لماذا لا ترفع الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة في أكتوبر رغم ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين؟ أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية تقرير السنة المالية 2026، حيث بلغت تكاليف الفائدة على الدين العام الأمريكي لعام كامل 1.36 تريليون دولار، بزيادة قدرها 12% مقارنة بالسنة المالية السابقة. إذا استمرت رفع أسعار الفائدة، فسترتفع أيضًا أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية، مما سيزيد الضغط على الحكومة الأمريكية في دفع الفوائد. على الرغم من أن الفيدرالي مستقل، إلا أنه لا يمكنه تجاهل مخاطر سندات الخزانة الأمريكية تمامًا. يجب أن نفهم أن مخاطر سندات الخزانة الأمريكية ليست فقط خطرًا تواجهه الحكومة الأمريكية، بل تتعلق بالمخاطر النظامية على مستوى الولايات المتحدة وحتى عالميًا. في الواقع، قال الأخ وانغ دواننياو سابقًا في Space عن العلاقة بين الفيدرالي والحكومة الاتحادية الأمريكية، وقال شيئًا اعتبره الأخ فنغ ممتازًا جدًا: "لا تظنوا أن هناك خلافًا عميقًا بينهم". خلال جائحة كوفيد-19، قامت حكومة بايدن مباشرة بتوزيع أموال على المواطنين. وتعاون الفيدرالي بشكل كبير، حيث خفض أسعار الفائدة لتقليل تكاليف الفائدة على سندات الخزانة، وقام ببرنامج التيسير الكمي (QE) لشراء سندات الخزانة مباشرة. لذلك، في بيئة تصل فيها تكاليف الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية إلى هذا المستوى المرتفع، من الصعب على الفيدرالي أن يواصل رفع أسعار الفائدة بشكل متتالٍ. وبما أن رفع الفائدة حدث للتو في سبتمبر، فلن يتم رفعها في أكتوبر، بل وحتى في ديسمبر قد لا يتم ذلك. لهذا السبب قال رئيس بنك نيويورك الفيدرالي ويليامز سابقًا: "ربما نرفع الفائدة مرة واحدة هذا العام، ولا حاجة لرفعها العام القادم". إذا توقف رفع أسعار الفائدة العام القادم، فهذا لن يكون خبرًا سيئًا بالنسبة للأسهم الأمريكية والعملات المشفرة. أما التخفيض، فما لم يحدث انهيار كبير في سوق الأسهم الأمريكية، فيعتقد الأخ فنغ أن أسرع وقت ممكن لذلك سيكون في النصف الثاني من العام القادم.