أنا لا شيء إن لم أكن "قاسيًا، لكن عادلًا"، لذا دعني أُقدّم حجة قوية لقانون GENIUS بعد أن انتقدته الأسبوع الماضي. مثل انتقاداتي، سأركّز على بعض الفوائد غير المُلاحظة. لكن أولًا، يجب أن نعود في الزمن إلى كيفية تنظيم العملة الخاصة في الولايات المتحدة تاريخيًا. دستور الولايات المتحدة حظر على الولايات إصدار فواتير ائتمان خاصة بها، إلخ. لكن الولايات تجاوزت هذا الحظر من خلال إصدار شهادات بنكية ولاية وسماح للبنوك بإصدار النقود. كما أصدرت بعض المدن، مثل نيو أورلينز، نقودًا خاصة. في النهاية، أراد الحكومة الفيدرالية مزيدًا من السيطرة، فمرّرت ضريبة تقييدية على البنوك ذات الشهادات الولاية التي تصدر ملاحظات بنكية، مما يعني عمليًا أن البنوك الفيدرالية فقط هي التي يمكنها القيام بذلك. ثم وُلِدَ الاحتياطي الفيدرالي، واندثرت حتى الملاحظات الفيدرالية. (تقنيًا، يمكن للبنوك الفيدرالية ما زالت طباعة الملاحظات، لكن القوانين التي تُصرّح بالضمانات المسموح بها أُلغيت، مما جعل ذلك مستحيلًا) لكن في كل مرة تحدث فيها نقص في السيولة النقدية، تظهر العملات الخاصة. وهذا بالضبط السبب الذي جعل @tether ناجحًا — فقد أنشأوا دولارات خاصة حيث كان هناك نقص في الدولارات. في الولايات المتحدة، قد تظن أنه لا يمكن أن يكون هناك نقص في الدولارات، وستكون محقًا. لكن يمكن أن يكون هناك نقص في الفواتير الصغيرة والعملات الصغيرة. لذلك ظهرت مرارًا وتكرارًا عملات خاصة بقيمتين صغيرتين (تُسمى "شين بلاسترز" بسخرية). بدأت الولايات في تنظيم أو القضاء على السندات الخاصة منذ ما قبل الحرب الأهلية. على سبيل المثال، قانون عام 1854 في ولايتي يجعل من الجريمة تداول بديل للنقود (غرامة 50 دولارًا) أو قبول بديل للنقود (غرامة 5 دولارات) — "ما لم يسمح به القانون صراحةً". غرامة 50 دولارًا قد لا تبدو كبيرة، لكن الأداة غير القانونية غير قابلة للتنفيذ، لذا يصبح سندك أو عملتك المستقرة غير مفيدة تقريبًا ما لم تثق حقًا في المُصدر لاستردادها. ولاياتي ليست استثناءً. القوانين المهجورة التي تستهدف العملة الجزئية وتثبيط الملاحظات الخاصة منتشرة في جميع أنحاء البلاد، لكنها أُلغيت بموجب قانون GENIUS، مما يوفر بعض جهود الضغط لتنظيف القوانين القديمة.