إذا كان عليك اختيار رمز واحد من DEX على سولانا للاحتفاظ به على مدى الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة، فما الذي ستختاره؟ solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN، $RAY أم $MET؟ شخصيًا، سأختار $MET. لقد كنت أقارن بيانات السلاسل الخاصة بهم، وتقييماتهم ونماذج إيراداتهم مؤخرًا، وأعتقد أن $MET تقدم مكافأة مخاطرة مثيرة للاهتمام عند المستويات الحالية. إليك السبب. أولًا، دعونا نلقي نظرة على الأرقام على مدار 30 يومًا. [1] solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN | @JupiterExchange – القيمة السوقية: ~983 مليون دولار – الإيرادات: 4.82 مليون دولار – إيرادات الحائزين: 2.41 مليون دولار – حجم الوسيط: 12.76 مليار دولار [2] $RAY | @Raydium – القيمة السوقية: ~507 مليون دولار – الإيرادات: 4.64 مليون دولار – إيرادات الحائزين: 2.77 مليون دولار – حجم DEX: 7.32 مليار دولار [3] $MET | @MeteoraAG – القيمة السوقية: ~186 مليون دولار – الإيرادات: 5.48 مليون دولار – إيرادات الحائزين: 688 ألف دولار – حجم DEX: 5.58 مليار دولار [1] فجوة التقييم كبيرة جدًا على مدار الـ30 يومًا الماضية، حققت Meteora إيرادات بروتوكول أعلى من Jupiter وRaydium معًا. لكن قيمتها السوقية أصغر بحوالي 5.3 مرة مقارنة بـ solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN وأصغر بـ2.7 مرة مقارنة بـ $RAY. إذا قارنا القيمة السوقية مقابل الإيرادات السنوية المُستخلصة من 30 يومًا: – solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN: ~17x – $RAY: ~9.1x – $MET: ~2.8x بالطبع، هذه ليست مضاعفات أرباح، والإيرادات لا تتحول مباشرة إلى قيمة الرمز. لكن عند هذه التقييمات، أعتقد أن $MET تستحق مزيدًا من الاهتمام. [2] يمكن لـMeteora الاستفادة من موسم آخر للنشاط على سلاسل سولانا لقد بنت Meteora بنية تحتية للسيولة حول DLMM وDAMM ومنحنيات الترابط الديناميكية. تُستخدم هذه المنتجات في التداول، وتوفير السيولة، وإطلاق الرموز. إذا شهدنا موجة أخرى من تداول الميمكوين والنشاط على سلاسل سولانا، فقد يرتفع الطلب على البنية التحتية للسيولة بشكل كبير. ولا تحتاج Meteora إلى هيمنة واجهة التداول للاستفادة من هذا النمو. فزيادة حجم التداول يمكن أن تترجم إلى رسوم أعلى وإيرادات بروتوكول أعلى. [3] لا يزال هناك مجال للتحسين في استيعاب قيمة الرمز حاليًا، $RAY تحقق نتائج أفضل هنا. على مدار الـ30 يومًا الماضية: – $RAY: ~2.77 مليون دولار إيرادات للحائزين – $MET: ~688 ألف دولار إيرادات للحائزين لديها Meteora بالفعل آليات شراء وشراء وإيداع، لكن كمية الإيرادات التي تعود إلى الحائزين لا تزال صغيرة نسبيًا. إذا تحسنت هذه النقطة، فقد تصبح دافعًا آخر لـ $MET. هناك مخاطر يجب أخذها في الاعتبار. – يمكن أن تخلق عمليات إصدار رموز مستقبلية ضغطًا بيعيًا – القيمة السوقية الكاملة أعلى من القيمة السوقية المتداولة – تعتمد الإيرادات بشكل كبير على نشاط سلاسل سولانا – استيعاب قيمة الرمز الحالي أضعف من $RAY لذلك، لا أستطيع القول إن $MET مُبالغ في تقييمها بناءً على الإيرادات وحدها. شخصيًا، ما زلت أفضّل $MET على solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN و$RAY عند التقييمات الحالية. لدي solana:JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN نظام بيئي أوسع، بينما لدى $RAY نموذج شراء أقوى. لكن على مدى الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة، أعتقد أن $MET تمتلك فرصة مثيرة لإعادة تقييمها إذا ظلت الإيرادات قوية وتحسّن استيعاب قيمة الرمز. لهذا السبب سأختار $MET. NFA!