يتم اختبار عرض الخزانة المؤسسية من ثلاثة اتجاهات في آنٍ واحد. فتحت MSCI مشورة قد تصنف $MSTR وMetaplanet كشركات غير تشغيلية وتسحبهما من المؤشرات العالمية. إذا تم اعتمادها، تصبح الصناديق السلبية التي تتبع تلك المؤشرات بائعين إجباريين. الرد العام للإستراتيجية - قياس الأسواق، وليس فرض أصول الشركات - هو دليل على أن خطر التدفق حقيقي، وليس شكليًا. في نفس الأسبوع: سجلت صناديق BTC ETF أول انخفاض على مدار يومين في أغسطس بعد سلسلة تراكم بقيمة 853 مليون دولار أمريكي على مدار 5 أيام، وقامت الاستراتيجية نفسها ببيع 1,690 BTC بينما كانت احتياطياتها بالدولار الأمريكي عند 4.65 مليار دولار. إطار "المشتري المؤسسي الدائم" أصبح الآن موضوع نقاش، وليس أمرًا مسلّمًا به. الخطر ليس في عنوان MSCI، بل في التراكم: استبعاد المؤشر + توقف تدفق صناديق ETF + بيع الخزانة، كلها تضغط على نفس فرضية المشتري الحدي. راقب جدول زمني للمشورة وما إذا كانت طبعات ETF في أغسطس ستظل سلبية. NFA

MSCI تُراجع حالة MicroStrategy في المؤشر. 2.8 مليار دولار معرضة للخطر، واحتمالات موجات صدمة تتعلق بالعملات المشفرة قادمة. القرار بحلول 16 أكتوبر.

🚨 تواجه الاستراتيجية مقاومة ضد قواعد مؤشر MSCI المقترحة التي قد تُزيل MSTR. "البيتكوين لا تحتاج إلى MSCI. ولا تحتاج الاستراتيجية إليها."

قد تُزيل MSCI الاستراتيجية من مؤشراتها تُفكر MSCI في قواعد جديدة للشركات التي تحتفظ أساسًا بالأصول وتعتمد على جمع رأس المال. تُعد Strategy واحدة من الشركات التي تُنظر في إزالتها، إلى جانب Metaplanet وYellow Cake. ستجمع MSCI تعليقات السوق حتى 30 سبتمبر، مع توقع اتخاذ قرار نهائي بحلول 16 أكتوبر. #BTC #MSTR #STRC

$MSTR متأخرة في إجراء حركة كبيرة صعودية أو هبوطية. لقد كنا نترقب منذ يوليو. تاريخيًا، تستمر فترات الترقب هذه من 1 إلى 2 أشهر. لنرى ما الذي سيحدث، لكنني لن أتفاجأ إذا شهدنا موجة هبوطية أخرى.

ربما يتم إزالة أكبر شركة بتكوين في العالم من مؤشر الأسهم الذي قضت سنوات في الصعود إليه. ليس بسبب الاحتيال. وليس بسبب الإفلاس. بل بسبب كونها ممتازة جدًا في الاحتفاظ ببتكوين. 🧵

هناك مخاطر جديدة تتشكل حول تجارة الشركات لـ #Bitcoin، ولا علاقة لها بـ Bitcoin نفسه. تدرس MSCI قواعد قد تؤدي إلى إزالة شركات مثل Strategy و Metaplanet من بعض مؤشراتها العالمية. وهذا مهم لأن إدراج المؤشر يخلق طلبًا تلقائيًا. صناديق المعاشات وصناديق الاستثمار المتداولة والمحفظات السلبية لا تشتري Strategy لأن لديها رأيًا حول #Bitcoin. بل تشتريها لأن المؤشر يطلب منها ذلك. إذا تم إزالة Strategy، فسيعمل جزء من هذه العملية في الاتجاه المعاكس. هذا لن يجبر Strategy على بيع Bitcoin الخاص بها. لكنه قد يجبر المستثمرين السلبيين على بيع أسهم Strategy، مما يضغط على السهم، ويضعف قدرتها على جمع رأس المال بأسعار جذابة، ويجعل نموذج تراكم Bitcoin أكثر صعوبة في الاستمرار. هذا هو المكان الذي أعتقد أن التأثير على السوق يصبح مثيرًا للاهتمام. أنشأت خزائن Bitcoin للشركات جسرًا بين السيولة التقليدية للأسهم و#Crypto. إذا بدأ مقدمو المؤشرات في طرح أسئلة حول ما إذا كان ينبغي التعامل مع هذه الشركات كشركات تشغيلية عادية، فسيصبح هذا الجسر أقل موثوقية. لم تتخذ MSCI قرارًا نهائيًا بعد. لكن هذه واحدة من تلك القصص التي يصبح فيها التأثير الثانوي أهم بكثير من العنوان الرئيسي.

🚨🚨 اقترحت MSCI استبعاد "الشركات غير العاملة" من مؤشراتها العالمية الرئيسية، وتطبيق معايير جديدة من المرجح أن تؤدي إلى إزالة Strategy وMetaplanet.