من اشترى 3 مليارات دولار في صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin — ولماذا توقفت التدفقات فجأة؟ عبر @cryptoquant_com شهدت صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin في الولايات المتحدة تدفقات صافية قدرها حوالي 202 مليون دولار في 28 أغسطس، مما أنهى سلسلة تسع أيام من التدفقات الإيجابية التي جلبت حوالي 3.04 مليار دولار. لماذا تدفقت الأموال أولاً؟ من المرجح أن ثلاثة عوامل كانت ذات أهمية: تحسن توقعات السيولة في الولايات المتحدة، وانتعاش سعر Bitcoin الحاد، وضغط قصير كبير. كما تشير بيانات CryptoQuant إلى أن طلب ETF لا يظهر فقط عند الأسعار المنخفضة. في بعض الحالات، تزداد التدفقات قوة بعد أن ارتفع Bitcoin بالفعل، مما يوحي بحلقة تغذية راجعة: إن انتعاش السعر يجذب طلب ETF، والذي يمكنه بعد ذلك تعزيز الصعود. من يشتري؟ تُظهر ملفات 13F الأخيرة مشاركة من البنوك، وصناديق التحوط، ومستشاري الاستثمار، وصناديق الثروة السيادية، وصناديق التقاعد الجامعية. هذا لا يعني أن كل مشترٍ لـ ETF متحمس بشكل مطلق. فقد تقوم بعض المؤسسات بالتحوط باستخدام العقود الآجلة في CME أو استخدام مراكز ETF للتحكيم وخلق السوق. كانت التدفقات الصافية في 28 أغسطس صغيرة مقارنةً بتدفقات 3.04 مليار دولار السابقة. حاليًا، يبدو الأمر أكثر كأنه تحقيق أرباح وتعديل مراكز بدلاً من خروج واضح من المؤسسات. السؤال الرئيسي لشهر سبتمبر هو ما إذا كانت هذه التدفقات ستعود. إذا استؤنفت تدفقات ETF بينما يحافظ Bitcoin على سعر 80,000 دولار أو يستعيده، فإن الحجة لتوسيع تخصيص المؤسسات تصبح أقوى بكثير. https://t.co/PB6tPN9Z56—and-Why-Did-the-Inflows-Suddenly-Stop?