أمازون توقع قرضًا بقيمة 17.5 مليار دولار مع تسارع إنفاق الذكاء الاصطناعي. هذا → زيادة في إنفاق رأس المال للذكاء الاصطناعي من قبل مشغلي المراكز الضخمة. زيادة إنفاق رأس المال → ضغط أكبر على قدرة مراكز البيانات وشبكات الطاقة المتعثرة. الضغط على القدرة → ارتفاع أسعار الرقائق وعروض عقود الطاقة طويلة الأجل الأعلى. ارتفاع تكاليف المدخلات → ضغط تضخمي مُضمن في عام 2027. التضخم المُضمن → عوائد أعلى على المدى الطويل. العوائد الأعلى → انكماش مضاعفات الأسهم، بقيادة نفس أسماء الذكاء الاصطناعي التي تقود الإنفاق. أنا أركز على العائد على السندات لمدة 10 سنوات فوق 4.75% وأراقب إغلاق أسبوعي يتجاوز 5%. هذه هي المستوى الذي تبدأ فيه تقييمات النمو بإعادة الضبط بشكل كبير. يرى معظم الناس قروض الذكاء الاصطناعي على أنها إيجابية. لكنهم سيرون رد فعل سوق السندات متأخرًا جدًا. آخرون يسعون وراء النقرات. أما أنا فأرسم سلسلة dominoes التي تؤدي إلى أرباح السوق. اتبعني أو تخلف عن الركب 📊