أفادت صحيفة فايننشال تايمز أن صناعة التشفير تستعد لمواجهة بسبب علاقاتها بدونالد ترامب، وهي تُظهر انعكاسًا حادًا في الحظوظ. بعد عامين من ظروف غير معتادة لصالح الصناعة تحت رئاسة أطلق وعودًا بجعل أمريكا "العاصمة العالمية للتشفير"، تواجه الصناعة الآن كونغرسًا يسيطر عليه الديمقراطيون وتعهدوا بالتحقيق في معاملات عائلة ترامب في مجال التشفير وما وصفه الديمقراطيون بـ"المدفوعات المشفرة". خلال الفترة السابقة، حصل القطاع على إلغاء تنظيمي عدائي، وتشريعات مواتية، وعفوًات بارزة، بينما جمع ترامب نفسه أرباحًا شخصية كبيرة من خلال عملات الميم، ومشاريع الرموز، والمبادرات المرتبطة بها. وانحاز العديد من الشخصيات والشركات الرائدة بشكل وثيق إلى الإدارة والعائلة، معاملين القرب السياسي كمسار موثوق لتحقيق وضوح تنظيمي وتوسيع السوق. لكن هذا الانحياز يحمل الآن تكاليف. فقد أشار الأغلبية الديمقراطية الجديدة بالفعل إلى خططها لعقد جلسات رقابية، وفرض قيود أخلاقية على المسؤولين الذين يصدرون أو يدعمون الأصول الرقمية، وتعزيز حماية المستهلك، وتوسيع دور لجنة الأوراق المالية والبورصات. تواجه الشركات المرتبطة بمشاريع مدعومة من ترامب خطر الاستدعاءات والرقابة العامة التي قد تُثبّط إبرام الصفقات، وتؤخر إطلاق المنتجات، وتزيد تكاليف الامتثال. وقد تعثرت التشريعات التي كانت الصناعة تفضلها، مثل مشاريع قوانين هيكل السوق، حتى قبل انتخابات منتصف الولاية جزئيًا بسبب هذه الروابط؛ ومع وضع الديمقراطيين للأجندة، يصبح إقرارها على شروط مواتية للصناعة أصعب من أي وقت مضى. وقد تُسعر الأسواق المخاطر السياسية الأعلى، مما يُنتج تقلبات كلما ظهرت خطوات تحقيق جديدة أو قواعد مقترحة. على المدى الأطول، من المرجح أن يُسرّع هذا الحدث تحولًا من الاعتماد على راعٍ سياسي واحد نحو تعاون أوسع وأكثر ديمومة. ستحتاج الشركات التي ازدهرت على زخم الإلغاء التنظيمي إلى الاستثمار بشكل أكبر في البنية التحتية للامتثال، والحوكمة الشفافة، والعلاقات عبر الحزبين إذا أرادت العمل على نطاق واسع داخل الولايات المتحدة. قد تسرّع بعض الشركات التنويع الجغرافي أو تصميم منتجات تركز على ضمانات مناسبة للقطاع المؤسسي بدلاً من الرموز الطموحة أو السياسية. قد يجد آخرون أن المراجعة المكثفة تجبر في النهاية على ممارسات سوقية أنظف وحدود قانونية أوضح، مما يقلل من المخاطر الجانبية التي تسببت مرارًا وتكرارًا في دورات الانتعاش والانهيار. باختصار، سيكون البيئة القريبة أكثر تقييدًا وأكثر عدائية مقارنة بالماضي القريب، لكن الضغط قد يدفع أيضًا الصناعة نحو النضج المؤسسي الذي طالما ادّعت أنها تسعى إليه.