شهدت العملات المستقرة أسوأ أسبوع لها في عام 2026 — ولم تغادر الدولارات عبر خصم. انخفض إجمالي عرض العملات المستقرة بمقدار 6.66 مليار دولار خلال السبعة أيام حتى 7 نوفمبر، ليصل إلى 292.31 مليار دولار، وفقًا لـ DefiLlama. وهذا هو أعمق انكماش أسبوعي لهذا العام — وأعمق انخفاض منذ أسبوع انهيار UST الخاص بـ Terra في مايو 2022. قادت Tether وCircle ثلثي هذا الانخفاض. انخفض USDT بمقدار 3.10 مليار دولار وUSDC بمقدار 1.31 مليار دولار خلال الأسبوع. لكن لا أحد من الرمزين كسر ربطه — حيث تداول USDT عند 0.99892 دولار وUSDC عند 0.99945 دولار. لقد غادر المال عبر عمليات الاسترداد، وليس عبر خصم ذعر. وقد استمر هذا الانخفاض لعشرة أيام متتالية، بدءًا من 29 أكتوبر، وكان التغير الأسبوعي سلبيًا لمدة 29 يومًا متتالية. خلال 30 يومًا، انخفض العرض بمقدار 15.03 مليار دولار من 307.33 مليار دولار. وبلغت قيمة يوم الجمعة البالغة 292.31 مليار دولار أدنى مستوى لها منذ 24 سبتمبر 2025. لكن النقطة المهمة: هذا تراجع في السيولة، وليس أزمة عملات مستقرة. في مايو 2022، انخفض العرض بمقدار 27.4 مليار دولار — أي 17.36% من الأساس — بسبب هروب من المُصدرين الذين كانت ضماناتهم موضع شك. أما الأسبوع الماضي فقد كان 2.28%. ولا يزال كلا المُصدرين الكبيرين يُعيدان الأموال بقيمة اسمية، وتغطي احتياطيات Tether رموزها بنسبة 108.2%. لكن الاتجاه لا يزال مهمًا. العملات المستقرة هي ركن النقد في المراكز المشفرة. عندما ينخفض هذا الركن النقدي بمقدار 6.7 مليار دولار في أسبوع — بينما شهدت صناديق البيتكوين الأمريكية المباشرة تدفقات خارجية قدرها 411.9 مليون دولار يوم الجمعة — فإن أموال السوق الجانبية تصبح أرق. راقب رقمين هذا الأسبوع: إغلاق يعود فوق 300 مليار دولار سيكون أول مؤشر على توقف الهروب. أما إذا هبطت القيمة تحت 291.68 مليار دولار، فستكون أدنى مستوى جديد لعام 2026. يبقى BTC قرب 75,990 دولار، منخفضًا بنسبة حوالي 0.05% اليوم.