يتحول خطر DeFi من السعر إلى البنية التحتية. يشير تقرير DefiLlama بتاريخ 8 نوفمبر إلى تسريب محفظة Keplr عبر تسجيل الدخول الاجتماعي مرتبط بخرق مفتاح Web3Auth، ويذكر أن Compound ستغلق سوقها لـ $USDC على Scroll، وفقًا لتقرير واحد، مع مواجهة القروض غير المدفوعة للتصفية. هذا خطر تشغيلي وضماني، وليس تجارة اتجاهية. الخلفية أصبحت أضعف. تضع DefiLlama إجمالي قيمة مغلقة (TVL) عند 80.796 مليار دولار أمريكي، بانخفاض 0.09% على مدار 24 ساعة و1.7% على مدار الأسبوع، بينما يبلغ رأس المال السوقي للعملات المستقرة 290.172 مليار دولار أمريكي، بانخفاض 2.01% على مدار 7 أيام. نسبة هيمنة USDT هي 60.92%، لذا لا يزال العرض مركّزًا. انخفض إصدار Tether بمقدار 3.1 مليار دولار أمريكي. الطلب الخارجي لا يعوّض هذا الانخفاض. يُظهر Farside التدفق الصافي لصناديق ETF الخاصة بـ BTC عند -411.9 مليون دولار أمريكي في 6 نوفمبر، مع IBIT عند -403.0 مليون وFBTC عند +42.8 مليون؛ كان يوم 5 نوفمبر عند -430.2 مليون. جلستان كبيرتان باللون الأحمر بعد تسجيل زيادة قدرها +74.6 مليون في 4 نوفمبر. هذا ليس طلبًا ثابتًا من صناديق ETF. المخاطرة: إذا تسبب إغلاق Compound في تفعيل المزيد من عمليات التصفية الإجبارية لـ USDC وامتد خرق Keplr ليشمل أكثر من محافظ تسجيل الدخول الاجتماعي، فقد تبدو TVL لـ DeFi مستقرة بينما تتفاقم جودة الضمانات. راقب ما إذا كانت مكاسب الإقراض في Aave تعوّض خسائر Tron/Solana أم أنها تعيد توزيع نفس الضمانات فقط. NFA.