পুল থেকে শুরু করে পাম্প-এন্ড-ডাম্প স্কিম পর্যন্ত, ২০২০ এবং ২০২১ সালে এই ধরনের অনেক ঘটনা খবরের শিরোনামে এসেছে, যা বিনিয়োগকারীদের ভয় পাইয়ে দিয়েছে। সাম্প্রতিক প্রবণতাগুলি দেখায় যে স্ক্যাম প্রকল্পগুলি নেতৃস্থানীয় ডিফাই প্রোটোকল থেকে অনেক বিনিয়োগকারীর তহবিল চুরি করে। এগুলো বৃহৎ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের বাজারে প্রবেশের বিষয়ে সতর্ক রাখার অন্যতম প্রধান ঝুঁকির কারণ। 

 

অস্থায়ী ক্ষতির ঝুঁকি

ক্রিপ্টোকারেন্সি মূল্যের উচ্চ অস্থিরতার কারণে, DEX-এর লিকুইডিটি পুলে থাকা টোকেনগুলোর মূল্য বিভিন্ন হারে পরিবর্তিত হতে পারে। ধরুন, লিকুইডিটি পুলে থাকা একটি টোকেনের মূল্য দ্রুত বৃদ্ধি পায়, অন্যটি স্থিতিশীল থাকে। এই ক্ষেত্রে, ব্যবহারকারীদের আয় উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত হয়, অনেক সময় ক্ষতির দিকেও চলে যায়। যদিও টোকেনের লিকুইডিটি পুলে যোগ করার পূর্বে এর মূল্যের ঐতিহাসিক ডেটা বিশ্লেষণ করে অস্থায়ী ক্ষতির ঝুঁকি কিছুটা কমানো সম্ভব, এটি সম্পূর্ণভাবে নির্মূল করা যায় না কারণ ক্রিপ্টো বাজার অত্যন্ত অস্থায়ী এবং অনিশ্চিত। 

 

লিভারেজ 

ডেরিভেটিভ এবং ফিউচার ক্ষেত্রের কিছু ডিফাই অ্যাপ্লিকেশন ব্যবহারকারীদের জন্য ১০০x পর্যন্ত অত্যন্ত উচ্চ লিভারেজ অফার করে। যদিও উচ্চ লিভারেজ বিজয়ী ট্রেডের ক্ষেত্রে আকর্ষণীয় মনে হতে পারে, ক্ষতির মাত্রাও অত্যন্ত গুরুতর হতে পারে, বিশেষত ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারের উচ্চ অস্থির মূল্য কার্যক্রমের কারণে। সৌভাগ্যবশত, সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য DEX-গুলো ব্যবহারকারীদের বাজারে বাজি রাখার সময় অতিরিক্ত ঋণগ্রহণ থেকে বিরত রাখতে পরিচালনাযোগ্য লিভারেজের মাত্রা অফার করে। 

 

টোকেনের ঝুঁকি  

ডিফাই প্রোটোকল ব্যবহার করে বিনিয়োগ করা প্রতিটি টোকেনের ব্যাপারে ব্যবহারকারীদের বিস্তারিত গবেষণা করা প্রয়োজন, তবে বেশিরভাগ সময় এটি করা হয় না। নতুন উত্তেজনাপূর্ণ ট্রেন্ডে যোগ দেওয়ার তাড়ায়, বেশিরভাগ ব্যবহারকারী তাদের ক্রিপ্টো মূলধন বিনিয়োগ করার আগে যথাযথ যাচাই এবং পরীক্ষা করতে ব্যর্থ হন। নতুন টোকেনের ক্ষেত্রে বিনিয়োগের সময় ঝুঁকির মাত্রা অত্যন্ত বেশি থাকে, যদিও পুরস্কার পাওয়ার সম্ভাবনাও বেশি হতে পারে। প্রখ্যাত ডেভেলপার এবং সমর্থন ছাড়া টোকেনে বিনিয়োগ করলে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বড় ধরনের ক্ষতি হতে পারে। 

 

নিয়ন্ত্রক ঝুঁকি

যদিও ডি-ফাই মার্কেটের TVL বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, আর্থিক কর্তৃপক্ষ এখনও এটি নিয়ন্ত্রণ করে না। বিভিন্ন দেশ এবং সরকার এখনও এই বাজারটি কীভাবে কাজ করে তা বোঝার চেষ্টা করছে এবং বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষার জন্য নিয়মাবলী কার্যকর করার কথা বিবেচনা করছে। তবে, বেশিরভাগ ব্যবহারকারী যারা ডি-ফাই পরিষেবায় বিনিয়োগ করেন এবং ব্যবহার করেন তারা এই সেক্টরে নিয়ন্ত্রনের অনুপস্থিতি সম্পর্কে সচেতন নন। যারা প্রতারণা এবং স্ক্যামের কারণে তাদের ক্রিপ্টো মূলধন হারান, তাদের অর্থ ফেরত পাওয়ার কোনও আইনি ব্যবস্থা নেই এবং তাদের তহবিল সুরক্ষিত করার জন্য ডি-ফাই প্রোটোকলের ওপর নির্ভর করতে হয়।

 

ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সের (ডি-ফাই) সম্ভাবনা রয়েছে বিশ্বব্যাপী আরও বেশি মানুষের কাছে আর্থিক পণ্য উপলব্ধ করার। ডি-ফাই সেক্টরটি কয়েকটি ডি-অ্যাপস থেকে বেড়ে একটি নতুন বিকল্প আর্থিক পরিষেবা পরিকাঠামো প্রদান করছে, যা উন্মুক্ত, বিশ্বাসহীন, সীমানাহীন এবং সেন্সরশিপ-প্রতিরোধী। উপরোক্ত অ্যাপ্লিকেশনগুলো ডি-ফাই ইকোসিস্টেমে আরও জটিল এবং উন্নত অ্যাপ্লিকেশন তৈরি করার ভিত্তি গড়ে তোলার সুযোগ প্রদান করছে, যেমন ডেরিভেটিভস, অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট এবং ইনস্যুরেন্স।

 

ইথেরিয়াম স্পষ্টতই ডি-ফাই ইকোসিস্টেমে আধিপত্য বিস্তার করে এসেছে তার নেটওয়ার্ক ইফেক্ট এবং নমনীয়তার কারণে। তবে, বিকল্প প্ল্যাটফর্মগুলো ধীরে ধীরে জনপ্রিয়তা অর্জন করছে এবং প্রতিভা পুলকে তাদের দিকে আকর্ষণ করছে। ETH 2.0 আপগ্রেড শার্ডিং এবং প্রুফ-অফ-স্টেক কনসেনসাস ইঞ্জিনের মাধ্যমে ইথেরিয়ামের অনেক কিছু উন্নত করার সম্ভাবনা রয়েছে, এবং আমরা ইথেরিয়াম ও বিকল্প স্মার্ট কন্ট্রাক্ট প্ল্যাটফর্মগুলোর মধ্যে ডি-ফাই-এর উদীয়মান ইকোসিস্টেমের শেয়ারের জন্য তীব্র প্রতিযোগিতা দেখতে পারি।

 

১. ডি-ফাই একটি আর্থিক ব্যবস্থা যা ব্লকচেইন প্রযুক্তির উপর নির্মিত এবং যা মধ্যস্থতাকারীদের সরিয়ে দিয়ে এবং আর্থিক পরিষেবাগুলির অধিক অ্যাক্সেস প্রদান করে অর্থনীতিকে গণতান্ত্রিক করার উদ্যোগ গ্রহণ করে।

 

২. ডি-ফাই (DeFi)-এর গুরুত্ব কেন্দ্রীভূত সিস্টেমে বিশ্বাসের অভাব দূর করা এবং আর্থিক পরিষেবাগুলি সকলের জন্য আরও সহজলভ্য করা, তাঁদের অবস্থান বা আর্থিক অবস্থার প্রতি মনোযোগ না দিয়েই।

 

৩. ডি-ফাই (DeFi) স্মার্ট চুক্তির মাধ্যমে পরিচালিত হয়, যা স্বয়ংক্রিয়ভাবে সম্পাদিত চুক্তি এবং যার শর্তাবলী কোড আকারে সরাসরি লেখা থাকে, এটি অটোমেশন এবং বিকেন্দ্রীকরণের সুযোগ তৈরি করে।

 

৪. ডি-ফাই (DeFi) ঐতিহ্যবাহী আর্থিক ব্যবস্থা এবং সি-ফাই (CeFi)-এর থেকে বিভিন্নভাবে ভিন্ন, যার মধ্যে অন্তর্ভুক্ত রয়েছে বৃদ্ধি করা স্বচ্ছতা, দ্রুত লেনদেনের গতি, ব্যবহারকারীদের জন্য অধিক নিয়ন্ত্রণ, ২৪/৭ পরিষেবা এবং উন্নত গোপনীয়তা।

 

৫. ডি-ফাই (DeFi)-এর জনপ্রিয় অ্যাপ্লিকেশনগুলির মধ্যে রয়েছে বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জ (DEXs), স্টেবলকয়েন এবং ঋণ পরিষেবা যেমন ঋণ প্রদান ও গ্রহণ।

 

৬. ডি-ফাই (DeFi)-এ আয়ের সুযোগগুলির মধ্যে রয়েছে স্টেকিং, ইল্ড ফার্মিং, লিকুইডিটি মাইনিং এবং ক্রাউডফান্ডিং।

 

৭. এর সম্ভাবনা থাকা সত্ত্বেও, ডি-ফাই (DeFi)-এর সাথে কিছু ঝুঁকি রয়েছে, যেমন সফটওয়্যারের দুর্বলতা, প্রতারণা ও স্ক্যাম, অস্থায়ী ক্ষতি, লিভারেজ, টোকেন ঝুঁকি, এবং নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা।

 

৮. ডি-ফাই (DeFi)-এর ভবিষ্যৎ দৃষ্টিভঙ্গি আশাব্যঞ্জক, যেখানে এই ক্ষেত্রটি ক্রমাগত বৃদ্ধি এবং উদ্ভাবনের দিকে এগিয়ে চলেছে। তবে, ব্যবহারকারীদের উচিত সংশ্লিষ্ট ঝুঁকিগুলোর প্রতি সচেতন থাকা এবং ডি-ফাই প্রকল্পে অংশগ্রহণ করার আগে ভালোভাবে গবেষণা করা।

 

সারসংক্ষেপে, বিকেন্দ্রীকৃত ফাইনান্স (DeFi) আর্থিক সেবার ক্ষেত্রে একটি নতুন এবং উদ্ভাবনী পদ্ধতি অফার করে, যার লক্ষ্য একটি আরও অন্তর্ভুক্তিমূলক এবং স্বচ্ছ ব্যবস্থা তৈরি করা। প্রযুক্তি ক্রমাগত বিকশিত হওয়ার সাথে সাথে, ডি-ফাই (DeFi)-এর আর্থিক পরিসরকে পুনর্গঠন করার এবং সারা বিশ্বের মানুষের জন্য আর্থিক উপকরণে আরও বেশি প্রবেশাধিকার প্রদানের সম্ভাবনা রয়েছে।