إذا كنت تعتقد أن البيتكوين يزداد قيمته مع مرور الوقت، متى ينبغي لشركة الخزينة أن تزيد عمداً حساسية البيتكوين باستخدام رأس مال دائم بتكاليف متغيرة؟ يجب على شركات خزينة البيتكوين أن تضمن التضخيم كمعاملة فروق... راجع تكلفة رأس المال مقابل العائد المتوقع من البيتكوين الذي تشتريه. لذلك قمت ببناء خزينة افتراضية للبيتكوين وقمت بتشغيل أربع دورات كاملة منذ عام 2015. كل دورة تجمع 50% من صافي القيمة السوقية عبر أسهم مفضلة دائمة بنسبة 10%، مع كل توزيع يُدفع من خلال بيع البيتكوين. تواريخ بدء متطابقة. المتغير الوحيد هو مدى ارتفاع سعر البيتكوين فوق المتوسط المتحرك الأسبوعي 200 عند دخول رأس المال المفضل. أُصدر عند المتوسط المتحرك الأسبوعي 200: انتهى رأس المال العادي بعد أربع سنوات بزيادة وسطية قدرها 39% مقارنة بالشريك غير المضخم. أُصدر عند +100%: 26% أكثر ثراءً. كل دورة تنحدر تدريجياً. دورة عام 2022، وهي الدورة التي وُجدت فيها شركات الخزينة فعلياً، هي التي تسبب الأذى. التضخيم عند المتوسط المتحرك الأسبوعي 200: كسب رأس المال العادي 22%. التضخيم عند +100%: خسر رأس المال العادي 8% مقارنة بالاحتفاظ البسيط. نفس الأداة المالية، نفس الكوبون، نفس الحجم، والشيء الوحيد الذي تغير كان السعر المدفوع. عبر الشبكة، نقل نقطة الدخول من المتوسط المتحرك الأسبوعي 200 إلى +80% كلف تقريباً ضعف تكلفة رفع الكوبون من 8% إلى 16%. البيتكوين يقع اليوم 29% فوق متوسطه المتحرك الأسبوعي 200. التضخيم هو عملية شراء. تحقق من سعره: