🔔 بلغ إجمالي市值 العملات المستقرة مستوى قياسيًا جديدًا عند 322 مليار دولار أمريكي، وتجاوز حجمها احتياطيات العملات الأجنبية لـ 95 دولة. وفقًا لبيانات Coindesk في 26 مايو، تجاوز إجمالي市值 العملات المستقرة عالميًا 322 مليار دولار أمريكي، مسجلًا مستوى قياسيًا جديدًا. وقد تجاوز هذا الحجم احتياطيات العملات الأجنبية للدول الناشئة مثل بولندا وتايلاند والمكسيك، وكذلك الدول المتقدمة مثل المملكة المتحدة وكندا والإمارات العربية المتحدة. حاليًا، لا توجد سوى 14 اقتصادًا عالميًا — بما في ذلك الصين واليابان وروسيا والهند وتايوان وألمانيا — تمتلك احتياطيات عملات أجنبية أعلى من إجمالي市值 العملات المستقرة. أصبحت العملات المستقرة وسيلة التسعير والتسوية الأساسية في تداول الأصول المشفرة، مما يتيح للمستخدمين تجنب مخاطر تقلبات الأصول المشفرة دون الحاجة إلى تبديل العملات الورقية بشكل متكرر. في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، تقوم العملات المستقرة بوظيفة التسوية الأساسية؛ وفي مجال المدفوعات العابرة للحدود، توفر بديلاً فعالًا للقنوات المصرفية التقليدية التي لا تغطي أو تكون مكلفة جدًا في عمليات التحويل الدولي، بفضل تكلفتها المنخفضة وكفاءتها العالية. أشار تقرير حديث من بنك التسويات الدولية (BIS) إلى أن حجم التدفقات العابرة للحدود للعملات المستقرة ازداد بشكل ملحوظ منذ عام 2022، خاصة في المناطق التي تعاني من التضخم المرتفع والتقلبات الحادة في أسعار الصرف. ومع ذلك، فإن تحسين كفاءة تدفق رأس المال يصاحبه مخاطر محتملة. فقد تزيد معاملات العملات المستقرة من ضغوط خروج رؤوس الأموال، مما يجعل الأسواق الناشئة التي تعاني بالفعل من عجز في الحساب الجارئ أكثر عرضة لتأثيرات التدهور في قيمة عملتها المحلية. وأظهرت دراسة من بنك التسويات الدولية أن زيادة حجم تدفقات العملات المستقرة مرتبطة بشكل ملحوظ بانخفاض قيمة العملة المحلية اللاحق، وانحرافات عن مبدأ تكافؤ أسعار الفائدة، وتوسع الفجوة بين سعر الصرف الضمني للعملات المستقرة والسعر الرسمي في الأسواق المجزأة. تشير هذه الظواهر إلى أن العملات المستقرة قد توفر قناة تقنية لتجنب ضوابط رأس المال، مما يمكّن سكان الاقتصادات الناشئة والمتقدمة النمو (EMDE) من تحويل مدخراتهم إلى أصول مقومة بالدولار الأمريكي بسهولة منخفضة الاحتكاك، مما يشكل تحديًا لفعالية السياسات النقدية السيادية. https://t.co/Giku2kXQBt