يتشكل شيء مهم جدًا بهدوء في البنية التحتية للسوق المؤسسية، ويفوت معظم الأشخاص في عالم التشفير هذا تمامًا. تُعد Tradeweb واحدة من أكبر منصات التداول الإلكترونية في العالم. تعمل الشركة على الأسواق الإلكترونية التي تستخدمها المؤسسات لتداول السندات وصناديق الاستثمار المتداولة والمشتقات وأدوات مالية أخرى، مع معالجة أكثر من تريليون دولار من الصفقات يوميًا. وهذا يجعل Tradeweb جزءًا من البنية التحتية الأساسية للأسواق المالية العالمية. أدارت Tradeweb مؤخرًا جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 31 مليون دولار في Crossover Markets، وهي شركة تداول الأصول الرقمية المؤسسية وراء CROSSx، أحد أول شبكات تبادل إلكترونية (ECNs) مخصصة حصريًا لتداول المؤسسات دون تنفيذ مباشر. هدف هذا الاستثمار ليس مجرد تعريض رأس المال المخاطر للعملات المشفرة. تخطط Tradeweb لربط قاعدة عملائها المؤسسية العالمية بسيولة CROSSx من خلال تقنية توجيه الأوامر الخوارزمية الخاصة بها. هنا تصبح طبقة البنية التحتية مهمة للفهم. تقنية توجيه الأوامر الخوارزمية الخاصة بـ Tradeweb ليست منتجًا مستقلاً، بل هي مكون يقع داخل منصة تنفيذ التداول الإلكتروني الأوسع الخاصة بـ Tradeweb. هذه المنصة هي النظام الذي تستخدمه المؤسسات لتنفيذ الصفقات، واكتشاف السيولة، وتوجيه الأوامر، وتسوية المعاملات عبر الأسواق العالمية. بمعنى آخر، تقنية التوجيه هي ببساطة المحرك الذي يحدد أين يجب أن تذهب أوامر المؤسسات للوصول إلى السيولة وتحقيق أفضل تنفيذ. عندما تربط Tradeweb CROSSx بمنصتها، يمكن لنظام التوجيه هذا توجيه أوامر التشفير المؤسسية تلقائيًا نحو حقول السيولة الخاصة بـ CROSSx. وهنا يدخل كانتون إلى الصورة. نحن نعلم من إعلان سابق: "يستفيد التعاون من منتجات Novaprime الموجهة للمقرضين ومن منصة تنفيذ التداول الإلكتروني لـ Tradeweb… المبنية على شبكة Canton." أكدت Tradeweb علنًا أنها تعمل مع Digital Asset وشبكة Canton لتحديث البنية التحتية للأسواق المالية، خاصة في سير عمل السندات والأصول المُرمّزة. وقد شاركت Tradeweb بالفعل في عروض تجريبية تتضمن سندات الخزانة الأمريكية المُرمّزة والتسوية الذرية على شبكة Canton، وأعلنت علنًا أنها تعمل كعقد مُحقق (validator node) على شبكة Canton. تم تصميم شبكة Canton خصيصًا للأسواق المالية الخاضعة للتنظيم، مما يسمح للمؤسسات بنقل الأصول والضمانات والصفقات بين المشاركين مع الحفاظ على الخصوصية والامتثال والتسوية الحتمية. يتم دمج البنية التحتية للتداول الإلكتروني لـ Tradeweb في هذه السير العمل المالية المُرمّزة بحيث يمكن لتنفيذ التداول والتسوية أن تعمل في بيئة مؤسسية فورية بدلاً من الأنظمة القديمة القائمة على الدفعات. عندما تتراجع وتلقي نظرة على الهيكل، يظهر شيء مثير جدًا. تدير Tradeweb منصة التداول المؤسسية وبنية توجيه الأوامر. وتُستخدم هذه البنية التحتية للتوجيه لربط رأس المال المؤسسي بمنصات مثل CROSSx. وفي الوقت نفسه، تشارك Tradeweb في تطوير البنية التحتية المالية المُرمّزة على شبكة Canton، المصممة لتمكين الجيل القادم من سير عمل التسوية والضمانات المؤسسية. ثم يدخل Ripple إلى الصورة من خلال تخصيص رأس المال. شارك Ripple كمستثمر في جولة تمويل Crossover Markets إلى جانب شركات مثل DRW وVirtu وWintermute وXTX. وهذا يعني أن Ripple تستثمر في منصة تداول تقوم Tradeweb بدمجها في نظامها البيئي للتداول المؤسسي. هناك أيضًا ارتباط دقيق آخر يغفله الكثيرون. قضت Aurélie Dhellemmes ما يقرب من ست سنوات في Ripple تساعد في بناء نظام شركاء RippleX المؤسسي. وهي الآن رئيسة نمو الشبكة في Digital Asset، الشركة التي بنت شبكة Canton. وتركز دورها على توسيع اعتماد المؤسسات لبنية Canton التحتية عبر الأسواق المالية العالمية. هذا يظهر أن العديد من نفس المؤسسات ومزودي السيولة وبنائي البنية التحتية يعملون الآن داخل نفس البنية المالية الناشئة. تقوم Tradeweb بربط التداول المؤسسي بمنصات سيولة الأصول الرقمية. تقوم Canton بتحديث البنية التحتية للتسوية والأصول المُرمّزة للأسواق الخاضعة للتنظيم. ويستثمر Ripple في شركات تصبح جزءًا من ذلك البيئة التداولية المؤسسية. هكذا تتطور البنية السوقية. لا يحدث ذلك من خلال دورات الهوس أو التنبؤات بالأسعار. بل يحدث عندما تبدأ البنية التحتية الأساسية للتمويل العالمي في التغيير، وعندما تبدأ المؤسسات التي تبني هذه السكك الحديدية في التداخل. يراقب المستثمرون الأفراد مخططات الأسعار. بينما تبني المؤسسات البنية التحتية التي تنقل تريليونات الدولارات. $XRP $CC