ক্রিপ্টোতে JIT তরলতা প্রদান কী?

সর্বশেষ আপডেট ১১ জুন, ২০২৬

জেআইটি তরলতা হল একটি তরলতা প্রদানকারী (এলপি) মেমপুলে একটি বড় অপেক্ষমান ট্রেড শনাক্ত করে এবং ট্রেডটি সম্পন্ন হওয়ার ঠিক আগে একটি নির্দিষ্ট মূল্য পরিসরে কেন্দ্রীভূত তরলতা যোগ করে, তারপর তা সম্পন্ন হওয়ার ঠিক পরেই সরিয়ে ফেলে।
MEV ইন্টিগ্রেশন: এটি সর্বাধিক নিষ্কাশনযোগ্য মূল্য (MEV) এর একটি উন্নত রূপ যা ব্যবহারকারীকে ক্ষতি না করে কম স্লিপেজের মাধ্যমে ট্রেডারকে সুবিধা দিতে "স্যানডউইচ" মেকানিক্স ব্যবহার করে।
পুঁজি দক্ষতা: একটি ট্রেড নিশ্চিতভাবে ঘটবে তখনই তরলতা প্রদান করে, এলপিগুলি তাদের ফি-প্রতি-পুঁজি অনুপাত সর্বোচ্চ করে এবং নিষ্ক্রিয় সময়ে "অস্থায়ী ক্ষতি" (আইএল) এর প্রতি তাদের প্রতিক্রিয়া কমিয়ে দেয়।
বাস্তুতন্ত্র প্রভাব: পাসিভ এলপি থেকে সম্ভাব্য "তরলতা ক্যানিবালাইজেশন" এর কারণে বিতর্কিত হলেও, JIT প্রদান DeFi-এ উচ্চ আয়তনের ব্যবহারকারীদের ট্রেডিং খরচ উল্লেখযোগ্যভাবে কমিয়ে দেয়।

ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi)-এর প্রাথমিক পর্যায়ে, তরলতা প্রদান প্রায় স্থির ছিল। ইউনিসোয়াপ v2 দ্বারা জনপ্রিয় হওয়া অটোমেটেড মার্কেট মেকার (AMM) মডেলটি এলপিদের সমস্ত মূল্য বক্ররেখা (0 থেকে ∞) জুড়ে তরলতা প্রদানের প্রয়োজনীয়তা রাখত। সরল হলেও, এটি অত্যন্ত অকার্যকর ছিল, কারণ বেশিরভাগ মূলধন অকর্মণ্য অবস্থায় ছিল, যা বর্তমান মার্কেট মূল্য দ্বারা কখনও স্পর্শ করা হয়নি।

ঘনীভূত তরলতা (ইউনিসৱ্যাপ v3)-এ স্থানান্তরের মাধ্যমে এলপিরা নির্দিষ্ট মূল্য পরিসর বাছাই করতে পারে, যা মূলধনের দক্ষতা বৃদ্ধি করে। তবে, যদিও এটি এখনও "নিষ্ক্রিয়" ছিল—এলপিরা একটি পরিসর নির্ধারণ করে অপেক্ষা করে।

জেআইটি লিকুইডিটি প্রভিশন হল ওয়েব৩ বিকাশের পরবর্তী প্রগতি। এটি "প্যাসিভ কনসেন্ট্রেটেড লিকুইডিটি" থেকে "রিয়েকটিভ অ্যাটমিক লিকুইডিটিতে" সরে যায়। মূলধনকে একটি পুলে রেখে দামের উত্থান-পতনের ঝুঁকি নেওয়ার পরিবর্তে, জেআইটি এলপিরা ইথেরিয়াম মেমপুল (অপেক্ষারত লেনদেনগুলির জন্য অপেক্ষার ঘর) পর্যবেক্ষণ করতে উন্নত বট ব্যবহার করে। যখন তারা এমন একটি বড় সুইপ দেখতে পায় যা উচ্চ স্লিপেজের শিকার হবে, তখন তারা একটি একক ব্লকের জন্য সঠিক দামের টিকে বিপুল পরিমাণ লিকুইডিটি প্রবেশ করায়। এই মডেলটি "সবসময়-অন" ইনভেন্টরির প্রয়োজনীয়তা সরিয়ে ফেলে এবং ব্লকচেইন লেনদেনগুলির অ্যাটমিক প্রকৃতির সুবিধা নিয়ে �伝統적인 কেন্দ্রীয়কৃত মার্কেট-মেকিংকে ছাড়িয়ে যায়।

জেআইটি তরলতার মূল যুক্তি ব্লকচেইন লেনদেনের পরমতা এবং মেমপুলের স্বচ্ছতার উপর নির্ভর করে।

মেমপুল মনিটরিং: একটি জেআইটি বট একটি বড় "ক্রয়" বা "বিক্রয়" অর্ডার চিনতে পারে যা প্রক্রিয়াকরণের জন্য অপেক্ষা করছে।
সিমুলেশন: বটটি সেই নির্দিষ্ট ট্রেডটি ঘটবে এমন সংকীর্ণ পরিসরে একটি বিশাল পরিমাণ তরলতা প্রদান করে এটি কতটা বিনিময় শুল্ক অর্জন করতে পারে তা গণনা করে।
"স্যান্ডউইচ" বান্ডেল: ফ্ল্যাশবটস বা অনুরূপ এমইভি সার্চার টুলস ব্যবহার করে, এলপি একজন ভ্যালিডেটরকে তিনটি ট্রানজেকশনের একটি "বান্ডেল" জমা দেয়:

ট্রানজেকশন এ (ফ্রন্ট-রান): এলপি অপেক্ষারত ট্রেডের নির্দিষ্ট মূল্য পরিসরে পুলে একটি বিশাল পরিমাণ কেন্দ্রীভূত তরলতা যোগ করে।
ট্রানজেকশন বি (লক্ষ্য): মূল ব্যবহারকারীর ট্রেড এই নতুনভাবে যোগ করা, গভীর তরলতার বিরুদ্ধে সম্পন্ন হয়।
ট্রানজেকশন সি (ব্যাক-রান): এলপি তাদের তরলতা সরিয়ে সঞ্চিত ট্রেডিং ফি সংগ্রহ করে।

সমঝোতা কার্যায়ন: কারণ এই তিনটি ধাপ একই ব্লকের মধ্যে—এবং প্রায়শই একই বান্ডেলের মধ্যে—ঘটে, তাই তরলতা "জাস্ট-ইন-টাইম"। এলপি-এর মূলধন শুধুমাত্র সেই একক ব্লকের সময়কালের জন্য "ঝুঁকিপূর্ণ"।

ব্যবহারকারীদের জন্য বিপুল স্লিপেজ হ্রাস

সাধারণ ট্রেডারের জন্য, JIT তরলতা একটি শুদ্ধ ইতিবাচক। যখন একটি JIT বট তরলতা দিয়ে একটি ট্রেডকে "স্যান্ডউইচ" করে, তখন ট্রেডার একটি পাতলা পুলের তুলনায় অনেক কম স্লিপেজ অনুভব করে। এটি বিশেষ করে প্রতিষ্ঠানগত আকারের অর্ডারের জন্য ভালো মূল্য বাস্তবায়নের দিকে নিয়ে যায়।

এলপি-দের জন্য ঝুঁকি হ্রাস

প্রাচীন এলপিরা অস্থায়ী ক্ষতির ভয় পায়, যা সম্পদের মূল্য তাদের প্রবেশ বিন্দু থেকে সরে যাওয়ার সময় ঘটে। JIT এলপি এই ঝুঁকি প্রায় নিঃশেষে দূর করে কারণ তারা শুধুমাত্র একটি ব্লকের জন্য অবস্থান ধারণ করে। তারা দীর্ঘমেয়াদী বাজার অস্থিরতার প্রতি নির্ভরশীল নয়।

দক্ষতার জন্য বাধা কমানো

যদিও JIT-এর জন্য প্রযুক্তিগত দক্ষতা প্রয়োজন, এটি একটি আরও "নিয়ন্ত্রণ-প্রস্তুত" এবং পেশাদারী আর্কিটেকচার তৈরি করে। এটি ওয়াল স্ট্রিটের হাই-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং (HFT) দক্ষতাকে অনুকরণ করে, কিন্তু এটি পারদর্শী, ওপেন-সোর্স স্মার্ট চুক্তির মাধ্যমে করে।

জেআইটি তরলতা বর্তমানে বিকেন্দ্রীকৃত দৃশ্যের কয়েকটি ক্ষেত্রকে রূপান্তরিত করছে:

ডিফি এগ্রিগেটর: 1inch বা CowSwap এর মতো প্ল্যাটফর্মগুলি JIT LP-এর কারণে উপকৃত হয়, কারণ এগুলি নিশ্চিত করে যে ব্যবহারকারীদের জন্য প্রস্তাবিত পথগুলি বিশাল উইল ট্রেডের জন্যও বাস্তবসম্মত থাকে।
প্রোটোকল-স্বামিত্বে তরলতা: নবীন প্রোটোকলগুলি তাদের খাজনা স্থায়ীভাবে বন্ধ না করে পরিবর্তনশীল সময়ে তাদের টোকেনের দাম রক্ষা করার জন্য JIT লজিকের সাথে পরীক্ষা-নিরীক্ষা করছে।
ক্রস-চেইন ইনফ্রাস্ট্রাকচার: একটি মাল্টি-চেইন ভবিষ্যতের দিকে এগিয়ে যাওয়ার সময়, JIT তরলতা কেবলমাত্র সোর্স চেইনে একটি ব্রিজ ট্রানজেকশন শনাক্ত করলে গন্তব্য চেইনে অস্থায়ী তরলতা প্রদান করে সম্পদকে "ব্রিজ" করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

প্রকল্প	JIT বাস্তুতন্ত্রে ভূমিকা	স্ট্র্যাটেজি টাইপ
Uniswap v3	প্রাথমিক স্থান	JIT-এর কার্যক্রম চালানোর জন্য প্রয়োজনীয় কেন্দ্রীভূত তরলতা হুক প্রদান করে।
Flashbots	অবকাঠামো	এমইভি রিলে যা এলপিগুলিকে নিজেদের "ফ্রন্ট-রান" ছাড়াই জেআইটি লেনদেনগুলি বান্ডিল করার অনুমতি দেয়।
Maverick প্রোটোকল	প্রবর্তক	স্বয়ংক্রিয় তরলতা সরানোর ব্যবহার করে যা প্যাসিভ ব্যবহারকারীদের জন্য JIT-এর মতো দক্ষতা অনুকরণ করে।
অ্যামবিয়েন্ট ফাইন্যান্স	স্থাপত্য	একটি "সিঙ্গলটন" ডিএইক্স যা অত্যন্ত গ্যাস-দক্ষ, পরম তরলতা সামঞ্জস্যের অনুমতি দেয়।

এর সুবিধাগুলির পাশাপাশি, JIT তরলতা গুরুতর বাধার সম্মুখীন হয়।

প্রায়োগিক বাধা এবং বিভাজন: JIT-এর জন্য চরম গ্যাস দক্ষতা প্রয়োজন। যদি গ্যাস মূল্য খুব বেশি হয়, তবে একটি একক বিনিময় থেকে অর্জিত ফি একটি তরলতা যোগ এবং অপসারণের খরচ কভার করতে পারবে না। এছাড়াও, যখন তরলতা Arbitrum এবং Optimism-এর মতো Layer 2 (L2) সমাধানগুলিতে বিভক্ত হয়, তখন JIT বটগুলিকে একাধিক "সিলো" জুড়ে মূলধন পরিচালনা করতে হবে।

সিকিউরিটি অডিটিং: কারণ JIT কৌশলগুলি জটিল MEV বান্ডিল সম্পৃক্ত করে, স্মার্ট চুক্তিগুলির উপর "JIT-এর-JIT" আক্রমণ (যেখানে অন্য বট তরলতা সরিয়ে ফেলার আগে ফ্রন্ট-রান করে) থেকে রক্ষা করার জন্য এগুলির কঠোর সিকিউরিটি অডিট প্রয়োজন।

2026-এর রোডম্যাপ: পরবর্তী বছরের দিকে তাকালে, আমরা "প্রতিষ্ঠানগত JIT" প্রত্যাশা করি। যতগুলি প্রাচীন মার্কেট মেকার ওয়েব3-এ প্রবেশ করবে, JIT সম্ভবত একটি "ধূসর অঞ্চল" MEV কৌশল থেকে DEX-এর একটি ঔপচারিক বৈশিষ্ট্যে পরিণত হবে। আমরা এমন পুল দেখতে পাব যেগুলি বিশেষভাবে JIT প্রদানকারীদের শ্বেত তালিকাভুক্ত করবে যাতে তাদের ব্যবহারকারীদের জন্য কম স্লিপেজ নিশ্চিত করা যায়।

জেআইটি তরলতা কি স্যান্ডউইচ আক্রমণের সমান?

প্রযুক্তিগতভাবে, এটি একই "স্যান্ডউইচ" কাঠামো (ফ্রন্ট-রান/ব্যাক-রান) ব্যবহার করে। তবে, যদিও একটি স্ট্যান্ডার্ড স্যান্ডউইচ আক্রমণ মূল্য পরিবর্তন করে ব্যবহারকারীর কাছ থেকে মূল্য চুরি করে, JIT তরলতা যোগ করে ব্যবহারকারীর জন্য একটি ভালো মূল্য প্রদান করে।

জেআইটি তরলতা প্যাসিভ এলপি-দের ক্ষতি করে?

হ্যাঁ, একটি মাত্রায়। কারণ JIT LPs একটি নির্দিষ্ট ট্রেডের জন্য এত বেশি তরলতা প্রদান করে যে তারা সেই লেনদেনের বেশিরভাগ ট্রেডিং ফি ক্যাপচার করে, যার ফলে পুলে দীর্ঘকাল থাকা প্যাসিভ LPs-এর জন্য কম বাকি থাকে।

আমি কি জেআইটি তরলতা প্রদান ম্যানুয়ালি করতে পারি?

না। জেআইটি তরলতা সেকেন্ডের অংশে কার্যকর করা এবং মেমপুল পর্যবেক্ষণ প্রয়োজন। এটি প্রায় বিশেষজ্ঞ বট এবং এমইভি অনুসন্ধানকারীদ্বারা পরিচালিত হয়।

দেখুন কেন মিলিয়ন ট্রেডার মানুষের এক্সচেঞ্জ বেছে নেয়—60 সেকেন্ডের মধ্যে আপনার KuCoin অ্যাকাউন্ট তৈরি করুন। Sign Up Now!