هناك مخاطر جديدة تتشكل حول تجارة الشركات لـ #Bitcoin، ولا علاقة لها بـ Bitcoin نفسه. تدرس MSCI قواعد قد تؤدي إلى إزالة شركات مثل Strategy و Metaplanet من بعض مؤشراتها العالمية. وهذا مهم لأن إدراج المؤشر يخلق طلبًا تلقائيًا. صناديق المعاشات وصناديق الاستثمار المتداولة والمحفظات السلبية لا تشتري Strategy لأن لديها رأيًا حول #Bitcoin. بل تشتريها لأن المؤشر يطلب منها ذلك. إذا تم إزالة Strategy، فسيعمل جزء من هذه العملية في الاتجاه المعاكس. هذا لن يجبر Strategy على بيع Bitcoin الخاص بها. لكنه قد يجبر المستثمرين السلبيين على بيع أسهم Strategy، مما يضغط على السهم، ويضعف قدرتها على جمع رأس المال بأسعار جذابة، ويجعل نموذج تراكم Bitcoin أكثر صعوبة في الاستمرار. هذا هو المكان الذي أعتقد أن التأثير على السوق يصبح مثيرًا للاهتمام. أنشأت خزائن Bitcoin للشركات جسرًا بين السيولة التقليدية للأسهم و#Crypto. إذا بدأ مقدمو المؤشرات في طرح أسئلة حول ما إذا كان ينبغي التعامل مع هذه الشركات كشركات تشغيلية عادية، فسيصبح هذا الجسر أقل موثوقية. لم تتخذ MSCI قرارًا نهائيًا بعد. لكن هذه واحدة من تلك القصص التي يصبح فيها التأثير الثانوي أهم بكثير من العنوان الرئيسي.