سيتجاوز نمو قوة الحوسبة خلال النصف العام القادم نمو الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. منذ أكتوبر، تحسنت مشكلة نقص قوة الحوسبة بشكل كبير، وعندئذٍ ستندلع حرب أسعار بين أبرز نماذج الذكاء الاصطناعي، حيث لا يمكن تجنب ذلك بسبب الحجز المفرط لقوة الحوسبة الزائدة. سترتفع إيرادات الذكاء الاصطناعي العالمية من حوالي 110 مليار دولار في عام 2025 إلى حوالي 300 مليار دولار في عام 2026، ثم إلى حوالي 550 مليار دولار في عام 2027. الزيادة السنوية: +190 مليار، +250 مليار، بمعدل نمو 170%، 83%، وقد بدأ معدل النمو المتوقع في التباطؤ. في عامي 2026 و2027، سيتم تركيب 32 جيجاواط و49 جيجاواط إضافيين، وبافتراض تكلفة 10 مليارات دولار لكل جيجاواط، فإن الزيادة السنوية في التكلفة ستكون +320 مليار، +490 مليار. الكميات المُصدَّرة تنمو بنسبة +54%، +27%، لكن نظرًا لارتفاع استهلاك الطاقة لكل وحدة، فإن معدل نمو الجيجاواط المكافئ هو +67%، +44%. رغم أن إيرادات Anthropic لا تزال تنمو بسرعة كبيرة، حيث تضاعفت إيرادات ARR في النصف الأول من العام عدة مرات، ما زال بإمكانها دعم استهلاك بطاقات الحوسبة. لكن بدءًا من النصف الثاني من العام، توقفت اتجاهات النمو في يوليو وأغسطس وسبتمبر تقريبًا، وتحسنت مشكلة نقص قوة الحوسبة بشكل كبير. لكن ما يثير القلق هو استمرار صدور البطاقات بوتيرة نمو عالية جدًا، بينما لا تواكب الإيرادات هذا النمو، مع تحسن كفاءة الحوسبة. عندما تتضاف هذه العوامل الثلاثة معًا، يبدو أن نقطة التحول في قوة الحوسبة قد اقتربت أخيرًا: ستبقى بطاقات الحوسبة غير الفعالة مُهمَلة، بينما ستظل البطاقات الجديدة الفعالة في طلب أعلى من العرض، تمامًا كما حدث في مرحلة تجديد أجهزة تعدين البيتكوين. إذا كانت قوة الحوسبة والأراضي نادرة، فسيكون من الأفضل دائمًا تركيب أحدث المعدات. وبالتالي، بحلول النصف الثاني من عام 2027، مع تنفيذ التزامات التركيب تدريجيًا، ستوجد فائض في قوة الحوسبة بمركزات الحوسبة الأمريكية — وهذا يتماشى منطقيًا مع البيانات المذكورة أعلاه. من ناحية أخرى، دعنا نحسب بالتفصيل نمو قوة الحوسبة عند Anthropic، وكمية قوة الحوسبة التي سبقت حجزها مسبقًا، وقارن بين سرعة النمو والإيرادات. إن معدل نمو الإيرادات بالتأكيد أقل من معدل نمو قوة الحوسبة، وسيصلان في النهاية إلى حالة توازن، لأن Anthropic وقّعت التزامات بقوة الحوسبة — فعندما يصبح هناك فائض كبير، ستُفكر في خفض الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، فإن التحديثات الأخيرة لAnthropic التي خففت قليلاً من استخدامها، ونشرت الذكاء المتقدم لمستويات أدنى، بدأت تهدد استراتيجية الكفاءة السعرية للنماذج الصينية. رغم أن أسعار الكهرباء في الصين منخفضة، إلا أنها لا تمتلك أحدث الرقائق. وبالتالي، فإن تكلفة إنشاء كل رمز (token) على الأرجح لا تزال أعلى من الولايات المتحدة.