لعبة بيتا الخاصة بـ Hyperliquid تصبح أكبر من مجرد kinetiq:native يبقى 7 أيام حتى إطلاق الشبكة الرئيسية لـ @Enter_Elysium، والبيئة تبدأ في الظهور بشكل مثير للغاية منذ منشوري الأخير، تضافرت قطع أخرى: → @pumpdotfun + @fomo: توزيع التداول في اليوم الأول → @Uniswap + @KyberNetwork: سيولة DEX وتنفيذ الصفقات → @DeriveXYZ V3: خيارات على السلسلة → @xStocksFi: أسهم مُمَوَّلة → @Kinetiq_xyz: تخصيص 50% من إيرادات مُرَتِّب Elysium لشراء وحرق kinetiq:native → لعبات مبكرة للـ degen: رموز launchpad مثل $KLEO و $BOXA و $e/acc تجذب بالفعل الانتباه قبل إطلاق الشبكة الرئيسية تستخدم Elysium $HYPE للغاز، ويرتبط kinetiq:native مباشرة بإيرادات المُرَتِّب من خلال آلية الشراء والحرق المخطط لها إذًا، الفرضية ليست مجرد إطلاق L2 آخر بل تتمثل في جلب تداول الميمات وDeFi والخيارات والRWAs إلى اقتصاد Hyperliquid مع آلية حقيقية لاستخلاص القيمة خلفها ما زلت أراقب kinetiq:native عن كثب، إلى جانب اللعبات المبكرة الأصلية لـ Elysium مثل @AscendLaunch لكن الاختبار الحقيقي يبدأ في 9 نوفمبر إذا نجحت Elysium في توزيعها بشكل صحيح فيمكن أن يصبح kinetiq:native أحد أكثر لعبات بيتا البيئية إثارة على Hyperliquid أعتقد أن KNTQ يمكنها البقاء بعد خروج @CryptoHayes من السيولة ما زال مبكرًا. ما زال هناك الكثير من المخاطر والمكاسب التنفيذية. e/acc.

أفضل لعبات بيتا لـ Hyperliquid [1] @Kinetiq_xyz - عدم امتلاك kinetiq:native يشبه عدم امتلاك $HYPE عندما أُطلقت في TGE عام 2024 [2] @Enter_Elysium - دعم تطبيق Fomo & Pumpfun يخلق تأثير ثروة جيلية على السلسلة، مشابهًا لارتفاع $SOL من $8 إلى $290 [3] @AscendLaunch - كمنصة إطلاق رائدة لا يركز عليها أحد أبدًا، إنه مثل PONS في بداياته عند رأس مال قدره 275 ألف دولار

AMM ثنائي: كيفية عدم نشر الأسهم المُرمَّزة في DeFi أنا متفائل بشأن الأسهم المُرمَّزة، لكن بحث Galaxy الأخير حول AMM رفع معياري لما أكون مستعدًا لتقديم السيولة. لقد نمذجوا AMM يحتفظ بعناصر مؤشر S&P 500 الفردية: → أداء أسوأ بنسبة ~3% مقارنة بالاحتفاظ المباشر، منذ بداية العام → حاجة إلى دوران سنوي بحوالي 45x لتحقيق التعادل عند رسوم تبادل 0.05% → SPY تدور تقريبًا 16x سنويًا هذه نتائج مُنمذجة لـ AMM ذو وزن ثابت. ومع ذلك، فإن هدف الرسوم هذا مطالب جدًا. ثم أهتم بكيفية اختلاف أداء الأسهم؟ عندما تنفصل الأسعار، تبيع الحاوية الأصول الرابحة النسبية وتجمع الأصول الخاسرة النسبية. شكل التباين حوالي 90% أو أكثر من الخسارة المؤقتة في معظم التحليلات. لا يمنع هذا ارتفاع المؤشر، ولا حتى السوق الهابط حيث تنخفض الأسهم بمقدارات مختلفة. أهتم بهذا لأن فرضيتي في الأسهم واستراتيجيتي في السيولة تحتاجان إلى تقييم منفصل. يمكنني أن أكون محقًا في أن الأسهم سترتفع، ومع ذلك أكسب أقل من خلال تقديم السيولة مقارنة بالاحتفاظ بها. يحتاج السوق إلى استخدام منتجات المؤشرات المُرمَّزة للحصول على تعرّض واسع. فكر في الإقراض أو الاحتفاظ بالأسهم الفردية، وفضّل الأصول المرتبطة هيكلياً للمضخات السلبية. من هنا، أقارن بين 4 نهج: → @Uniswap v4: تقييم ما إذا كان التنفيذ المخصص والرسوم الديناميكية تحسن عوائد المُزودين للسيولة → @CurveFinance: تقييم أي أزواج أسهم لديها سبب دائم للبقاء قريبة → @Morpho: مقارنة عوائد الإقراض، الطلب، ومخاطر التصفية → @1inch aqua: تقييم كفاءة رأس المال عندما يدعم رصيد محفظة واحدة استراتيجيات تبادل متعددة يثيرني aqua لأن السيولة المشتركة تغيّر طريقة تخصيص رأس المال. لكنني ما زلت بحاجة إلى أدلة على أن الاستراتيجيات الأساسية تعوّض المُزودين للسيولة عن التحيّز السلبي والخسارة المؤقتة. لا داعي للقيام ببحث هنا، من الأفضل أن تقفز إلى أحد هذه الخيارات للاستفادة من الصعود.

➥ أنتج Phantom إيرادات بروتوكول أعلى بنسبة 29% مقارنة بـ Aave على مدار 30 يومًا الماضية عبر DefiLlama: → Phantom: إيرادات بقيمة 6.37 مليون دولار → Aave: إيرادات بقيمة 4.94 مليون دولار → Phantom Perps: حجم تداول بقيمة 2.35 مليار دولار تفصيل إيرادات Phantom أكثر إثارة للاهتمام: → 5.06 مليون دولار من نشاط Solana → 1.26 مليون دولار من نشاط Hyperliquid يأتي ما يقارب 20% من إيراداتها المُسجَّلة الآن عبر Hyperliquid وPhantom لا يدير بورصة بيتكوين آجلة خاصّة به، بل يوجّه الطلبات إلى @HyperliquidX ويجمع رسوم واجهة المستخدم يفرض Phantom رسومًا بنسبة 0.85% على معظم عمليات تبديل المحافظ، ويضيف رسومًا بنسبة 0.05% على تداولات Phantom Perps عبر Hyperliquid إنه يحقق الدخل مباشرة من المستخدمين عبر الواجهة، دون الحاجة إلى توليد سيولة تداول خاصة به بالطبع، مقارنة Phantom مع @aave تحتاج إلى سياق أنتج Aave إجمالي رسوم بقيمة 37.43 مليون دولار خلال نفس الفترة البالغة 30 يومًا، مع ذهاب معظمها إلى موردي السيولة يمثل الرقم 4.94 مليون دولار حصته المحتفظ بها من البروتوكول هذه نماذج عمل مختلفة وقد بدأت زخم إيرادات Phantom في التراجع، حيث بلغت إيراداته على مدار آخر 7 أيام 1.17 مليون دولار، وهو أقل من الوتيرة المتوقعة من إجماليه على مدار 30 يومًا أنا أركز أكثر على طبقة المحافظ وواجهة التداول فوق $HYPE لذلك، فإن زاوية التوزيع تستحق المتابعة يمكن للمحافظ التابعة لجهات خارجية أن تجلب حجم تداول إلى Hyperliquid مع بناء أعمالها الخاصة للإيرادات فوقها امتلاك توزيع المستخدمين يصبح عملًا جادًا في عالم التشفير، في رأيي

أفضل تصميم تمويل إصدار $WIRE من ناحية واحدة واضحة: يتم تخصيص عائدات LCO بالكامل لسيولة الشبكة. بشكل محدد، إنها FDV مخطط لها بقيمة 450 مليون دولار للإطلاق، مع LCO يُلزم 100% من العائدات لسيولة الشبكة. أضعها بجانب LayerZero وNEAR Intents للمقارنة بين التقييم والبنية التحتية وهيكل الإطلاق. يقدم LayerZero لي أوضح مرجع للتقييم: - $ZRO لديها إجمالي عرض قدره 1 مليار وافتتحت بـ ~4 مليارات دولار كـ FDV - FDV الحالي هو ~1.72 مليار دولار كما ي给了我 NEAR Intents معيارًا تنفيذيًا مفيدًا أيضًا: - تمتلك شبكة NEAR حاليًا FDV مُبلغ عنه بقيمة ~6.16 مليار دولار - تغطي البروتوكول بأكمله، وليس فقط Intents يستخدم NEAR Intents حلّالين منافسين لتنفيذ النتائج المطلوبة ويُفيد تقريره الرسمي بتجاوز حجم التبادل التراكمي 33 مليار دولار، مما يُظهر أن التنفيذ متعدد السلاسل يخدم بالفعل طلبًا ذا أهمية. يحتاج التقييم إلى سياق؛ فـ LayerZero وNEAR لديهما بالفعل بنية تحتية مُنفَّذة وتكاملات وتطبيقات تستخدم طبقة الرسائل الخاصة بهما. إن الإعداد المخطط له لإطلاق Wire بقيمة 450 مليون دولار أقل من كلا الرقمين. ما يجعل هيكل إطلاق Wire مميزًا بالنسبة لي هو استخدام العائدات. وفقًا للشروط الحالية للحملة: • إجمالي عرض $WIRE: 1 مليار • FDV عند الإطلاق محدد حاليًا عند 450 مليون دولار، أو 0.45 دولار لكل رمز • 100% من عائدات LCO مخصصة لسيولة الشبكة • 0% من عائدات LCO مخصصة لعمليات الشركة • الرموز المسبقة تتحول بنسبة 1:1 إلى $WIRE عند تحقيق عتبة الإطلاق أعتقد أن الإطلاق يصبح أكثر جاذبية عندما يدعم تقييمه خطة واضحة لتمويل عمق التداول: - FDV هو حساب تسعير - السيولة تتطلب رأس مال مُستثمر في الأسواق يُخصص LCO الخاص بـ Wire صراحةً عائدات المشاركة لهذه السيولة. أفضل أن يكون هذا الالتزام مُعرَّفًا قبل الإطلاق، مع تقييم النتيجة عبر نشر الصناديق الفعلية وعمق التداول وضوابط السيولة. أفصل هذا أيضًا عن فرضية المنتج. إن تصميم UTL المذكور لـ Wire يستهدف التنسيق بين الأصول الأصلية عبر أكثر من 200 سلسلة دون جسور تقليدية. يمكن لسيولة الرمز دعم الإطلاق؛ لكن التطبيقات والمستخدمين لا يزالون بحاجة لتوليد الطلب. يمكن للمشاركين المؤهلين الوصول إلى الرموز المسبقة مباشرة أو عبر مسارات معتمدة للاستيداع على ETH/SOL عبر Outposts. إن LCO هو وصول إلى الرمز، يمكنك الوصول إليه هنا: https://t.co/T00MAZfo4Z

➥ بيسونفي مع مجرد 21 مليون دولار في TVL تحقق حجمًا شهريًا أكبر من رايديوم وأوركا معًا على سولانا آخر 30 يومًا، حتى 26 أكتوبر: → بيسونفي | @FWDind: حجم 8.28 مليار دولار | TVL 20.69 مليون دولار → @orca_so: حجم 7.75 مليار دولار | TVL 301 مليون دولار → @Raydium: حجم 5.75 مليار دولار | TVL 1.14 مليار دولار عالجت بيسونفي حجم تداول أعلى بنسبة 44% من رايديوم برأسمال مُقفل أقل بحوالي 55 مرة وهذا يعادل حوالي 400 مرة حجم التداول مقارنة بـ TVL الحالي لكن الجزء المثير هو كيفية عمل بيسونفي إنها AMM مملوكة خصيصًا، حيث يدير المُقايضون المحترفون السيولة والتسعير بشكل نشط بدلاً من الاعتماد على مجموعات LP السلبية التقليدية يمكن لمُجمّعات مثل جوبيتر توجيه الصفقات نحو أي منصة تقدم تنفيذًا تنافسيًا وهذا يغيّر هيكل سوق DEX على سولانا لا تزال رايديوم وأوركا تحتفظان بسيولة أكبر بكثير لكن AMMs المخصصة تثبت أنها قادرة على المنافسة على تدفق التداول بقواعد رأسمالية أصغر بكثير أنا أركز أكثر على قطاع AMMs المخصصة على سولانا، خاصة بيسونفي و@humidifi و@Tessera_PE بالنسبة لـ $RAY وsolana:orcaEKTdK7LKz57vaAYr9QeNsVEPfiu6QeMU1kektZE، سأراقب ما إذا كان بإمكانهما الدفاع عن حصة التداول وإيرادات الرسوم مع ازدياد سيطرة المُقايضين المحترفين على التدفق

بنية الخصوصية - الجزء 2 أجعل الخصوصية أولوية بحثية للسنتين القادمتين مع انتقال المزيد من الخدمات المالية إلى السلسلة، تصبح الأرصدة العامة واستراتيجيات التداول ودفعات الأعمال مشكلة تجارية أرى أن الطلب على التنفيذ السري يتصاعد مؤخرًا إن البيانات المالية القابلة للتحقق والحسابات الخاصة أصبحت أيضًا حتمية الآن الحوسبة الكمومية هي محفز حقيقي لمراجعة الأمان وراء هذه الأنظمة قللت أحدث أبحاث جوجل التقديرات اللازمة لعدد الكيوبتات المادية المطلوبة لكسر تشفير المنحنيات الإهليلجية المستخدم على نطاق واسع بنسبة 20 ضعفًا أتوقع الاستعداد وإنفاق الموارد على الأمن قبل وصول هجوم عملي لقد حثت NIST بالفعل على التحول، واستبدال التشفير يستغرق وقتًا وهذا يجعل السنتين القادمتين تستحقان المراقبة الدقيقة في المشهد التشفيري أقيم الخصوصية والمقاومة الكمومية بشكل منفصل هذه هي النُهج التي أتابعها: [1] @QuantusNetwork | $QTC - عرض محدود عند 21 مليون وPoW - مدمجة مع المدفوعات المشفرة وتشفير ما بعد الكموم لأمن الأصول على المدى الطويل [2] @NEARProtocol | $NEAR - يمكن للتكاملات الحالية للنوايا إضافة تنفيذ عبر السلسلة السري - تقليل الجهد المطلوب لتقديم الخصوصية [3] @primus_labs - حالة استخدام الائتمان والمراجعة من خلال دمج التحقق من بيانات zkTLS مع الحساب المشفر - يمكن التحقق من المعلومات المالية دون كشف كل سجل أساسي [4] @nillion | ethereum:0x7cf9a80db3b29ee8efe3710aadb7b95270572d47 - حسابات خاصة تتجاوز المدفوعات - تحليل البيانات الحساسة مع تقييد وصول مشغلي البنية التحتية الذين يعالجونها [5] @SilentSwap - عمليات تبادل عبر السلسلة خاصة وغير مخزنة للمتداولين ومديري الخزينة - تقليل الكشف عن حركات المحافظ [6] @anoma | ethereum:0xcedbea37c8872c4171259cdfd5255cb8923cf8e7 - نوايا معممة مع كشف انتقائي - يمكن للتطبيقات تنسيق المعاملات المالية عبر السلاسل المدعومة مع التحكم في المعلومات التي يتم مشاركتها [7] @nockchain | base:0x9b5e262cf9bb04869ab40b19af91d2dc85761722 - توليد إثبات ZK المدعوم بالتعدين يمكن أن يخفض تكلفة تطبيقات المالية الخاصة - تكلفة الإثبات مهمة إذا كانت هذه المنتجات ستتوسع أفضل عملة منخفضة الرأسمالية التي أخطط للاحتفاظ بها عبر دورات متعددة = $QTC ليس نصيحة مالية، ابحث بنفسك!

بروتوكولات متميزة تحول استراتيجيات المؤسسات إلى عوائد على السلسلة يمكن لعملة مدعومة بالدولار أن توفر لك تعرضاً للتمويل المشفر، وعوائد الذهب، وأسعار الفائدة التركية، أو الائتمانات الشركاتية إليك 7 بروتوكولات أراقبها والتي تجلب استراتيجيات المؤسسات ومصادر الدخل إلى DeFi: → @tori_finance - عوائد أسواق المال العالمية تجمع Tori بين استراتيجيات أسواق المال، وال arbitrage المستقبلية، وانتشارات التقويم عبر trUSD / strUSD لديك إمكانية الوصول إلى مصادر العوائد التي تتجاوز طلب التداول في العملات المشفرة → @ethena - تمويل العملات المشفرة والأساس يستمد USDe / sUSDe من تمويل العقود الآجلة، والأساس المستقبلي، وعوائد الأصول المربحة والعملات المستقرة السائلة أقوم بتقييم ظروف التمويل ومزيج الضمانات لتحديد مدى استدامة العائد → @falconfinance - استراتيجيات تداول متعددة يجمع USDf / sUSDf بين الخيارات، وarbitrage التمويل، والربح من التخزين، وarbitrage الأسعار أهتم بكيفية مساهمة كل استراتيجية في العوائد مع تغير ظروف السوق → @AxisFDN - arbitrage عبر الأصول والمنصات تستخدم Axis بنية تحتية للتداول لاستغلال فروق الأسعار، وتوزيع العوائد من خلال هيكل USDx / sUSDx ما أرغب في فهمه هنا هو جودة التنفيذ وقدرة الاستراتيجية → @PikuFinance - استراتيجيات صرف العملات الأجنبية والأسواق الناشئة تقدم Piku arbitrage USD/TRY، وعوائد TRY المدعومة بالرافعة المالية، واستراتيجيات أساس الأسهم التركية من خلال صناديق Morini الخاصة بها أجد الوصول مثيراً للاهتمام، لكنني أقيم كل استراتيجية على حدة لأن arbitrage صرف العملات الأجنبية وعوائد العملات المدعومة بالرافعة المالية لها تعرّضات مختلفة → @Theo_Network - عوائد الذهب المُحَمَّاة يجمع هيكل thUSD / sthUSD الخاص بـ Theo بين تأجير الذهب الفعلي، والعقود الآجلة القصيرة على الذهب في CME، وعوائد الضمانات من الخزينة لدي موقف كبير هنا، مع نسبة مكافأة/مخاطرة ممتازة → @Saturn_Credit - عوائد الأسهم المفضلة يربط Saturn توزيعات STRC من Strategy بـ sUSDat أعتبر هذا تعرضاً لأسهم مفضلة للمُصدر، مع كون المخاطر الائتمانية ومخاطر التوزيعات محور التحليل في النهاية، يمكن للتوزيع على السلسلة أن يوسع الوصول إلى هذه الاستراتيجيات ويجعل المراكز الناتجة أسهل في الاستخدام عبر DeFi

➥ @Collector_Crypt يولد إيرادات بروتوكول أكثر من Polymarket آخر 30 يومًا، حتى 24 أكتوبر: → Collector Crypt: إيرادات بقيمة 18.22 مليون دولار → @Polymarket: إيرادات بقيمة 15.36 مليون دولار → مبيعات حزم Collector Crypt: 197.58 مليون دولار → إيرادات حاملين solana:CARDSccUMFKoPRZxt5vt3ksUbxEFEcnZ3H2pd3dKxYjp: فقط 160.4 ألف دولار ~19% أكثر من إيرادات Polymarket، تأتي أساسًا من بطاقات التداول المُمَثَّلة رقميًا أنتج Collector Crypt إيرادات بقيمة 14.91 مليون دولار خلال الفترة من 1 إلى 24 أكتوبر، مقارنة بـ 12.53 مليون دولار لشهر سبتمبر بأكمله يقوم المستخدمون بشراء حزم عشوائية تحتوي على بطاقات بوكيمون وجمعيات أخرى مُمَثَّلة رقميًا يمكنهم تداول البطاقات، أو إعادة بيع البطاقات المؤهلة، أو استرداد الأصول المادية ساعدت التكاملات مع Jupiter في جذب مستخدمين جدد إلى المنتج وفقًا لـ @PineAnalytics، كان 92% من مشتري الحزم على Jupiter في الربع الثالث جدد مقارنة بالربع الثاني هذا مثال مثير للاهتمام على كيفية وصول توزيع العملات المشفرة إلى المستهلكين خارج DeFi التقليدي لكنني أراقب اقتصاد solana:CARDSccUMFKoPRZxt5vt3ksUbxEFEcnZ3H2pd3dKxYjp بعناية رقم الإيرادات على DeFiLlama هو صافي عمليات شراء البطاقات، وليس الربح الصافي بعد المصروفات التشغيلية وكان فقط 0.9% من إيرادات آخر 30 يومًا مُعَكَّسًا في عمليات شراء وحرق الحاملين المُتَتبَّعة يُقدَّر أن حوالي 59 مليون CARDS ستُحرَّر شهريًا، مقابل حوالي 1.1 مليون رمز محروق شهريًا هذا اختلال كبير في العرض بصراحة، أصبحت مهتمًا بشكل متزايد بـ Collector Crypt كعملية عمل في مجال العملات المشفرة ليس نصيحة استثمارية، solana:CARDSccUMFKoPRZxt5vt3ksUbxEFEcnZ3H2pd3dKxYjp على قائمة مراقبتي

➥ خسر $PENDLE 93% من إجمالي قيمة مغلقة (TVL) من أعلى مستوى له للوهلة، وصل إجمالي قيمة مغلقة (TVL) لـ @pendle_fi إلى 13.39 مليار دولار في سبتمبر 2025 حتى 24 أكتوبر، أفاد DeFiLlama ما يلي: - إجمالي قيمة مغلقة (TVL) قدره 958 مليون دولار، بانخفاض 20% على مدار 30 يومًا - حجم تداول في DEX قدره 815.6 مليون دولار على مدار 30 يومًا - إيرادات بروتوكول قدرها 452 ألف دولار على مدار 30 يومًا - فتح مراكز Boros بقيمة 129.8 مليون دولار لكن منتج المشتقات الجديد الخاص به قد عالج بالفعل أكثر من 7 مليارات دولار في حجم التداول يُظهر لوحة معلومات المستثمرين الرسمية لـ Pendle: → حجم تداول Pendle V2 التراكمي يزيد عن 94.4 مليار دولار → حجم تداول Boros التراكمي قدره 7.1 مليار دولار → حجم تداول Boros على مدار 7 أيام: 152 مليون دولار لقد عالج @boros_fi الآن حوالي 7.5% من إجمالي حجم تداول Pendle V2 على مدار عمره، رغم أنه منتج أحدث بكثير أعتقد أن هذا هو المكان الذي يصبح فيه الجزء التالي من فرضية $PENDLE مثيرًا للاهتمام - بُنيت Pendle V2 أعمالها حول تقسيم الأصول التي تدر عائدًا إلى مكونات رأس المال والعائد - أما Boros فيأخذ هذا النموذج إلى أسعار التمويل الدائمة بدلًا من كسب تمويل عائم ببساطة، يمكن للمتداولين التحوط أو المضاربة على اتجاه هذه الأسعار وهذا سوق موجود بغض النظر عن أي عملة مستقرة أو استراتيجية زراعة عائد شائعة هناك أيضًا فرق مهم في تحقيق الدخل تُظهر لوحة معلومات المستثمرين لـ Pendle حاليًا إيرادات سنوية قدرها 15.9 مليون دولار لـ V2، مقابل فقط 800 ألف دولار لـ Boros إذًا، فإن Boros يمتلك نشاط تداول ذا أهمية، لكنه لا يزال مساهمًا صغيرًا نسبيًا في الإيرادات كما أن إيراداته تُحتفظ بها داخليًا بدلاً من توزيعها على حاملي الرموز أنا مهتم بـ $PENDLE كاستثمار في البنية التحتية لأسعار الفائدة على السلسلة إن الجمع بين أسواق العائد الثابت ومشتقات أسعار التمويل يمنح Pendle تعرضًا لمصدرين مختلفين من الطلب لكنني لا أتجاهل انخفاض TVL أو الإيرادات المتواضعة نسبيًا القادمة من Boros أأمل أن ينمو Boros超越 130 مليون دولار في الفتح المفتوح مع تحويل المزيد من نشاط التداول الخاص به إلى إيرادات بروتوكول مستدامة إذا حدث ذلك بالتزامن مع تعافي إيداعات V2، تصبح الحجة الاستثمارية أكثر إثارة بكثير في الوقت الحالي، أحتفظ بـ $PENDLE على قائمة المراقبة الخاصة بي