قرار بنك اليابان غدًا قد يمسح مليارات الدولارات من الأسواق العالمية. إليك السبب: سعر الفائدة لدى الفيدرالي الأمريكي يتراوح بين 3.5-3.75%، بينما يبلغ سعر الفائدة لدى بنك اليابان 1% فقط. هذا الفرق هو ما جعل تجارة الحمل بالين قائمة أصلاً: اقتراض الين الرخيص وشراء أصول بالدولار تدر عوائد أعلى. يقدّر مورغان ستانلي أن هناك ما يقارب 500 مليار دولار من مراكز الحمل الممولة بالين لا تزال مفتوحة. كما سيُنشر غدًا بيانات البطالة اليابانية، المتوقعة عند 2.5%. إذا جاءت أقل من هذا الرقم، فسيمنح ذلك بنك اليابان مساحة لرفع أسعار الفائدة بقوة أكبر في قراره نفسه في اليوم نفسه. وإذا جاءت كما هو متوقع أو أعلى، فسيكون لدى بنك اليابان سبب أقل لل bấtارب أي شخص. رفع أكبر يضيّق هذا الفرق في أسعار الفائدة بسرعة. وهذا بالضبط ما أثار تفكيك تجارة الحمل في أغسطس 2024، عندما هوى نيكي 12.4% في جلسة واحدة، وهو أسوأ يوم له منذ 1987، ومسح حوالي 790 مليار دولار. إذا رفع بنك اليابان أسعار الفائدة لكنه بدا حذرًا، فلن يتراكم أي ضغط من هذا القبيل، وغالبًا سيعود قوة الين إلى مستواه الأولي. هذا الأمر أهم من قرار الفيدرالي الأمريكي أمس.