ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات فوق 5.1%. هذا أعلى مستوى منذ يوليو 2007، مما يعيدنا إلى مستويات لم نشهدها منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية. وهذا شيء أتابعه عن كثب فيما يتعلق ببيتكوين. عندما يمكنك الحصول على أكثر من 5% من سندات الخزانة الأمريكية، فهذا يوفر للمستثمرين بديلاً قويًا جدًا لأخذ المخاطر في بيتكوين. يمكن أن ترتفع العوائد لأسباب عديدة: التضخم، النمو الأقوى، زيادة اقتراض الحكومة، أو توقعات ببقائها مرتفعة لفترة أطول. لكن بيتكوين لا يزال يتحمّل. نحن نشهد طلبًا قويًا على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة بينما تبقى عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات عند هذه المستويات، مما يخبرني أن هناك طلبًا جادًا لا يزال موجودًا على بيتكوين رغم هذا التحدي الكلي. إذا استطاع بيتكوين الاستمرار في التحمل بينما تبقى العوائد فوق 5%، فأعتقد أن هذا يقول الكثير. لكن إذا ظلت العوائد مرتفعة وبدأ الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في التراجع، فقد يضع ذلك ضغطًا أكبر بكثير على بيتكوين وأصول المخاطر الأخرى. حاليًا، سندات الخزانة لمدة 10 سنوات هي واحدة من أهم الرسوم البيانية التي أراقبها.