كانت التقارير المالية ممتازة لدرجة لا تُوصف، لكن السهم لا يزال ينخفض. ارتفعت تقارير TSM بنسبة 40% على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، وقد تم بالفعل تضمين جميع الأخبار الجيدة في السعر. المعلومة الجديدة التي يهتم بها السوق هي واحدة فقط — زيادة الإنفاق الرأسمالي من أكثر من 50 مليار إلى أكثر من 60 مليار دولار. ال定价 قصير الأجل يعتمد على "متى سيتم استرداد هذا المال؟" — وهذا ليس خطأ. لكن يجب أن تفهم أن في صناعة التصنيع بالتعاقد، الطاقة الإنتاجية تعني الحصة — إذا لم توسّع اليوم، فستذهب الطلبات الزائدة بعد ثلاث سنوات إلى منافسيك. لذلك، فإن الزيادة البالغة 8 مليارات دولار ليست دليلاً على تفاؤلها بالطلب، بل هي قرار بعدم ترك أي فرصة لأي أحد آخر. نفس الأمر ينطبق على الذاكرة — الارتفاع السابق كان مجرد تصفية، والتوتر في العرض ليس ظاهرة هذا الربع.