الاقتصاد الأمريكي: التحديات الهيكلية في ظل النمو المنخفض والتضخم المرتفع سجل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني من عام 2026 معدلًا سنويًا قدره 1.5٪، مقارنة بـ 2.1٪ في الربع الأول، مما يدل على تباطؤ واضح. على الرغم من استمرار التوسع الاقتصادي، إلا أن ضغوط التراجع تزداد. فقد دفعت الصراعات الجيوسياسية أسعار الطاقة العالمية للارتفاع، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف البنزين في الولايات المتحدة، وعاد التضخم إلى مستوى 3.5٪، وهو ما يتجاوز بكثير هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، مما يضغط باستمرار على إنفاق الأسر على النفقات اليومية. لقد شهدت هيكلية النمو الاقتصادي تحولاً كبيرًا، حيث جاء ما يقرب من ثلثي النمو في الناتج المحلي الإجمالي خلال النصف الأول من الاستثمارات في صناعة الذكاء الاصطناعي. فقد استمرت شركات التكنولوجيا مثل مايكروسوفت ونفيديا في زيادة استثماراتها في البنية التحتية للحوسبة، مثل الخوادم والرقائق، مما حوّل دافع النمو من الاستهلاك الاستهلاكي إلى الاستثمار المؤسسي. لكن توزيع المكاسب غير متوازن: فالأسعار المرتفعة ومعدلات الفائدة المرتفعة تكبح الاستهلاك الجماهيري، كما تعتمد معدات البنية التحتية بشكل كبير على الاستيراد، مما يجعل مكاسب نمو الذكاء الاصطناعي غير متاحة للسكان العاديين. يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي مأزقًا سياسياً: فخفض أسعار الفائدة قد يحفز عودة التضخم، بينما رفعها قد يثقل كاهل الاقتصاد أكثر. وتشهد داخلية اللجنة خلافات، ولا يزال السوق يتوقع رفع أسعار الفائدة. وأظهر استطلاع للرأي أن أكثر من ستين بالمئة من المواطنين لا يوافقون على الحالة الاقتصادية الحالية. وفي ظل تراكم هذه العوامل، من المحتمل أن يستمر ضعف الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من عام 2026، حيث يصعب تصحيح هيكلية التضخم المرتفع والنمو المنخفض ومعدلات الفائدة المرتفعة في المدى القصير، وسيؤثر هذا الوضع الاقتصادي مباشرة على نتائج الانتخابات. ببساطة: من الصعب جدًا خفض أو رفع أسعار الفائدة في النصف الثاني، ومن المرجح أن يواجه ترامب صعوبات في مجلس الشيوخ، وسينهار على الأرجح في الانتخابات النصفية!