تُولّد مايكروسوفت كمية كبيرة من النقد. لكن كم يبقى بعد بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟ هذه نقطة دخول جيدة لتحليل $MSFT 📊 في الربع الأخير من السنة المالية 2026، أنتجت مايكروسوفت 55.4 مليار دولار من النقد من نشاطها. خلال نفس الفترة، تم إنفاق 35.8 مليار دولار على الأصول الثابتة: المعدات والمباني والبنية التحتية. وبالتالي، يتبقى 19.6 مليار دولار من التدفقات النقدية المتاحة. بمعنى آخر، لكل 100 دولار تُولّدها العمليات هذا الربع، يُعاد استثمار حوالي 65 دولارًا في هذه الاستثمارات. القراءة المتفائلة: مايكروسوفت تبني اليوم القدرات التي ستمكّنها من خدمة المزيد من العملاء غدًا. يمكن لهذه النفقات أن تعدّ لعوائد مستقبلية. 🔎 النقطة التي يجب مراقبتها: يجب استخدام المعدات وتحقيق عائد كافٍ. إذا ظلت النفقات مرتفعة جدًا، فقد لا تنمو الإيرادات بنفس الوتيرة في النقد المتاح. لمتابعة الملف، هناك ثلاث أسئلة: 1. هل تستمر إيرادات السحابة في النمو؟ 2. ما نسبة النقد التي يجب إعادة استثمارها لدعم هذا النمو؟ 3. كم تدفعه السهم مقابل التدفقات المستقبلية؟ يمكن للذكاء الاصطناعي تطوير الأعمال مع طلب كميات هائلة من رأس المال. هذه هي المعادلة التي يجب فحصها قبل الاستنتاج بأن السهم رخيص. البيانات الخاصة بالربع الرابع من السنة المالية 2026، المنشورة في 29 يوليو. لا يكفي ربع واحد لاستخلاص استنتاجات حول السنة بأكملها. المصدر: علاقات المستثمرين لدى مايكروسوفت.