قال وارش إن الفيدرالي لم يكن بحاجة لرفع الفائدة لأن سوق السندات قد قام بالتشديد بالفعل. • لا تزال التضخم أعلى من الهدف البالغ 2%، ولا يرفع الفيدرالي هذا الهدف بصمت. 2% هو الرقم الحقيقي. • ارتفعت عوائد الخزانة بذاتها، في واحدة من أكبر التحركات خلال حوالي 20 عامًا، لذا تشددت الظروف المالية حتى مع ثبات أسعار الفائدة. • زاد الاستثمار في الأعمال المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بنسبة تقارب 20% هذا الربع، مما يجعل من الصعب تحديد ما إذا كانت الاقتصاد "ساخن جدًا" أم أنه يستثمر ببساطة بكثافة في بنية تحتية جديدة. • لم يُحدث تقرير التضخم الأقل في يونيو فرقًا كبيرًا؛ الفيدرالي يراقب الاتجاهات، ويقلص التوجيهات المستقبلية، ويدع السوق يتفاعل مع البيانات الحقيقية. بكلمات وارش، لم يكن هذا توقفًا. بل كان الفيدرالي يستخدم ارتفاعات العوائد التي يقودها السوق كتشديد خفي، مع ترك مؤتمر جاكسون هول مفتوحًا للنقاش الشامل حول معنى "التشديد الكافي" في اقتصاد مدعوم بالذكاء الاصطناعي.