إيثيريوم: التحديث قد حدث بالفعل منذ 5 أكتوبر 2025، انخفض ETH بنسبة حوالي 60%، من 4.5 ألف دولار إلى أدنى مستوى محلي قرب 1.8 ألف دولار في 5 فبراير 2026. لكن التحديث الحقيقي لم يكن فقط في السعر، بل في الربحية. ظلت أرباح/خسائر الشبكة سلبية خلال 130 يومًا من أصل 183 يومًا. وقد أمضى معدل أرباح/خسائر حجم المعاملات 100 يومًا تحت مستوى 1. وسيطرت الخسائر المحققة على معظم هذه الفترة. وظهر هذا الضرر أيضًا في مقاييس العرض. انخفض مقدار العرض في ربح من 96.2% إلى منتصف الأربعينات، ووصل إلى أدنى مستوى عند 31.1% في 24 فبراير 2026. ظل مؤشر MVRV Z-Score تحت الصفر لمدة 126 يومًا ولا يزال قرب -0.88. وحتى بعد الارتداد، لم يعد ETH يدخل منطقة التوسع مرة أخرى. في نفس الوقت، استمر العرض في التقدم في العمر. لا يزال متوسط العمر في الارتفاع، بينما ارتفعت موجات رأس المال المحقَّق من 60 إلى 365 يومًا بنسبة تقارب 58% على مدار هذه الفترة. ووصل نطاق 180 إلى 365 يومًا إلى مستويات قياسية جديدة. فالعملات تتحرك صعودًا على منحنى الاحتفاظ، وليس تعود إلى التداول السريع. انتقل العرض القديم أحيانًا. فقد ارتفع مؤشر العمر المستهلك والعرض الخامل بشدة في 23 نوفمبر 2025، ثم مرة أخرى في 22 مارس 2026. لكن هذه كانت نوبات، وليس توزيعًا مستمرًا. منذ 6 فبراير، ارتفع السعر فقط بنسبة حوالي 2.3%. لا يزال متوسط العمر في الارتفاع، وظلت موجات رأس المال المحقَّق المحتفظ به (من 180 إلى 365 يومًا) في التوسع، وظل مؤشر MVRV تحت الصفر طوال الوقت. لم يعد ETH يبدو مفرط التقييم. كما لم يعد يبدو كتوزيع مستمر ونظيف. لقد تقلص العرض. ولم يظهر الطلب بعد 🧸 تحقق بنفسك