قررت BlackRock $BLK أن السوق يُسعر زيادةً مفرطة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لهذا السبب تقوم بشراء السندات الحكومية قصيرة الأجل. هذه هي السندات التي تربح إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بزيادات أقل من المتوقع، كما أن العائد يوفر لها بعض الحماية في حال كانت مخطئة. تعتقد BlackRock أن العوائد طويلة الأجل يمكن أن تستمر في الارتفاع مع تنافس الحكومة وشركات الذكاء الاصطناعي على نفس الأموال. لكن العائد على السندات لمدة 10 سنوات وصل الآن إلى 5.2%، مما يوفر دخلاً أكبر لتغطية هذا الخطر. لذا رفعت مراكزها في السندات طويلة الأجل إلى مستوى محايد ووقفت عند هذا الحد. خفضت أسهم الولايات المتحدة إلى مستوى محايد لخلق مساحة للسندات. لا تزال تؤمن بالذكاء الاصطناعي، لكنها تريد رؤية كيفية تطور قضايا السياسة والنفقات قبل استثمار المزيد في أسهم الولايات المتحدة. أعتقد أن هذا يعكس أكثر مدى العائد العالي الذي توفره السندات الآن مقارنةً بمشاعر BlackRock تجاه الذكاء الاصطناعي.