دفعت Circle لـ Coinbase 908 مليون دولار العام الماضي. هذا يمثل 33% من إجمالي الإيرادات التي تبخرت بموجب صفقة تمنح Coinbase 100% من دخل احتياطيات USDC على أرصدة المنصة بالإضافة إلى 50% من كل شيء آخر. سيتم إعادة التفاوض على العقد في أغسطس 2026. حتى تحسين متواضع لهذه الشروط سيؤدي إلى تغيير في الأرباح بقيمة 300-400 مليون دولار سنويًا لـ CRCL. منح السوق ارتفاعًا بنسبة 7% على خبر استكشاف رمز ARC بقيمة تكهنات قد تصل إلى 50 مليون دولار فقط. إن إعادة التفاوض مع Coinbase تساوي 10 أضعاف هذا المبلغ من حيث القيمة الحالية الصافية، ولا يحسبها أحد لأن قراءة شروط العقود ليست ممتعة مثل تداول السرديات.