الرئيس الفيدرالي كيفن وارش ورث معضلة لا يمكن لأي لجنة FOMC حلها بمفردها باستخدام السياسة النقدية. طالما أن الكونغرس يُدير عجزًا ماليًا بنسبة 6% من الناتج المحلي الإجمالي، وظلّت نسبة الدين الفيدرالي إلى الناتج المحلي الإجمالي في ارتفاع مستمر، فلا يمكن لـ FOMC ورئيسه وارش تعويض العواقب السلبية طويلة الأجل الناتجة عن ذلك على الاقتصاد الأمريكي. إذا أدار الكونغرس عجزًا كبيرًا، فعليه أن يُجري مزادات دين متزايدة باستمرار لتجديد الدين المستحق وتمويل الاقتراض الجديد. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بدعم العجز المتزايد من خلال إنشاء نقد لضمان سيولة كافية وكبح أسعار الفائدة، فستستمر أو تتفاقم التضخم الأعلى في أسعار الأصول و/أو التضخم في أسعار المستهلكين، مما يشوّه ويضعف الاقتصاد. أما إذا رفضت لجنة FOMC تحويل الدين الزائد إلى نقد، فسيتعين على القطاع الخاص امتصاص العرض المتزايد من السندات الفيدرالية. ومع توجيه رأس المال الخاص لتمويل الاقتراض العام، من المرجح أن ترتفع أسعار الفائدة، مما يبطئ الاقتصاد ويزيد مخاطر الركود. الطريقة الوحيدة لتجنب هذه المعضلة هي أن يعالج الكونغرس المشكلة الحقيقية لأمريكا: الديون الوطنية المتزايدة. ينبغي لـ FOMC أن تقول ذلك صراحةً وتتوقف عن التمسك بأنها لا تستطيع التحدث عنها. إن استقلالية البنك المركزي هي بالضبط لهذا الغرض.