أكياس المال الخاصة بالذكاء الاصطناعي بدأت تشدّ رباطها. بعد إصدار نتائج Alphabet، هبطت أسهمها بنسبة 13% في يوم واحد، وهو أسوأ يوم في تاريخ الشركة. وانخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 6.7% في أكتوبر، مع تبخر قيمتها السوقية بقيمة 2.7 تريليون دولار أمريكي. حتى السندات المرتبطة بـ SpaceX وMeta تُتداول بخصومات كبيرة. وقررت Meta ببساطة إصدار أسهم، لجمع ما يصل إلى 97.5 مليار دولار أمريكي. لكن أول الشركات التي تعاني من نقص السيولة هي تلك المتخصصة في تأجير قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تُعرف هذه الشركات باسم "نيوكلاود": فهي تشتري بطاقات NVIDIA وتبني مراكز بيانات، ثم تستأجر قوة الحوسبة للشركات الكبرى وشركات الذكاء الاصطناعي الناشئة. وقد اقترضت هذه الشركات بقوة، وهي أول من يشعر بالألم عند تغيّر أسعار الفائدة. أصدرت CoreWeave سندات في وقت مبكر من هذا العام بمعدل فائدة اسمية قدره 9.75%. لكن الآن، في السوق الثانوي، لا يقبل المشترون إلا بعائد يزيد عن 15%. ببساطة، إذا أرادت هذه الشركة الاقتراض مجددًا، فسيكون عليها دفع فائدة تزيد عن 15%. الآن، باب إصدار السندات عالية العائد لهذه الشركات مغلق تقريبًا. Nebius كانت تفكر في إصدار سندات لأول مرة، لكنها تخلت عن الخطة. وقال رئيسها التنفيذي الأسبوع الماضي علنًا إن بعض قنوات التمويل "مغلقة مؤقتًا"، وأن الشركة تعتمد حاليًا على مدفوعات العملاء المقدمة لجمع الأموال. السوق لا يشكك في الذكاء الاصطناعي، بل يشكك في قدرة هذه الشركات على كسب ما يكفي لتغطية فوائدها. أول من تم خنقه في هذه الموجة من الذكاء الاصطناعي هم أصحاب العقارات الذين يعملون لصالح الذكاء الاصطناعي.

تشتري محفظة باردة لضمان عدم اتصالها بالإنترنت، لكن مشترٍ إندونيسي فتح محفظة Trezor الخاصة به واكتشف أن هناك لوحًا إلكترونيًا إضافيًا مُثبتًا داخلها قادر على الاتصال بالإنترنت. اشترى هذا المشتري في أغسطس جهاز Safe 5 من خلال منصة التجارة الإلكترونية الإندونيسية Tokopedia من الموزع الجنوبي الشرقي CryptoBilis. وعند استلامه، شعر أن وزن الجهاز غير طبيعي، ففتحه ووجد لوحًا إلكترونيًا مُدرجًا بين اللوحة الأم وشاشة العرض، يحتوي على وحدة اتصال خلوية وهيكل هوائي. وفقًا لروايته، يمكن لهذا اللوح قراءة الكلمات المُساعدة المعروضة على الشاشة وإرسالها عبر شبكة الهاتف المحمول فور توصيله بالطاقة. لم يتم إرسال الجهاز إلى المصنع الأصلي بعد، ولم يُختبر من قبل Trezor، لكن الشركة أصدرت بالفعل تحذيرًا: جميع من اشتروا أي جهاز Trezor من CryptoBilis منذ مارس من هذا العام، بغض النظر عن الطراز، يجب عليهم نقل أصولهم فورًا إلى محفظة جديدة تم إنشاؤها باستخدام كلمة مساعدة جديدة. سيتم إرسال الأجهزة الجديدة مجانًا من المصنع. حتى الآن، لم يُبلغ أحد عن فقدان أصول. لكن نظرًا لأن المحافظ ذاتية التخزين، لا يمكن للمصنع رؤية أرصدة المستخدمين، لذا عدم وجود تقارير لا يعني عدم وجود ضحايا. في الشهر الماضي، حدثت حادثة مشابهة جدًا مع Ledger: حيث اشترى عصابة أجهزة أصلية، ثم زودوها بعناصر خفية لسرقة الكلمات المساعدة، وأعادوا بيعها عبر موزعين في جنوب شرق آسيا. ووفقاً لتقديرات Arkham، سُرقت حوالي 95 مليون دولار خلال ثلاثة أيام. في حالة Ledger، تم تعليق البيع بالكامل في ست دول جنوب شرق آسيوية بالإضافة إلى هونغ كونغ.

أكثر إثارة للرعب من القراصنة هو شخص يقف أمامك في صالة منزلك ممسكًا ببندقية. في سبتمبر من العام الماضي، اقتحم رجلان مسلحان منزلًا في مينيسوتا، الولايات المتحدة، واحتجزا العائلة لمدة 9 ساعات كاملة. لم يطلبا نقدًا أو مجوهرات، بل طالبا أصولهم المشفرة، والتي بلغ مجموعها حوالي 8 ملايين دولار أمريكي. كان المعتديان أخوين من تكساس: ريموند غارسيا وإيسيا غارسيا. أجبر إيسيا والد العائلة على تسجيل الدخول إلى حسابه المشفر وتحويل العملات إلى المحفظة التي قدمها ريموند. لكن الأمر لم ينتهِ هناك. لاحقًا، اكتشف الاثنان أن والد العائلة كان يحتفظ بمحفظة مادية في كوخ صغير على بعد ثلاث ساعات بالسيارة، فخططوا لسرقة هذه الأموال أيضًا. قبل أن تصل هذه الأموال إليهما، حدث تحوّل: أرسل ابن العائلة إشارة استغاثة إلى 911، فهرب الأخوان. لكن الهروب لم ينجح. تتبّعت الشرطة الأخوين عبر فاتورة من مطعم وينديز، وكاميرات المراقبة من فندق حيث سجّل ريموند إقامته، وسيارة مستأجرة، حتى وصلوا إلى منزلهما في تكساس. في يونيو من هذا العام، اعترف الاثنان بالذنب، وصدر الحكم الآن: 15 عامًا لريموند و15 عامًا ونصف لإيسيا. حتى لو أخفيت مفتاحك الخاص بأقصى درجات السرية، فبمجرد أن تُوجّه مسدس إلى رأسك، ستضطر إلى تسليمه بنفسك.

أصدرت إنتل للتو نتائج ممتازة لم تُرَ منذ سنوات، لكن سهمها هبط أكثر من 20% بعد إغلاق السوق. أعلنت إنتل عن نتائج الربع الثالث: إيرادات بلغت 16.51 مليار دولار، بزيادة قدرها 21% على أساس سنوي. وحققت 0.52 دولار للسهم بعد استبعاد البنود الاستثنائية، بينما كانت توقعات وول ستريت 0.40 دولار فقط. كان أكثر قطاع نموًا هو مركز البيانات. لا تتطلب خوادم الذكاء الاصطناعي فقط وحدات معالجة الرسوميات (GPU)، بل تحتاج أيضًا إلى وحدات المعالجة المركزية (CPU) لجدولة المهام ومعالجة البيانات، وقد حققت معالجات إنتل "إكسيون" لمراكز البيانات مبيعات قوية. بلغت إيرادات هذا القطاع 7.318 مليار دولار، بزيادة قدرها 78% على أساس سنوي. وقال المدير المالي: "هذا أكبر نمو في مركز البيانات منذ 15 عامًا". لكن المشكلة تكمن في الربع القادم. توقعت إنتل إيرادات للربع الرابع تتراوح بين 15 و16 مليار دولار، وربحًا قدره 0.25 دولار للسهم، بينما كانت التوقعات السوقية حوالي 17.07 مليار دولار و0.43 دولار للسهم. القطاعان اللذان أثّرا سلبًا هما: انخفضت إيرادات شرائح الحواسيب الشخصية بنسبة 5% على أساس سنوي، وتتوقع إنتل أن يظل ضعف سوق الحواسيب الشخصية مستمرًا على الأقل حتى النصف الأول من العام المقبل. بينما هناك طلب كبير على معالجات الخوادم، فإن إنتل لا تستطيع تصنيع ما يكفي منها، كما تضررت قدرتها الإنتاجية جزئيًا بسبب حادث في مصنعها في إسرائيل. قبل إصدار النتائج، كان السهم قد هبط بالفعل 3.6% خلال اليوم، ليغلق عند 92.07 دولار؛ وبعد الإعلان، هوى السهم بنسبة 20% إضافية في التداول بعد الإغلاق. الطلبيات الخاصة بالذكاء الاصطناعي حقيقية، لكن إنتل لا تملك حاليًا كمية كافية من المنتجات لتلبية هذه الطلبيات.

تم وضع أوامر بقيمة 170 مليون دولار، لكن الربح الإجمالي كان فقط 119 ألف دولار. المبلغ صغير، لكن جميع الإجراءات تركت أثراً واضحاً على السلسلة. Hyperliquid هو منصة تداول عقود على السلسلة، ويمكنها تداول عقود النفط بالإضافة إلى العملات. بين 8 و10 مارس هذا العام، شهدت أسعار النفط العالمية تقلبات حادة. لاحظت مؤسسة Solidus Labs أن أحد المتداولين استغل هذه الأيام لوضع أكثر من 170 مليون دولار من الأوامر غير الطبيعية على عقود برنت النفط على المنصة باستخدام حسابين. يُسمى هذا الأسلوب "الإيهام": حيث يتم أولاً تجميع أوامر كبيرة على جانب واحد لخلق انطباع بأن الطلب أو العرض قوي، ثم إلغاؤها فور تحرك السعر، والقيام بالتداول الفعلي على الجانب الآخر. في أكثر الحالات وضوحاً، قام بإلغاء أوامر بيع بقيمة حوالي 17 مليون دولار، وفي نفس اللحظة تقريباً، اشترى بقيمة حوالي 425 ألف دولار. حتى الآن، لم يُثبت هوية هذا الشخص ولا ما إذا كان يقصد التلاعب عمداً. رد Hyperliquid كان: جميع الأوامر والإلغاءات والصفقات مسجلة على السلسلة، ويمكن لأي شخص التحقق منها في الوقت الفعلي. هذا صحيح، فـ Solidus اكتشفه بالضبط من خلال هذه السجلات العامة. لكن عندما كانت أوامر البيع بقيمة 17 مليون دولار معلقة، رأى الآخرون في سوق الأوامر جداراً حقيقياً.

أوه، كان سوميت غوبتا، الرئيس التنفيذي لمنصة العملات المشفرة الهندية CoinDCX، قد قال قبل أيام على منصة X إن تقارير السرقة على السلسلة تبدو كتحذير كاذب، وحث الناس على عدم نشر الشائعات. لكن اليوم، تأكدت الشركة رسمياً أن 15.99 مليون وحدة من USDT قد سُرقت، وستتحمل الشركة الخسارة. وأشارت الشركة إلى أن السبب هو أن هذه العناوين كانت محفظات قديمة تم تعطيلها بعد اختراقها العام الماضي، لكن بعض المستخدمين استمروا في إرسال أموال إليها، بينما تعطلت البرمجيات المخصصة لنقل الأموال تلقائياً لفترة من الزمن، فتراكمت الأموال في عنوان به ثغرة، وتم سرقتها دفعة واحدة. يجب أن نتذكر أن CoinDCX تعرضت لسرقة سابقة في يوليو الماضي بقيمة حوالي 44 مليون دولار أمريكي.

يقلق ماسك من أن البشر لا يستطيعون التحكم في الذكاء الفائق، وفي الوقت نفسه يستمر في المشاركة في تطوير الذكاء الاصطناعي. وفي الحلقة الأولى من برنامج "The Builders" الذي يقيمه مؤلف سيرته الذاتية والتر إسaacسون، شرح أنّه يرى أنه لا يمكن منع تطور الذكاء الاصطناعي، لذا فمن الأفضل أن يشارك فيه بدلاً من أن يكون مراقبًا، ويسعى لدفعه نحو اتجاه أفضل. لكنه غير متفائل إزاء النتيجة النهائية. كيف يمكن للبشر التحكم في ذكاء رقمي أقوى بمليون مرة من الذكاء البيولوجي؟ يعترف ماسك أنه يجد صعوبة في تصور ذلك، "لذلك أتمنى أن يكون الذكاء الاصطناعي لطيفًا معنا". هذه الكلمات، عندما تُقال من شخص يختار الاستمرار في تطوير الذكاء الاصطناعي، لا تبدو مريحة إطلاقًا. يطرح طريقة عملية يمكن تنفيذها الآن: أن تتواصل شركات تطوير الذكاء الاصطناعي المتقدمة أسبوعيًا، وتمنح المنافسين فرصة لتجربة النموذج الجديد قبل نشره بأسبوع تقريبًا، للمساعدة في اكتشاف المشكلات. كما يأمل أن يسعى الذكاء الاصطناعي وراء الحقيقة ويحافظ على فضوله. أستمع بسرور إلى هذه الإجراءات الملموسة، لكنني لا أستطيع منع نفسي من التساؤل: هل توجد مسافة هائلة بين ممارسة المنافسين لاختبار النماذج قبل أسبوع، وبين الخوف الذي يعبّر عنه ماسك عن "مليون مرة" من الذكاء الفائق؟ عند الحديث عن الدين العام الأمريكي، يعيد ماسك تأكيده على الذكاء الاصطناعي والروبوتات كحل. يقول إن تجربته في العمل الحكومي جعلته يرى أن حل العجز من خلال خفض الإنفاق الداخلي "مستحيل"، وأن الحل الوحيد هو التكنولوجيا التي تعزز الإنتاجية. وعند الحديث عن تجربته السياسية والحكومية، يعترف بأنه بقي لفترة أطول مما ينبغي، وكان ينبغي أن يبقى في الخلفية فقط لبضعة أسابيع أو أشهر؛ فعندما سأله إسaacسون إن كان مهووسًا قليلاً، أجاب: "نعم، شعرت ببعض التباهي الزائد". إن تقديراته للنمو الاقتصادي الناتج عن التكنولوجيا أكثر جرأة: فقد يزيد الذكاء الفائق الرقمي الخالص إنتاج السلع والخدمات العالمية بنسبة 20 إلى 30٪ تقريبًا؛ وإذا تمكّنت الروبوتات من التعامل مع الأشياء والدخول إلى الفضاء، فقد يصل حجم الاقتصاد إلى "مليون مرة" حجم الاقتصاد الأرضي. هذه تقديرات تقريبية منه فقط. لكنه فجأة ينتقل للحديث عن X الذي يديره، ويعترف بأن المنصة تشهد الكثير من المحتوى الذي يثير الغضب السياسي، وأن تدفق المعلومات أحيانًا يبدو مظلمًا، وينبه الناس إلى عدم ترك أنفسهم يُضللون بواسطة "فقاعة التفاؤل" الواقعية و"فقاعة التشاؤم" على الإنترنت. في هذه المحادثة الكاملة، ما أعجبني أكثر هو عندما أعاد ماسك التركيز من التوقعات المليونية للنمو الاقتصادي إلى زراعة الخضروات وإعداد الطعام لأصدقائه: حتى لو أصبحت الآلات أفضل من البشر في فعل هذه الأشياء، لا يزال بإمكان البشر فعلها بأنفسهم. بعد سماع كل هذه التوقعات الضخمة، يبدو هذا الاختيار الصغير قريبًا ومحببًا — فليس من الضروري أن نكون أفضل من الآلات في كل شيء لنكون مستحقين لفعل الأشياء بأنفسنا. الفيديو الكامل: https://t.co/CCSfTDDMAZ

ظننت أنّه ربح 8.99 مليون دولار، وظننت أن هذا العملاق سيأخذ قسطًا من الراحة، لكنه فجأة فتح مركزًا طويلًا على النفط الخام. في أوائل يونيو، اقترض 30 مليون USDS من Spark عبر رهن متكرر، واشترى 18,212 وحدة من $ETH بسعر متوسط قدره 1647 دولارًا. وفي 19 أكتوبر، باع 12,468 وحدة من $ETH بسعر متوسط قدره 2368 دولارًا، واستعاد 29.52 مليون USDC. وفقًا لإحصاءات @embercn، حقق هذا التداول ربحًا قدره 8.99 مليون دولار. بعد ذلك، حوّل 20 مليون USDC إلى Hyperliquid وفتح مركزًا طويلًا على النفط الخام بقيمة حوالي 22.4 مليون دولار. كلا المراكز، CL وBRENTOIL، مستخدمان رافعة مالية كاملة بقيمة 3 أضعاف. فور تحقيق الربح على العملات الرقمية، انتقل فورًا إلى سوق آخر للرهان.

300 حقيبة، و28 ساعة يد، و6 محفظات باردة — كانت الممتلكات التي ضبطتها الشرطة التركية هذا المرة متنوعة لدرجة أثارت دهشتي. تم توقيف ريتشارد هارت، مؤسس مشروع عملة إيثريوم Hex الذي أطلقه عام 2019. تم توقيفه وزوجته يوم الأربعاء في إسطنبول، تلاه توقيف ثلاثة أشخاص آخرين اعتبرتهم الشرطة حراسًا شخصيين له. وقامت الشرطة بمداهمة 15 عنوانًا محليًا، وأفادت بأنها ضبطت حوالي 7.15 مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى هذه الممتلكات، فضلًا عن المجوهرات وبطاقات الرسوميات والأسلحة والذخيرة؛ وذكرت وكالة الأنباء التركية الرسمية أن تسع سيارات مسجلة باسم زوجة هارت تم حجزها أيضًا. ظننت أن اهتمام المجتمع التشفيري في هذه القضية سيتركز بالكامل على المحفظات الباردة الست. لكن عندما أعدت وضعها في سياق نتائج المداهمات الـ15، كانت الـ300 حقيبة هي التي لفتت انتباهي أكثر: فما وُضع أمام الشرطة لم يكن فقط أصولًا على السلسلة. اكتشاف المحفظات الباردة لا يعني بالضرورة أن العملات داخلها قد تم السيطرة عليها. كانت فنلندا قد طلبت سابقًا نشر تنبيه أحمر ضد هارت بتهمة التهرب الضريبي الجسيم والاعتداء. أما الدعوى المقدمة ضده من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، فقد تم رفضها عام 2025 لعدم الاختصاص، ولم تُقدَّم دعوى جديدة منذ ذلك الحين؛ ولا يجوز الخلط بين هذين الأمرين. ما زالت الإجراءات القضائية وفحص الممتلكات المحجوزة جارية، ولن أُقدّم تقديرًا مسبقًا للقيمة داخل المحفظات الباردة الست.

تُحقق شرطة تورونتو في حالة خطف مستهدفًا لمالك منصة تبادل عملات مشفرة: في 25 يوليو، تم اختطاف الضحية بسلاح ناري أثناء ذهابه إلى سيارته، وحاول المشتبه بهم الحصول على وصول إلى أصوله المشفرة وأنظمة أمان شركته. لم تُكشف هوية الضحية أو اسم منصة التبادل بعد. ما يقلقني في هذه القضية ليس فقط أن هناك من يُخطفون لأجل أصول التشفير، بل أيضًا أن الشرطة أفادت أن ثلاثة من بين السبعة المعتقلين هم أعضاء في القوات المسلحة الكندية. كما عُثر أثناء التفتيش على أسلحة نارية وأجهزة تتبع GPS وأكثر من 2700 طلقة، حوالي 2500 منها تم تحديدها كمسروقة من الجيش. عندما يصبح الهدف ليس المحفظة بل الشخص الذي لديه وصول إلى الأصول والأنظمة، فإن الخطر لا يقتصر على الشاشة. مشاركة جنود وتدفق ذخيرة عسكرية إلى هذه القضية يجعلني أشعر أن هذا ليس مجرد عملية ابتزاز فردية، بل إنها إنذار يجب على إدارة الأسلحة أن تأخذه على محمل الجد.