📈 يُذكر أن TSMC ($TSM) ستزيد أسعار الألواح على نطاق واسع اعتبارًا من مطلع عام 2027. ستتلقى الألواح بحجم 7 نانومتر وما فوق، والتي تمثل 77% من إيرادات الربع الثاني، زيادة أساسية تتراوح بين 5% و10%. كما ستُفرض رسوم إضافية تتراوح بين 10% و15% على طلبات HPC التي تتجاوز التوقعات السابقة للعملاء، مما يدفع بعض الزيادات في العقد المتقدمة إلى ما يتجاوز 10%. أما العقد الناضجة (12 نانومتر، 16 نانومتر، 28 نانومتر والتقنيات القديمة)، التي تمثل 23% من إيرادات الربع الماضي، فسترتفع بنسبة تصل إلى 10%. بدأت المحادثات مع العملاء في يونيو وأُغلقت في يوليو. وتقوم TSMC بتمرير التكاليف المتزايدة للمواد والمعدات وتكاليف المصانع في الخارج مباشرة، وتُحدد الرسوم الإضافية خصيصًا للعملاء الذين يستمرون في تقديم طلبات HPC مبكرًا.

$ARM مكسور، وتجارة معالجات الذكاء الاصطناعي انتهت على الأقل هذا ما يُسعره السوق بعد انخفاض بنسبة 46% خلال ثلاثة أسابيع. هناك مشكلة واحدة فقط: الشريحة التي يبيعها الجميع لم تُشحن وحدة واحدة حتى الآن. من 453 إلى 243 في أربعة أسابيع. تخفيضات التقييم، مطالبات التقييم، تدفقات خارجة من صناديق ETF، كل حجة هابطة ضربت في آنٍ واحد. لكن انظر أين توقف البيع: $ARM تعيد اختبار منطقة اختراقها فوق 189، المستوى الذي حدد هذا السهم لسنتين قبل الاختراق. حتى الآن، حافظ السعر على هذا المستوى. محفز النمو النشاط الأساسي ينمو بشكل مركب بينما يُحمّل النشاط الجديد. أغلقت $ARM السنة المالية 2026 بإيرادات قدرها 4.92 مليار دولار، بزيادة 23%، وهي السنة الثالثة على التوالي من نمو يتجاوز 20%. وقد تم تجاوز هذا الرقم بربع قياسي بلغ 1.49 مليار دولار في مايو. تضاعفت إيرادات حقوق الملكية من مراكز البيانات أكثر من الضعف مقارنة بالعام السابق، وحوالي نصف جميع معالجات المزودين الضخمة تعمل الآن على Arm: Graviton وAxion وCobalt وGrace، وكلها تدفع لـ $ARM رسومًا. أضف إلى ذلك معالج AGI، مع بدء إيرادات الإنتاج الأولى في الربع الرابع من السنة المالية 2027 وهدف طويل الأجل قدره 15 مليار دولار، فسيكون التكوين ذاته واضحًا. محفزان قادمان: تُعلن $INTC في 23 يوليو، و$ARM تربح بأي حال. أداء قوي لإنتل يعني أن طلب المعالجات مرتفع، وأداء ضعيف لإنتل يعني أن حصة السوق موجودة بالفعل في جيب $ARM. ثم تُعلن $ARM في 29 يوليو. أفكار التداول $ARM فوق 285 تداول يومي: 7/24 300C تداول متوسط المدى: 8/21 350C عندما يعيد السهم اختبار المستوى الذي انطلق منه تحرك انفجاري، يمكن أن يكون الارتداد منه بنفس القوة الانفجارية للاختراق. معظم المتداولين ينتظرون حتى يشعروا بالراحة مرة أخرى في الشراء. لكن حينها يكون الخصم قد انتهى. مثل هذه التصحيحات لا تحدث كثيرًا.

$ASML: زيادة في الإيرادات وتوقعات متفائلة لعام 2026 — تظل ASML المورد الحرج لعالم الرقائق. يحتفل المحللون بذلك كتأكيد على هيمنة التصنيع الضوئي؛ لكن الواقع: دون فترات توريد أطول، لا توجد موجة حقيقية. #ASML #Halbleiter #Earnings

كُمّامة أرباح الذكاء الاصطناعي | الأسبوع ٢ في الأسبوع الماضي، تجاوزت $TSM و$ASML التوقعات ورفعت التوجيهات، لكن السوق باع الخبر. هذا الأسبوع نستمع إلى الطلب: يُظهر مخطط @StockSavvyShay أن التدفق النقدي الحر للمُزودين الكبار يتراكم نحو ~650 مليار دولار، وستُنشر أول بيانات إنفاق رأسمالي الأربعاء. الأربعاء ٢٢ يوليو | يوم المحور ○ $GOOGL: هل يُبرر إنفاق رأسمالي المُزودين الكبار توقعات TSMC الجديدة بـ 60–64 مليار دولار؟ ○ $SKHY: فحص ذاكرة بناء الذكاء الاصطناعي ○ $TXN: مؤشر التحليل التناظري على كل شيء غير الذكاء الاصطناعي الخميس ٢٣ يوليو | فحص واقع المصانع ○ $INTC: طموحات التصنيع مقابل اقتصاديات التصنيع ○ $KLAC: نشر سلسلة المعدات مع → $LRCX 29 يوليو → $AMAT 13 أغسطس ٢٧–٣١ يوليو | تصادم الأرباح × الاقتصاد الكلي ○ تشمل 13 نشرات: $LRCX $QCOM $ARM ○ نشرات إنفاق رأسمالي حاسمة: $MSFT $META $AMZN ○ قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي ٢٨–٢٩ يوليو: فترة صمت حالي ○ الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني + مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي لشهر يونيو يُنشران ٣٠ يوليو إذا أكد الإنفاق الرأسمالي ما تتوقعه سلسلة التوريد بينما يبقى الفيدرالي خارج المشهد، فقد يكون أصحاب المواقف البيعية "sell-the-news" في موقف خاطئ. أي نشرة ستُحرك السوق هذا الأسبوع؟

ما يثير الاهتمام في هذه القصة هو أن سانديسك تتعاون مع UMC. لمن لا يعرف، UMC شريك في HBF (الذاكرة الفلاشية ذات النطاق الترددي العالي). مع تطور هندسات الحوسبة، سيصبح الاقتراب قدر الإمكان من التغليف أكثر شيوعًا. لن تعمل سانديسك مع UMC لتطوير HBF بعقد منطق FinFET مثل HBM إذا لم تكن مُدمجة في هندسة أحد 🤔 الأمور تبدو مثيرة جدًا لـ HBF كمكمل لـ HBM مع استمرار توسع أوزان النماذج. $SNDK

عندما كان عمره 54 عامًا، تم فصله من شركتين وفشل في امتحان الدكتوراه مرتين. طلب من إنتل وتي آي وموتورولا وسوني الاستثمار في فكرته التالية. وقالت جميع الشركات الأربع لا. لكنه أنشأ الشركة على أي حال. وهي الآن تبلغ قيمتها أكثر من تريليوني دولار. اسمه موريس تشانغ. وكان يرغب في أن يصبح روائيًا. نشأ في الصين خلال ثلاث حروب، وانتقل ست مرات قبل أن يبلغ الثامنة عشرة. هرب إلى هونغ كونغ عندما كان عمره ست سنوات. سار لمدة 50 يومًا للوصول إلى تشونغتشينغ عندما غزا اليابانيون. كان طفولته، بحسب كلماته الخاصة، "حربًا وفقرًا وظلمًا". لكنه أحب القصص. قضاة سنوات يحلم بالكتابة كوسيلة للعيش. قتل والده هذا الحلم في جملة واحدة: "ستجوع." فذهب إلى أمريكا بدلًا من ذلك. أولاً هارفارد، ثم معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. كان يكتب أوراق طلاب آخرين مقابل 1.25 دولار للصفحة ليدفع ثمن الأرز المقلي بالجمبري في حي الصينيين. حصل على درجة البكالوريوس والماجستير في الهندسة الميكانيكية. ثم تقدم لامتحان التأهل للدكتوراه. فشل. تقدم مرة أخرى. فشل مرة أخرى. كانت قواعد معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا تسمح بمحاولتين فقط. انتهى مساره الأكاديمي عند سن 24. أخذ وظيفة في شركة صغيرة للأشباه الموصلات تسمى سيلينيا. ليس لأنه أحب الرقائق، بل لأنه احتاج إلى راتب. بعد ثلاث سنوات، أُغلق فريقه. انتقل إلى تكساس إنسترومنتس. حول خط إنتاج كان إنتاجه شبه صفر إلى عملية تعمل بكفاءة خلال أشهر. لاحظت تكساس إنسترومنتس. عززته. ثم عززته مرة أخرى. على مدار 25 عامًا، ترقى إلى منصب نائب الرئيس الأول لقسم الأشباه الموصلات العالمي بأكمله في تكساس إنسترومنتس. كان ثالث أكثر شخصية نفوذًا في الشركة. أرسلت إليه تكساس إنسترومنتس إلى ستانفورد لإكمال الدكتوراه التي لم تمنحه إياها معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا. هذه المرة نجح بنجاح باهر. في أواخر السبعينيات، انتقلت تكساس إنسترومنتس بعيدًا عن الأشباه الموصلات واتجهت نحو الإلكترونيات الاستهلاكية. اختلف تشانغ مع هذا التحول. أطلقت تكساس إنسترومنتس حاسوبًا شخصيًا يسمى TI-99/4. كان فشلًا مخزٍ. كان تشانغ يدير القسم الاستهلاكي. تحمّل المسؤولية. نقلوه إلى دور بلا معنى: مدير الجودة والإنتاجية. خُفضت مكافأته. خُفضت رتبته. وصفها بنفسه: "أُرسل إلى التقاعد." استقال عام 1983. كان عمره 52 عامًا. أخذ وظيفة كرئيس لشركة جنرال إنسترومنتس. استمرت حوالي عام واحد. أراد الرئيس التنفيذي منه بيع شركات صغيرة. أراد تشانغ بناء أشياء. طُلب منه المغادرة. كان عمره 54 عامًا. ثم اتصلت به حكومة تايوان. أرادوا شخصًا لبناء صناعة أشباه موصلات من الصفر. قبل تشانغ العرض. غادر البلد الذي عاش فيه لمدة 36 عامًا. كانت فكرته جذرية: شركة تصنع الرقائق فقط لشركات أخرى. لا تنافس عملاءك الخاصين. مصنع نقي فقط. طلب من إنتل الاستثمار. قالوا لا. طلب من تكساس إنسترومنتس. لا. موتورولا. لا. أي إم دي، باناسونيك، سوني. كلهم قالوا لا. فقط فيليبس، شركة إلكترونيات هولندية، قالت نعم. في فبراير 1987، أسس موريس تشانغ شركة تايوان للتصنيع شبه الموصلات بمبلغ 220 مليون دولار. كان عمره 55 عامًا. ثم زاره أندي غروف من إنتل. نظر إلى جودة الإنتاج. قدم طلبية. تقوم TSMC بتصنيع الرقائق داخل هاتفك الآن. وتنتج غالبية رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة في العالم. آبل، إنفيديا، كوالكوم، أي إم دي. جميعها تعتمد على الشركة التي بناها رجل يبلغ من العمر 55 عامًا بعد أن فشل مرتين وفصل مرتين.