هل نريد حقًا امتلاك أسهم فردية بعد الآن؟ أحب التأمل في الأمور أثناء حدوثها، وأن أكون قاسيًا بصرامة مع نفسي، وأحلل عوائدي وخسائري والدروس التي تعلمتها. ومن المهم بنفس القدر التمييز بين المواقف التي ربحت فيها لأن لديّ ميزة حقيقية، والمواقف التي كنت فيها محظوظًا ببساطة. عند النظر إلى عام 2026، فإن بعض أكثر صناديق التحوط تطورًا في العالم، والتي توظف أفضل المحللين مع موارد هائلة، قد خسرت حتى الآن هذا العام، وأداء معظمها أضعف من المؤشر. هذا يجعلني أتساءل، خاصة بعد مشاهدة انهيار $INTC بنسبة 30٪ في يوم واحد واحد، ما إذا كان من المفيد حقًا امتلاك أسهم فردية، خاصة الشركات الكبرى التي يتابعها الجميع، حيث يمتلك الآخرون مواردًا أكبر بكثير منا. كلما فكرت في هذا أكثر، ازداد إيماني بأننا يجب أن نحد من استثمارات الأسهم الفردية إلى أربع أو خمس فرص استثنائية فقط سنويًا، حيث نمتلك ميزة حقيقية. أتحدث عن حالات خاصة: $AMZN وهي تنخفض نحو 200 دولار خلال موجة بيع كبرى، $ZIM وهي تتداول تحت قيمتها النقدية، $WGS بعد موجة البيع بعد إعلان الأرباح، $STAA بعد عرض الاستحواذ عليها، البيع القصير لـ $UVXY عندما تصل التقلبات إلى مستويات متطرفة، أو شراء خيارات النفط عندما تقوم الولايات المتحدة بتشكيل قوة عسكرية ضخمة. قد توجد أيضًا فرص نادرة في الأسهم الصغيرة التي تُهمل. درس آخر: تجنب أسهم النمو المضاربة. إذا لم يعلمك عام 2021 ذلك، فربما سيعلمك عام 2026. أي شركة تُباع على أنها "مستقبل شيء ما" دون أرباح قوية تدعمها هي سهم نمو مضارب. شراء تذاكر اليانصيب لا يمكن أن يكون استراتيجية استثمارية. لا أعرف أي مستثمر في أسهم النمو أخبرك بانتظام بالوقت الصحيح للدخول، والأهم من ذلك، الوقت الصحيح للخروج. فقط انظر إلى بائعي الاشتراكات الذين يروجون لأسهم النمو، بعضهم يُزعم أنه خسر 30٪ حتى الآن هذا العام. هل يمكنك تحمل هذا النوع من الانخفاض؟ لا أعتقد أنك تستطيع. ولكل من يحب أسهم النمو المضاربة التي يمكن أن تتضاعف أو تخسر معظم قيمتها، كن صادقًا بصرامة مع نفسك. بشكل إجمالي، هل أنت في الربح أو الخسارة حقًا على هذه التذاكر؟ انسَ الخيال، والفوز العرضي بنسبة 100٪، والأسهم التي تنسى ذكرها بسهولة. انظر إلى بيان الربح والخسارة الكامل. هل أنت تربح أو تخسر؟ لا خيالات. خارج هذه الحالات الخاصة، لماذا تتحمل مخاطر السهم الفردي؟ إذا كنت أؤمن أن التكنولوجيا ستتفوق، يمكنني ببساطة امتلاك $QQQ. إذا كنت أحب قطاعًا معينًا، يمكنني امتلاك صندوق ETF للقطاع وتجنب الاستيقاظ على انهيار بنسبة 30٪ في أحد ممتلكاتي. لو عرضت عليك استثمارًا لديه فرصة 50٪ للربح 30٪ غدًا وفرصة 50٪ للخسارة 30٪، هل ستريد حقًا امتلاكه؟ لقد قللت بالفعل من توصياتي لأسهم فردية بشكل كبير في عام 2026، ونويت تقليلها أكثر في عام 2027. أشك في أنني سأقدم أكثر من أربع أو خمس توصيات لأسهم فردية أو حالات خاصة العام القادم. حتى لو أصبح عام 2027 عامًا استثنائيًا من حيث الفرص، فأنا أتوقع ألا أنشر أكثر من ست مقالات حول أفكار استثمارية أعتبرها استثنائية حقًا. في باقي الوقت، أعتقد أنه من الأذكى على الأرجح امتلاك صناديق ETF المؤشرية. ليس بالضرورة مؤشرات السوق الواسعة. يمكن أن تكون صناديق ETF للقطاعات مفيدة بنفس القدر عندما يكون لدي رأي قوي في صناعة معينة.