: : [مؤسسة/تقرير] تقارب إدارة الأصول: من وول ستريت إلى على السلسلة مكتوب بواسطة @100y_eth، سيونغ جين ييم (FnGuide) - تتشوش الحدود بين التمويل التقليدي والتمويل على السلسلة، مما يدفع إلى تحول هيكلية في صناعة إدارة الأصول. بينما تدمج صناديق التداول المتداولة في البورصة (ETFs) الأصول الرقمية في الأسواق المالية التقليدية، وتجلب الصناديق الوسيطة وظائف إدارة الأصول التقليدية إلى البلوك تشين، فإن كلاهما يعكس تقاربًا أوسع في كيفية دمج الأصول وتخصيصها وإدارتها وإخضاعها لإدارة المخاطر. - تتطور صناديق التداول المتداولة في البورصة للأصول الرقمية بعيدًا عن كونها أدوات بسيطة تتبع الأسعار إلى منتجات مالية متقدمة تجمع بين إدارة المحافظ وتوليد العوائد على السلسلة. مع توسع مشهد المنتجات من صناديق ETF لبيتكوين والإيثيريوم الفورية إلى صناديق ETF متعددة الأصول وصناديق ETF للرهن وصناديق ETF لرموز الرهن السائلة (LST)، تبرز التنويع الاستثماري ودمج مكافآت الشبكة كعوامل تمييز تنافسية رئيسية. - يتطلب إدخال صناديق ETF للأصول الرقمية الفورية في كوريا الجنوبية ليس فقط إطارًا قانونيًا واضحًا، بل أيضًا تطوير بنية تحتية مالية قوية لدعم عملها. وتشمل الأولويات الرئيسية الاعتراف القانوني بالأصول الرقمية كأصول أساسية مؤهلة، وتحديد أسعار مرجعية موثوقة، وترتيبات الحفظ والأمان، وآليات الإنشاء والاسترداد، وأنظمة مراقبة السوق، إلى جانب إطار تنظيمي يسمح بالتوسع المستقبلي نحو منتجات الرهن ومتعددة الأصول. - تبرز الصناديق الوسيطة المختارة كبنية تحتية أساسية لإدارة الأصول على السلسلة، حيث تفصل تخصيص الأصول الاحترافي وإدارة المخاطر إلى خدمات مستقلة. في نظم الصناديق الوسيطة المختارة التي تم تطويرها حول بروتوكولات مثل Morpho، يقوم المختبرون المتخصصون بتخصيص رأس المال من خلال تقييم جودة الضمانات والسيولة ومخاطر التصفية، مما يعيد إنتاج وظائف رئيسية لمديري الأصول التقليديين من خلال بنية تحتية قائمة على العقود الذكية. - سيتوقف النمو طويل الأجل لصناديق ETF والصناديق الوسيطة على السلسلة على الوضوح التنظيمي، وإطارات إدارة المخاطر المعيارية، والمشاركة المؤسسية الأوسع. وعلى الرغم من أن مخاطر العقود الذكية والـ oracles والسيولة والمختبرين، بالإضافة إلى تصنيف الصناديق الوسيطة كأوراق مالية، لا تزال تشكل تحديات رئيسية، فمن المتوقع أن يؤدي انتشار العملات المستقرة والأصول الواقعية المُمَثَّلة بالرموز (RWAs)، إلى جانب توسع المؤسسات المالية التقليدية في الأسواق على السلسلة، إلى زيادة هيكلية في الطلب على إدارة الأصول على السلسلة الاحترافية. التقرير الكامل: https://t.co/hBlm6Alcr3