هونغ كونغ مقابل الولايات المتحدة بينما يتم العثور على فرص استثمارية من خلال استكشاف عوامل أو صناعات أو مناطق جغرافية مكروهة، تبدو آسيا مكانًا مثاليًا للبدء. عند مقارنة مؤشر الأسهم في هونغ كونغ مع مؤشر S&P500 (عبر نسبة HSI إلى SPX)، يمكن ملاحظة انحراف مذهل بسهولة. في الواقع، بينما تطورت النسبة معظم الوقت ضمن +/- 2 انحرافات معيارية حول اتجاهها طويل الأجل (خط واحد = 2σ) من عام 1987 إلى عام 2021، فقد شهدت النسبة مؤخرًا قمة مزدوجة تزيد عن 10σ فوق هذا الاتجاه. إن الانحراف الشديد إلى الأعلى والقمة المزدوجة يجعلان الحركة الهبوطية السيناريو الأكثر احتمالًا. بالحديث عن القيم النسبية، يمكن تحقيق هذه الحركة من خلال مزيج من انخفاض أسهم الولايات المتحدة وارتفاع أسهم هونغ كونغ. ما هو العائد المحتمل؟ حسنًا، بينما لا أحد يعرف أين ستتوقف الحركة، فإن الوصول إلى قاعها السابق سيشير إلى أداء أسوأ بنسبة 80٪ لأسهم الولايات المتحدة، أو أداء أفضل بنسبة 400٪ لأسهم هونغ كونغ. رغم أن هذا الرقم حالة متطرفة، إلا أنه يمتيز بميزة إعطاء فكرة عن نطاق الاحتمالات. اختر السيناريو الأكثر احتمالًا بالنسبة لك. $EWH $SPY