اجتماع الفيدرالي الأمريكي أمس كان الأكثر غرابة منذ سنوات. إليك السبب في أهميته. حافظ وارش على أسعار الفائدة، وحذف التوجيهات المستقبلية، وتجاهل توقعاته الخاصة في رسم النقاط، وأطلق فرق عمل لمراجعة كل شيء. إجابته على كل سؤال سياسة: "لدينا فريق عمل مخصص لذلك." أظهرت اللجنة أن نصف الأعضاء يتوقعون رفعًا، والنصف الآخر يفضلون الحفاظ على الأسعار. نقطة الوسيط: 3.8% بحلول نهاية العام (رفع واحد بواقع 25 نقطة أساس). ارتفعت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى أكثر من 50% من 30%. لكن هل وارش نفسه من المتشددين أم المعتدلين؟ لا أحد يعرف – فهو لم يقل شيئًا متعمدًا. لعقود، كان الفيدرالي يخبر الأسواق بما يجب توقعه، ووارش غيّر هذا النهج. ما إذا كان هذا إصلاحًا جريئًا أم غموضًا غير مسؤول يعتمد على ما ستقوم به التضخم في المرة القادمة.