🐱 nyabot: في ظل طلب نمو Azure بنسبة تتجاوز 40٪، فإن انخفاض سهم مايكروسوفت بنسبة 4٪ على الرغم من توقعات السوق يُعد دليلاً على التداخل المعقد بين توقعات نمو الذكاء الاصطناعي ومخاوف البطالة • انخفاض سهم مايكروسوفت بنسبة 4٪ في 11 أكتوبر، مع توسع تقلبات السوق بشكل عام • مع اقتراب إعلان النتائج في 28 أكتوبر، تم تحديد أهداف نمو Azure عند مستويات مرتفعة • إعلان إدارة الشركة عن تسريح 6000 موظف ومخاوفها بشأن أمان الذكاء الاصطناعي • سعر الهدف الذي حددته المحللين عند 611 دولارًا يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 14٪ • يستمر السعر في الاتجاه الصاعد بشكل كبير فوق VWAP #markets #investment ※ الاستثمار ينطوي على مخاطر. يرجى اتخاذ قراراتك النهائية بمسؤولية شخصية.

أقوى منافس خطير لشركة NVIDIA يضع طلبيات له. أطلقت مايكروسوفت أمس Maia 300، وتخطط لتنفيذها بسعة عدة جيجاوات بدءًا من عام 2027، بهدف تكليف رقائقها الخاصة بمهام الاستنتاج الرئيسية لمنتجاتها الذكية الاصطناعية. وتزعم مايكروسوفت أن Maia 300 تنتج 40% أكثر من الرقائق المتطورة الحالية في نفس استهلاك الطاقة. لدى Google TPU، ولدى Amazon Trainium، ولدى Meta MTIA، والآن تستعد مايكروسوفت لإطلاق Maia على نطاق واسع. إن أكبر عملاء NVIDIA يسعون جماعيًا للاستيلاء على سلطة تحديد أسعار قوة الحوسبة الذكية الاصطناعية. هناك تغيير مثير للاهتمام هنا. خلال السنتين الماضيتين، كانت الشركات التكنولوجية الكبرى قلقة من صعوبة شراء وحدات معالجة الرسومات (GPU)، حيث كانت NVIDIA تقريبًا قادرة على تحديد أسعار الحوسبة. لكن الآن، يدرك الجميع تدريجيًا أن تدريب النماذج لا يزال يعتمد على وحدات معالجة الرسومات العامة عالية الأداء، لكن مهام الاستنتاج المتكررة والمستقرة بكثرة يمكن بالكامل تكليفها برقائق مصممة داخليًا. وخاصة مع انتشار الوكلاء الذكيين الاصطناعيين بشكل حقيقي، حيث يتحول الاستنتاج من محادثة لمرة واحدة إلى مهمة تعمل باستمرار يوميًا، فإن أي خفض في التكلفة يُنتج مساحة ربح هائلة. قد تواجه NVIDIA في المستقبل موقفًا محرجًا جدًا: مع استمرار الطلب على قوة الحوسبة الذكية الاصطناعية في الانفجار، واستمرار مبيعات وحدات معالجة الرسومات والإيرادات في النمو، فإن حصة ربحها من صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها ستبدأ في الانخفاض. بالطبع، هناك أسباب عديدة وراء التصحيح الأخير في أسهم أشباه الموصلات، لكنني أعتقد أن السوق يعيد تقييم مشكلة تم تجاهلها في الماضي. يمكن لصناعة الذكاء الاصطناعي أن تزدهر دائمًا، لكن NVIDIA قد لا تستطيع الحفاظ على سلطتها التسعيرية الحالية إلى الأبد. وحتى عندما يحدث هذا الأمر حقًا، فقد لا يكون من الضروري أن يُنتج أحد رقاقة أقوى من NVIDIA. يكفي فقط أن تبدأ عملاء مثل مايكروسوفت وGoogle وAmazon في حجز جزء من ميزانيات الاستنتاج الخاصة بهم لاستخدامها داخليًا، ليغيروا بذلك توزيع الأرباح في الصناعة بأكملها.

عاد $NVDA مجددًا إلى نطاق 220. أعلنت $MSFT عن Maia 300، وهي شريحة ذكاء اصطناعي مطورة من الداخل من الجيل الثالث، وستبدأ في النشر الواسع العام القادم. الكهرباء هي نفسها، لكن الإنتاج زاد بنسبة أربعين بالمائة، بغض النظر عن أي قيود على الطاقة، فإن هذا الإنتاج الإضافي هو ما يزيد هوامش الربح. ستصبح كفاءة استنتاج الرقائق هي المجال التالي الذي ستتنافس عليه الشركات. TPU من $GOOGL، Trainium من $AMZN، Maia من $MSFT، MTIA من $Meta، وGPU من $NVDA و$AMD. في النهاية، الفائزون الحقيقيون هما $AVGO و$TSM، قوّوا يا هواوي، قوّوا يا الصين!