إذا لم تحقق الذكاء الاصطناعي العوائد المتوقعة، فقد لا ينهار فقط قطاع الأسهم التكنولوجية، بل جزء من محركات النمو الأمريكية. في 10 نوفمبر، حذّرت ميشيل بومان، نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المسؤول عن الرقابة المالية، من أنه إذا لم تحقق استثمارات الذكاء الاصطناعي عوائد مرضية، فقد تشهد أسواق الأسهم الأمريكية تصحيحًا حادًا، وقد ينتقل هذا التصحيح إلى الاقتصاد الحقيقي. وأشارت إلى أن انخفاض أسعار الأسهم سيضعف تأثير الثروة على المستهلكين الأمريكيين ويقلل من الإنفاق الاستهلاكي؛ كما أن ارتفاع تكاليف التمويل سيضر بالعقارات والاستثمار في الشركات الصغيرة، بالإضافة إلى بناء مراكز البيانات التي تتوسع بجنون. الأمر الأكثر إثارة للانتباه هو كشف بومان عن مخاطر التمويل الكامنة وراء حماس الذكاء الاصطناعي: من المتوقع أن تتجاوز الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي هذا العام 800 مليار دولار، بينما قد تتجاوز الالتزامات المحتملة الأخرى مثل الإيجارات الطويلة الأجل والعقود والضمانات على القيمة المتبقية ثلاثة أضعاف حجم الدين. لم تعد استثمارات الذكاء الاصطناعي مجرد مغامرات مالية تعتمد على التدفقات النقدية الداخلية للشركات التكنولوجية الكبرى. بل إن السندات الشركاتية، والائتمان الخاص، وتمويل المشاريع، والترتيبات الخارجية المعقدة المتزايدة، تجذب المزيد من المؤسسات المالية إلى سباق الإنفاق الرأسمالي هذا. أبرز ما في هذه الملاحظات هو أن الذكاء الاصطناعي يتحول من دافع لنمو الاقتصاد الأمريكي إلى مصدر مخاطر نظامية محتملة تتطلب من مجلس الاحتياطي الفيدرالي أخذها على محمل الجد. على مدار السنوات الماضية، دفعت استثمارات الذكاء الاصطناعي الإنفاق الرأسمالي، وتقييمات الأسهم التكنولوجية، وحتى النمو الاقتصادي الأمريكي. لكن عندما يُبنى المزيد من النمو على افتراض أن العوائد المستقبلية ستتحقق، فإن أي شك في هذا الافتراض قد يؤدي إلى تصحيح ينتقل عبر أسواق الأسهم، وسوق الائتمان، والإنفاق الرأسمالي. يمكن أن تكون الثورة التكنولوجية حقيقية، ويمكن أن يكون فقاعة الاستثمار حقيقية أيضًا. وهما لا يتعارضان أبدًا. وأقسى ما في الأسواق المالية هو أنها قد لا تمتلك الصبر لانتظار اليوم الذي تتحقق فيه العوائد الحقيقية للثورة التكنولوجية.