تداول العقود الآجلة

رسوم التمويل

آخر تحديث: ⁦06:05:40 24/07/2026⁩

1. ما هي رسوم التمويل؟

رسوم التمويل هي آلية أساسية في سوق العقود الآجلة الدائمة مصممة للحد من الانحراف بين سعر العقد الدائم وسعر المؤشر الفوري المقابل. عندما يتداول العقد الدائم بعلاوة أو خصم كبير مقارنة بسوق الفوري، فإن آلية التمويل تُيسّر تحويلات نقدية دورية بين حاملي المراكز الطويلة والقصيرة، مما يوجه سعر العقد مرة أخرى نحو سعر المؤشر الفوري.
يرجى ملاحظة أن رسوم التمويل لا تُفرض من قبل المنصة. بل هي نقل للأموال بين حاملي المراكز الطويلة والقصيرة. KuCoin تعمل فقط كمنصة مطابقة وتسوية ولا تشارك في رسوم التمويل أو تحقق ربحًا منها.
قد يستغرق تقييم الرسوم الفعلي ما يصل إلى دقيقة واحدة. على سبيل المثال، إذا فتحت مركزًا في 00:00:20 UTC، فقد لا تزال خاضعًا لرسوم التمويل (إما جمع أو توزيع رسوم التمويل) إذا لم ينتهِ تقييم الرسوم بعد.

 

2. آلية تسديد رسوم التمويل

2.1 تردد التسوية والوقت

حاليًا، دورة تسديد رسوم التمويل لأزواج التداول الرئيسية هي مرة كل 8 ساعات، بينما تُسدد معظم أزواج التداول الأخرى مرة كل 4 ساعات.
عند حدوث أرباح أو خصومات كبيرة (على سبيل المثال، عندما يصل معدل التمويل إلى الحد الأعلى أو الأدنى لزوج التداول)، قد يقوم النظام بتعديل دورة التسوية مؤقتًا إلى مرة واحدة كل ساعة بناءً على ظروف السوق الفعلية، لتسريع تقارب السعر. بمجرد عودة السوق إلى طبيعته، ستُعاد دورة التسوية إلى 4 ساعات (يرجى الرجوع إلى عرض الصفحات والإعلانات الرسمية).
قد يتم تعديل وقت تسديد رسوم التمويل بشكل ديناميكي وفقًا لظروف السوق. يرجى الرجوع إلى العرض الزمني الفعلي على صفحة التداول للحصول على أدق المعلومات.

2.2 من يدفع أو يتلقى رسوم التمويل

  • يُطلب من المستخدمين الذين يحملون مراكز مفتوحة عند وقت تسديد رسوم التمويل دفع رسوم التمويل أو استلامها.
  • إذا تم إغلاق جميع المراكز قبل وقت التسوية، فلن يتم فرض أو استلام أي رسوم تمويل.

2.3 اتجاه دفع رسوم التمويل

  • عندما يكون معدل التمويل موجبًا: المراكز الطويلة → تدفع رسوم التمويل للمراكز القصيرة
  • عندما يكون معدل التمويل سالبًا: المراكز القصيرة → تدفع رسوم التمويل للمراكز الطويلة

2.4 تحصيل ودفع رسوم التمويل

  • ستقوم المنصة بجمع رسوم التمويل بالكامل أو توزيعها. بعد فرض رسوم التمويل، قد يخضع المستخدمون لتخفيض المراكز أو التصفية إذا لم تُستوفَ متطلبات الهامش.
  • وضع الهامش المعزول: تُخصم رسوم التمويل من هامش المركز المعزول أو تُضاف إليه.
  • وضع الهامش المتقاطع: تُخصم رسوم التمويل من الرصيد المتاح لحساب العقود الآجلة أو تُضاف إليه.

 

3. كيفية حساب معدل التمويل

معدل التمويل = تقييد [ ( مؤشر القسط المتوسط + تقييد ( سعر الفائدة − مؤشر القسط المتوسط، 0.05%، −0.05% ) ) / ( 8 / N )، حد معدل التمويل، حد أدنى لمعدل التمويل ]
أين:
  • مؤشر القسط المتوسط: مؤشر القسط المحسوب باستخدام منهجية المتوسط المرجح بالوقت.
  • سعر الفائدة: ثابت عند 0.01% لجميع فترات التسوية التمويلية.
  • N: فترة تسويات التمويل، بالساعات.
  • حد معدل التمويل / الحد الأدنى: يختلف حسب العقد. يرجى الرجوع إلى صفحة العقد المقابلة للحصول على التفاصيل.

3.1 مؤشر الربح الإضافي

يقيس مؤشر التفضيل الانحراف بين سعر العقد وسعر المؤشر، ويُحسب على النحو التالي:
  • مؤشر مميز = [الحد الأقصى (0، سعر العرض المؤثر – سعر المؤشر) – الحد الأقصى (0، سعر المؤشر – سعر العرض المؤثر)] / سعر المؤشر
قيمة التأثير = وحدة العمق × أقصى رافعة مالية
أين:
  • وحدة عمق التأثير عادةً ما تكون 50 أو 100 أو 200، حسب تكوين العقد.
  • يتم تحديد الرافعة المالية القصوى وفقًا لمواصفات العقد.

مثال على حساب سعر التأثير

افترض:
  • وحدة عمق التأثير = 200
  • أقصى رافعة مالية = 100x
  • قيمة التأثير = 200 × 100 = 20,000 USDT
مستوى الشراء
السعر
الكمية (BTC)
المجموع (USDT)
الكمية المنفذة الموزونة حسب العمق (BTC)
1
90,000
0.02
1,800
0.02
2
89,900
0.06
7,194
0.06
3
89,700
0.16
21,546
20,000 - 7,194 = 12,806 USDT
12,806/89,700 = 0.14276 BTC

سعر العرض التأثيري = 20,000 USDT / (0.02 + 0.06 + 0.14276) BTC = 89,780.8 USDT 

3.2 مؤشر القسط المتوسط

يُحسب مؤشر القسط المتوسط باستخدام المتوسط المرجح بالوقت: (1 × القسط₁ + 2 × القسط₂ + … + n × القسطₙ) / (1 + 2 + … + n)
أين:
  • يتم أخذ عينة من مؤشر البريميوم مرة واحدة كل دقيقة.
  • يتم تعيين أوزان أعلى للملاحظات الأحدث.
  • جميع العينات التي تم جمعها خلال فترة التسوية السابقة للتمويل مدرجة في الحساب.

مثال 

لعقد بفترة تسويه تمويل مدتها 8 ساعات، إذا كان الوقت الحالي 14:59، يتم حساب مؤشر القسط المتوسط باستخدام 480 عينة من مؤشر القسط كل دقيقة جُمعت بين 07:00 و14:59، مع تطبيق صيغة المتوسط المرجح بالوقت أعلاه. 

3.3 تأثير فترات التسوية التمويلية المختلفة

مع إدخال عامل التطبيع 8/N، يختلف معدل التمويل المطبق في كل تسويّة حسب فترة تسويّة التمويل. 
فترة تسوية التمويل N معدل التمويل لكل تسويه
8 ساعات 8 غير معدل
4 ساعات 4 حوالي نصف معدل التمويل لمدة 8 ساعات
ساعتان 2 حوالي ربع معدل التمويل لمدة 8 ساعات
ساعة واحدة 1 تقريبًا ثمن معدل التمويل لـ 8 ساعات
 

4. كيفية حساب رسوم التمويل

4.1 الصيغة الأساسية

رسوم التمويل = قيمة المركز × معدل التمويل
يتم حساب قيمة المركز بناءً على سعر الإشارة عند وقت تسديد رسوم التمويل. 

4.2 قيمة المركز حسب نوع العقد

(1) العقود الآجلة المُحَمَّلة بـ U

قيمة المركز = حجم المركز × السعر المرجعي
يحتفظ مستخدم بمركز طويل بقيمة 0.01 BTC في عقد BTC دائم.
  • سعر التسويّة: 5,000 USDT
  • معدل التمويل: 0.01%
الحساب:
  • قيمة المركز = 0.01 × 5,000 = 50 USDT
  • رسوم التمويل = 50 × 0.01% = 0.005 USDT
إذا كانت معدل التمويل موجبًا، فإن المركز الطويل يدفع 0.005 USDT للمركز القصير، الذي يتلقى نفس المبلغ.

(2) العقود المضمونة بالعملة

يحتفظ مستخدم بـ 10,000 دولار أمريكي من عقد دائم BTCUSD (مركز طويل).
  • سعر التسويّة: 50,000 USDT
  • معدل التمويل: 0.025%
الحساب:
  • قيمة المركز = 10,000 ÷ 50,000 = 2 BTC
  • رسوم التمويل = 2 × 0.025% = 0.0005 BTC
إذا كان معدل التمويل موجبًا، فإن المركز الطويل يدفع 0.0005 BTC، ويتلقى المركز القصير نفس المبلغ.

 

5. الغرض والأثر المترتب على رسوم التمويل

  • احتفظ بربط السعر: تُسهّل رسوم التمويل تحويلات الفائدة بين المراكز الطويلة والقصيرة للحفاظ على قرب سعر العقد من السعر الفوري.
  • استقرار هيكل السوق: قد يتم زيادة تردد التسوية خلال الأقساط أو الخصومات الشديدة لتسريع تصحيح السعر.
  • التعرض للمخاطر المُتحكم فيه: تخضع معدلات التمويل لحدود عليا وسفلى مُحددة من قبل النظام، مما يمنع تكاليف مفرطة للمستخدمين خلال ظروف السوق المتطرفة.

 

6. عرض معدلات التمويل

يمكن للمستخدمين عرض معدل التمويل الحالي وعداد التناقص حتى التسوية التالية مباشرة على صفحة تداول العقود الآجلة.
يمكن الوصول إلى أسعار التمويل التاريخية من خلال صفحة Funding History.

 

دليل العقود الآجلة لـ KuCoin:

دورة إصدار الموقع

برنامج التطبيق التعليمي

 

شكرًا لدعمك!

فريق العقود الآجلة KuCoin

 

ملاحظة: لا يمكن للمستخدمين من الدول والمناطق المقيّدة فتح التداول الآجل.

إخلاء مسؤولية: تُرجمت هذه الصفحة باستخدام الذكاء الاصطناعي لتحسين سهولة القراءة. للحصول على أدق المعلومات، يُرجى الرجوع إلى النسخة الإنجليزية الأصلية.عرض النسخة الأصلية