صباح الخير يا أصدقاء. كادت Palantir أن تضاعف إيراداتها، وعرضت Apple نموًا بنسبة 12٪، ومع ذلك تلقت كلا الشركتين رد فعل سلبي في التداول المبكر، وهذا تذكير مهم لهذا الأسبوع: السوق يريد رؤية ما يبقى من الربح بعد المصروفات، وما تضمنه الشركات للمستقبل. أمس، انخفض ناسداك بنسبة 1.1٪ تقريبًا، وخسر S&P 500 حوالي نصف بالمئة، بينما ارتفع داو جونز بنسبة 0.4٪ تقريبًا وانخفض راسل بنسبة 0.2٪، مما يعني أن الأسهم الصغيرة استمرت في الأداء الأفضل من التكنولوجيا، لكننا لم نرَ بعد ارتفاعات في جميع أجزاء السوق. أعلنت Apple عن إيرادات قدرها 114.5 مليار دولار وأرباح قدرها 2.10 دولار للسهم، مع تحقيق رقم قياسي في إيرادات iPhone للربع الممتد حتى سبتمبر ورقم قياسي في نشاط الخدمات، لكن المخاوف بشأن تكاليف الذاكرة وتأثيرها على الربحية في الربع الموسمي علّمت رد الفعل على التقرير. في Palantir، وصلت الإيرادات إلى حوالي 2.31 مليار دولار، بزيادة قدرها 96٪، ونما النشاط التجاري في الولايات المتحدة بنسبة 148٪، وتجاوز لأول مرة إيرادات الحكومة الأمريكية، كما رفعت الشركة توقعاتها السنوية وولّدت حوالي 1.2 مليار دولار نقدًا من الأنشطة التشغيلية. هذه أرقام قوية، لكن عندما تكون التوقعات مرتفعة، حتى التقرير القوي قد ينتهي بانخفاض. بالنسبة لي، سيكون الاختبار هو ما إذا كان المشترون سيعودون خلال التداول، أم أن أي محاولة للتعافي ستواجه البائعين. أظهرت التوقعات الصباحية صورة مختلطة: قاد ناسداك الارتفاعات بدعم من شركات الرقائق، وكان S&P 500 قريبًا من الاستقرار، بينما ضعف داو جونز. الآن يجب أن نرى ما إذا كانت عملية التعافي في التكنولوجيا ستستمر بعد الافتتاح وستتوسع لتشمل أسهمًا أخرى. اليوم أيضًا تُجرى انتخابات منتصف المدة في الولايات المتحدة، حيث تُحدد السيطرة على مجلس النواب ومجلس الشيوخ. النتيجة ستقرر مدى حرية ترامب في دفع التشريعات، ومدى حاجته للتوافق في قضايا مثل الضرائب والميزانية والنفقات الحكومية. من وجهة نظر السوق، لا يضمن فوز ديمقراطي أو جمهوري وحده اتجاهًا معينًا؛ المهم أيضًا ما تم تسعيره بالفعل، وهل سنحصل على نتيجة واضحة، وفي أي سرعة ستتضح تقسيمات القوة في الكونغرس. نتيجة مختلفة عن التوقعات يمكن أن تخلق تقلبات حتى دون تغيير فوري في الاقتصاد. يجب أيضًا قراءة الرسوم البيانية التاريخية التي تظهر الارتفاعات بعد الانتخابات بشكل صحيح: العوائد الإيجابية على مدى عدة أشهر لا تضمن افتتاحًا أخضر في اليوم التالي، ولا تشير بالتأكيد إلى أن التقارير وأسعار الفائدة والبيانات تتوقف عن التأثير. من حيث التقارير، قبل الافتتاح اليوم نجد بين غيرها: Shopify وPfizer وEaton. بالنسبة لـ Shopify، أراقب النشاط استعدادًا لموسم الأعياد والربحية، وفي Eaton أراقب الطلبيات والتوقعات في مجالات الكهرباء والبنية التحتية التي تخدم أيضًا مراكز البيانات. بعد الإغلاق، تأتي AMD وأريستا، حيث سيكون من المهم معرفة ما إذا كان الطلب على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي لا يزال يتجلى في الإيرادات والربحية والتوقعات التي تبرر التوقعات؛ ردود أفعالهما يمكن أن تؤثر على قطاع الرقائق والاتصالات حتى خارج الأسهم نفسها. خلال اليوم سنحصل أيضًا على بيانات الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة، إلى جانب عدد الوظائف، أراقب التوظيفات والاستقالات والتسريحات، لفهم ما إذا كانت الشركات لا تزال توظف أو بدأت تصبح أكثر حذرًا. من وجهة نظري، من المهم اليوم معرفة ما إذا كان NQ يستطيع الحفاظ على التعافي، وما إذا كان ES ينضم إليه، وما إذا كان راسل يستمر في الأداء الجيد نسبيًا، خاصة عندما تواجه الارتفاعات الأولى اختبارًا حقيقيًا وليس فقط عندما تكون التوقعات الخضراء صباحًا. سيستمر التداول هذا اليوم حتى بعد الإغلاق، مع التقارير ونتائج الانتخابات التي ستبدأ بالوصول ليلًا، لذا أنا أراقب أيضًا المستويات التي يتمكن السوق من استعادتها، وقدرته على البقاء فوقها عندما تأتي الأخبار.