جولدمان ساكس تحذر من موجة إلغاء قيود التداول على أسهم هونغ كونغ، حيث يشهد الذكاء الاصطناعي المحلي زوجًا من الأبطال — زهي بوك — انخفاضًا حادًا بنسبة تقارب 30%، مما يكشف عن ضغوط السيولة في أسواق آسيا والمحيط الهادئ. تواجه أسواق هونغ كونغ موجة غير مسبوقة من إلغاء قيود التداول على الأسهم الجديدة. تتوقع جولدمان ساكس أن يكون ضغط البيع في السوق الثانوي مركّزًا بشكل رئيسي في يوليو وسبتمبر، حيث يمكن أن تخلق الأسهم المتاحة للتداول بشكل مفاجئ عائقًا في السيولة، حتى لو ظلت الأساسيات الأساسية للشركات مستقرة. كما تقدر جولدمان ساكس أن حوالي 274 مليار دولار أمريكي من الأسهم المقيدة ستُلغى قيودها في هونغ كونغ خلال الأشهر الـ12 المقبلة، وهو رقم قياسي تاريخي. أصبحت زهي بوك النموذج الأكثر وضوحًا للمستثمرين تحت ضغط إلغاء القيود. تُظهر المستندات الصادرة عن بورصة هونغ كونغ أن حوالي 25.68 مليون سهم مملوكة من قبل المستثمرين الأساسيين ستنتهي فترة حظر التداول الخاصة بها في 7 يوليو، مما يعني أنها ستُصبح قابلة للبيع اعتبارًا من 8 يوليو، وتمثل حوالي 5.8% من إجمالي رأس المال الاجتماعي للشركة. وقد ارتفعت أسهم زهي بوك بنسبة تزيد عن 12 ضعفًا منذ طرحها الأولي في يناير بسعر 116.2 دولار هونغ كونغ، مما أدى إلى تضخيم التقييم والتقلبات بسبب حجم التداول الحر المنخفض جدًا. في 17 يوليو، هبطت أسهم زهي بوك بنسبة حوالي 28.5%، لتكون أكثر الأسهم تضررًا في قطاع الذكاء الاصطناعي في هونغ كونغ ذلك اليوم. إلى جانب ضغوط إلغاء القيود، تعاني زهي بوك من مشاكل داخلية وخارجية. بعد إطلاق "كيمي K3" من قبل مينج زهيان مين (@Kimi_Moonshot)، بدأ المستثمرون في إعادة تقييم موقع تنافسي زهي بوك GLM-5.2، بالإضافة إلى زيادة الضغط البيعي الناتج عن إصدار الشركة مؤخرًا حوالي 19.78 مليون سهم بخصم. ومع ذلك، لا تزال زهي بوك أقل من سعر طرحها الأولي مقارنةً بمينماكس.