🚨 هذا النمط لمؤشر S&P 500 يبدو مروعًا تمامًا إن $SPX يهبط منذ أسبوعين متتاليين، لكن معظم المستثمرين لا يزالون يعتقدون أن هذا مجرد تصحيح صحي تبدو عناوين إيرادات الذكاء الاصطناعي رائعة حاليًا، لكن الكثير من هذا النمو هو نفس الأموال التي تدور مرة أخرى إلى حيث بدأت أكبر خطر ليس ما إذا كان الذكاء الاصطناعي مفيدًا أم لا – بل كم من هذا الانتعاش ممول من خلال شركات تستثمر في بعضها البعض فقط عدد قليل من الصفقات تدعم قصة نمو القطاع: > مايكروسوفت > OpenAI > أمازون > Anthropic > جوجل كل زوج يعمل بنفس الطريقة: قسم السحابة الخاص بالمستثمر يجمع معظم هذا المال مباشرة كإيرادات الآن الأرقام بدأت تبدو مفرطة في كل مكان تتحقق منه تُسجل OpenAI إيرادات بحوالي 25 مليار دولار سنويًا، لكنها تنفق حوالي 27 مليار دولار فقط لتشغيل العمل – قبل حتى أن تبدأ التزامات الحوسبة طويلة الأجل الأكبر الخاصة بها إذا لم تُدرك الإيرادات هذا الفجوة قريبًا: > الاستمرار في الإنفاق أسرع من المبيعات > يبدأ المستثمرون في تسعير هذه الفجوة > تصبح قصص النمو أصعب في الدفاع عنها > يصبح إعادة تسعير القطاع بأكمله أكثر احتمالًا بكثير يضع راي داليو حماس الذكاء الاصطناعي الحالي عند حوالي 80% مما سبق ذروة عام 1929 وذروة دوت كوم، ويشير إلى الاعتماد على رأس المال الخارجي كخط التصدع الحقيقي – وليس التكنولوجيا نفسها أنا لا أدعو إلى القمة هنا – بل أراقب ما إذا كانت الإيرادات الحقيقية ستبدأ في سد الفجوة مع ما يتم إنفاقه تابع + فعّل الإشعارات، سأبقيك محدثًا