🔴 موجة الـETFs المُضاعَفة الكورية أدت إلى انهيار مؤلم: انخفضت أصول صناديق ETF المُضاعَفة في كوريا الجنوبية بنسبة -82% من ذروتها في يونيو البالغة 16.8 مليار دولار إلى ما يقارب 2.9 مليار دولار، وهي الآن تتأرجح حول 5 مليارات دولار. ويعقب هذا الانهيار سلسلة من القيود التنظيمية التي تم إدخالها منذ يوليو، بما في ذلك زيادة الحد الأدنى للإيداع النقدي، وفرض سقف بنسبة 20% على التعرض من قبل المستثمرين الأفراد، وزيادة تكاليف التداول، وأخيرًا إجبارية حضور دورة تدريبية افتراضية مدتها 5 أيام. في الوقت نفسه، سحب المستثمرون الأفراد ما قيمته مليار دولار من صناديق ETF المرتبطة بشركة سامسونج وSK Hynix حتى الآن في أغسطس، وهي أول خروج شهري منذ إطلاقها في مايو. وأظهرت موجة البيع في يونيو-يوليو مدى سرعة تحول المضاربة المفرطة بالرافعة المالية إلى دورة من التصفية الإجبارية، حيث واجه ما يزيد عن 1.2 مليون حساب تداول كوري جنوبي مطالبات بضمانات إضافية. وتم ملاحظة نفس الديناميكية في الولايات المتحدة، حيث ساهمت المراكز المُضاعَفة في كادت تؤدي إلى انهيار صندوق التحوط "Situational Awareness" وعززت موجة البيع في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. مع تفضيل المستثمرين الأفراد والمؤسسات بشكل متزايد للتداولات قصيرة الأجل باستخدام الرافعة المالية، يمكن أن تجعل المراكز المزدحمة الأسواق عرضة لموجات مفاجئة من البيع الإجباري. عندما تتراكم الرافعة المالية تحت السطح، يمكن أن تكون موجة البيع القادمة أعنف بكثير مما يتوقعه معظم الناس.