أرباح ميتا للربع الثالث تفوق التوقعات، كما تم مناقشته سابقًا: إيرادات ميتا للربع الثالث بلغت 64.6 مليار دولار، متجاوزة التوقعات السوقية البالغة 63.3 مليار دولار (كانت توقعات عدة مؤسسات قبل الإفصاح تشير إلى 63.8 مليار دولار)، بزيادة قدرها 26٪؛ وتوقعات إيرادات الربع الرابع بين 73 و76 مليار دولار، بمتوسط 74.5 مليار دولار، متجاوزة التوقعات السوقية البالغة 73 مليار دولار؛ التدفق النقدي الحر سلبي بقيمة 2.2 مليار دولار، لأول مرة منذ الاكتتاب العام، لكنه أفضل من التوقعات السوقية البالغة سلبي 9.4 مليار دولار. رفعت الشركة الحد الأدنى للتوجيهات الرأسمالية لعام 2026 من 130 مليار دولار سابقًا إلى 135 مليار دولار. بلغت الأرباح لكل سهم 3.83 دولار، أقل من التوقعات البالغة 6.54 دولار، وذلك بسبب تسجيل تكاليف تسوية قانونية بقيمة 98.9 مليار دولار؛ وباستبعاد هذه التكاليف، بلغت الأرباح لكل سهم 7.40 دولار، متجاوزة التوقعات السوقية. بلغ صافي الربح 98.6 مليار دولار، بنسبة صافية قدرها حوالي 15.3٪. باختصار، الإيرادات والتوجيهات تفوقت جميعها على التوقعات، لكن جودة الأرباح تأثرت بسبب تكاليف قانونية لمرة واحدة، كما أن استثمارات الذكاء الاصطناعي تضغط على الهوامش وأرباح التدفق النقدي الحر. من منظور الاستثمار: 1) نتائج أعمال الإعلانات الفعلية كانت أفضل مما كان يُخشى قبل الإفصاح. حتى مع عدم وجود إيرادات مستقلة كبيرة من المنتجات الجديدة القائمة على الذكاء الاصطناعي، لا تزال ميتا تمتلك أساسًا تشغيليًا قويًا. 2) تغييرات Muse تستحق الاعتراف بها. فقد قدمت بالفعل بيانات حول الإعداد والاستخدام اليومي والتطبيقات التجارية، مما يجعل مناقشة قيمتها التجارية أسهل بكثير مقارنة بفترة العروض التوضيحية فقط. بدأ الإدارة في التفكير مبكرًا في فرض رسوم، مما يدل على إدراك الشركة لضرورة اعتماد نماذج تشغيلية جديدة لتكلفة خدمات الوكلاء. 3) أعمال منصة المؤسسات剛剛 بدأت، وقد تم تنظيم خطوط المنتجات بالكامل، ومن المتوقع رؤية بيانات تشغيلية فعلية في الربع الرابع. تقوم ميتا بتحويل "الذكاء الفائق الشخصي" من رؤية إلى مرحلة التحويل المنتج والتجاري: Muse هو المحور الأساسي، وأعمال الإعلانات هي محرك السيولة، والاستثمارات الرأسمالية في الذكاء الاصطناعي هي أكبر استثمار على المدى المتوسط، وسهم فئة C غير المتمتع بحقوق التصويت هو أداة لتحقيق التوازن بين التمويل والسيطرة.