التقلبات والإغلاقات خلال الأسبوع الماضي هي مقدمة شبه مثالية لهيكل السوق الذي يتم بناؤه والعالم الذي نتجه نحوه، كما أشير إليه أدناه. أوصي بشدة بقراءة سريعة إذا لم تقرأه بعد. الأسواق تصبح أسهل في الوصول، وأكثر إثارة للمشاركة، وأصعب بكثير في البقاء فيها. نحن نقوم بتحويل وتحويل كل جزء تقريبًا من الحياة إلى أنشطة مالية وترفيهية، في نفس الوقت الذي يصبح فيه الرافعة المالية خالية من العوائق. الخيارات، العقود الآجلة الدائمة، المنتجات المرفوعة 2-3x، أسواق التنبؤ، التداول على مدار 24/7، إلخ، ستجلب المزيد من الأشخاص إلى الأسواق أكثر من أي وقت مضى، لكنها لن تخلق بالضرورة مستثمرين أكثر ربحية. في الواقع، قد يكون العكس هو الصحيح. الوعي السituational هو النسخة المؤسسية لهذه الدروس. كان للمؤسسة فرضية طويلة الأجل متماسكة حول الذكاء الاصطناعي وحققت عوائد استثنائية منها. لكن بمجرد التعبير عن هذه الفرضية من خلال مراكز مركزة ومرفوعة، تحول سؤال العائد النهائي إلى مشكلة سيولة فورية. باعت المؤسسة الجزء الأكبر من محفظتها من الأسهم العامة إلى سيتاديل... أعني واو. لم يحمها كونها صحيحة بشأن موضوعات العقد من التوسع المفرط. كوريا الجنوبية هي النسخة الفردية. تم تقديم رافعة مالية شديدة للمستثمرين بنقرة زر واحدة مع ارتفاع سوق الأسهم في البلاد. وعندما بدأت الأسعار في الانعكاس، أغلقت وسطاء التداول المراكز ووصلت المطالبات بالهامش إلى مستويات قياسية بقيمة 38.7 مليار دولار. عندما يمتلك عدد كافٍ من المستثمرين نفس الأصول باستخدام الرافعة المالية، سيبدأ صانعو السوق في استهداف المراكز المفرطة التعرض، وسيتحول ما كان يمكن أن يكون تصحيحًا عاديًا بسرعة إلى حدث إغلاق آلي. قد يشهد العقد القادم أعلى مستوى مشاركة في الأسواق في التاريخ، مع إنتاج أكبر عدد من الأشخاص الذين كانوا محقين في الاتجاه ولكنهم خسروا كل شيء على الرغم من ذلك. يبدو هذا تناقضًا، لكنه بالضبط ما تفعله الرافعة المالية.