في تسعينيات القرن العشرين – كانت متاجر التداول تستطيع الحصول على خصم الهامش نقدًا مقابل العقود الآجلة من الوسطاء الرئيسيين. انتقلنا إلى اليوم، وهم الآن يحصلون على هامش المحفظة عبر كيانات متعددة – بما في ذلك أسهمهم، وخياراتهم، وعقودهم الآجلة، وصفقاتهم التبادلية، وتمويلهم ككتاب مخاطر واحد. كفاءة رأس مال مذهلة ومتقدمة. ✅ بينما في عالم التشفير: فإن معظم منصات DEX للعقود الآجلة الدائمة تطلب من متاجر التداول نفسها إيداع الهامش بشكل منفصل – بدون أي خصم أو اعتبار. أضف إلى ذلك خطر التصفية المعزولة وADL؟ انخفاض كبير في النشاط. لهذا السبب أضحك عندما يقول المُعظميون إن أي DEX جديد للعقود الآجلة لا يمكنه كسب حصة سوقية بنهج محسن. تحية لمن بدأوا أولًا، لكننا لم نلمس حتى السطح مع المتداولين الحقيقيين. يجب أن نصل على الأقل إلى عام 1996 في هامش المحفظة…