كان القيود دائمًا الطاقة. دعونا نستذكر فرضية $IREN. البرمجيات تتوسع فورًا. تقوم بإرسال الكود، ويمكن لمليار شخص استخدامه في نفس بعد الظهر. لا تعمل العالم المادي بهذه الطريقة. كل نموذج، وكل عامل، وكل روبوت يحتاج إلى مكان حقيقي للتشغيل. هذا المكان يحتاج إلى مبنى، ونظام تبريد، واتصال بالألياف، وأكثر من ذلك كله، كهرباء مُقدمة بحجم صناعي. والكهرباء هي الجزء الذي لا يمكن لأحد تسريعه. → قوائم الانتظار للربط في الولايات المتحدة تمتد لسنوات عديدة → الحصول على ترخيص لمحطة فرعية جديدة يستغرق ثلاثة إلى خمسة أعوام → ترقيات نقل الطاقة تستغرق وقتًا أطول حتى → لا يتحرك أي من ذلك أسرع لأنك تملك أموالاً هذه النقطة الأخيرة هي جوهر الفرضية. لا يمكن لرأس المال تقليل مدة الترخيص. شركة تمتلك 100 مليار دولار نقدًا ولا تملك طاقة مضمونة ستكون سنوات خلف شركة وقّعت اتصالاتها بالشبكة في عام 2022 :) لقد حجزت IREN أكثر من 5 جيجاواط. مُضمَّنة عبر تكساس، وأوكلاهوما، وكولومبيا البريطانية، وإسبانيا، وأستراليا. إن الأصول وكل شيء آخر هو تنفيذ مبني على هذا الأساس. وهم ينفذون. → 3 ميغاواط من قدرات الذكاء الاصطناعي التي بناها الفريق بأنفسهم قبل عام، و480 ميغاواط بحلول نهاية هذا العام → إيرادات سحابة الذكاء الاصطناعي تجاوزت تعدين البيتكوين لأول مرة في الربع الماضي → تعمل سحابة الذكاء الاصطناعي بهامش إجمالي قدره 87% → 1 مليار دولار من الإيرادات السنوية المتكررة تعمل حاليًا، وتستهدف أكثر من 4 مليارات دولار بحلول ديسمبر الجزء الذي يثبت أن الحماية الحقيقية هي التسعير. → يتم تسعير المحفظة الحالية عند حوالي 13.3 مليون دولار لكل ميغاواط → العقود الحديثة تُوقع بأكثر من 20 مليون دولار لكل ميغاواط → المفاوضات الجارية تدور حول 25 مليون دولار → أسعار العقود لمدة ثلاث سنوات ارتفعت بنسبة 125% منذ نوفمبر لا ترتفع الأسعار بنسبة 125% في سوق يمتلك إمدادات زائدة، لول. من الواضح أنها ترتفع عندما يتنافس المشترون على شيء نادر. نفس القصة في شروط العقود. → دفعت مايكروسوفت 20% من عقد بقيمة 9.7 مليار دولار مقدمًا → العقود الموقعة منذ يونيو تدفع مقدمًا ما بين 45 إلى 55% من تكلفة وحدات معالجة الرسوميات → العملاء يمولون الآن نصف الأجهزة قبل تشغيلها لا يدفع العملاء نصف مليار دولار مقدمًا على قدرة يعتقدون أنهم يستطيعون الحصول عليها من مكان آخر. وقد انتقل قائمة العملاء من ثلاثة أسماء إلى عشرة في ربع واحد فقط. مايكروسوفت، إنفيديا، كوهير، بيربليكستيتي، فيغر أي آي، فالف أي آي، هيجسفيلد أي آي، وأكثر. خطر التركيز الذي حذّر منه الجميع قبل عام قد تلاشى إلى حد كبير. ثم هناك إنفيديا، التي حصلت على خيار شراء 30 مليون سهم بسعر 70 دولارًا، ويصبح هذا الخيار كاملاً فقط عند تشغيل 600,000 وحدة معالجة رسوميات. ربطت شركة الرقائق رأس مالها الخاص بجدول بناء IREN. لا أحد يُنظم صفقة بهذه الطريقة لقدرة يتوقعون أنها ستبقى غير مستخدمة. ما يجب أن يسير على ما يرام: → التمويل هذه هي القائمة بأكملها، وأصعب جزء في كل هذا. إذًا الفرضية بسيطة. → الشيء النادر هو الطاقة المتصلة بالشبكة → IREN تمتلك 5 جيجاواط منها → الطلب يفوق العرض → التسعير يثبت ذلك، ارتفع بنسبة 125% منذ نوفمبر → العملاء يدفعون مقدمًا نصف تكلفة الأجهزة لتأمينها → صانع الرقائق وضع أمواله الخاصة على النتيجة الجزء الصعب تم إنجازه بالفعل. ما تبقى هو البناء والتمويل، وقد أظهروا أنهم يستطيعون فعل كليهما. الصبر والإيمان. nfa، طويل في بناء الذكاء الاصطناعي، طويل في $IREN ⚡