عودة الأموال إلى صناديق ETF للبيتكوين والإيثريوم، البطل الرئيسي لسوق يوليو هو "استئناف التدفقات" في السوق الأخير للأصول الرقمية، أصبح عودة الأموال إلى صناديق ETF الفعلية للبيتكوين والإيثريوم في الولايات المتحدة محورًا رئيسيًا. فقد استمرت التدفقات السلبية المتتالية في كلا الصندوقين خلال أوائل يوليو، مما أضعف زخم أموال المستثمرين المؤسسيين، لكن في الآونة الأخيرة، تم التحقق من تدفقات إيجابية، وأصبحت مادة داعمة للسوق الحالي. على الرغم من أن صندوق ETF للبيتكوين شهد أيامًا كبيرة من التدفقات السلبية مؤقتًا، إلا أنه أنهى الأسبوع بتدفقات إيجابية، كما غير صندوق ETF للإيثريوم اتجاهه بنفس الطريقة. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)) وكان التركيز الأكبر على دور صندوق IBIT التابع لبلاك روك في قيادة معظم التدفقات الإيجابية. وفقًا لـ CoinDesk، جمع صندوق IBIT فقط حوالي 139 مليون دولار أمريكي في يوم تداول واحد، كما زاد صندوق FBTC التابع لفيديليتي. ويعتقد أن إجمالي الأصول المتبقية في صناديق ETF للبيتكوين قد عادت إلى حوالي 78 مليار دولار، بينما وصلت صناديق ETF للإيثريوم إلى مستوى 10 مليارات دولار. تشير هذه الأرقام إلى احتمال أن المستثمرين بدأوا مرة أخرى في تقييم هذه الأصول من منظور جوهري، وليس فقط من حيث التقلبات قصيرة الأجل. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/huUFIFuwBp)) ويكمن الخلفية في رد فعل على التدفقات السلبية الشديدة التي استمرت حتى يونيو. أفاد The Block أن صناديق ETF للبيتكوين سجلت تدفقات إيجابية بقيمة حوالي 197.4 مليون دولار أمريكي، وصناديق ETF للإيثريوم بقيمة حوالي 84.4 مليون دولار أمريكي خلال الأسبوع المنتهي في 11 يوليو، مما أنهى فترة تدفقات سلبية متواصلة استمرت 8 أسابيع. ومع ذلك، فقد خرج من هاتين المجموعتين من صناديق ETF ما مجموعه حوالي 9.46 مليار دولار أمريكي خلال الثمانية أسابيع السابقة، وبالتالي فإن هذا التعافي الحالي لا يكفي لتعويض هذه الخسارة بالكامل. أي أن التحسن الحالي يُعد "الانطلاقة الأولى للانعكاس"، لكنه لا يزال بعيدًا عن اعتباره تعافيًا كاملاً. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)) من ناحية الإيثريوم، فإن عودة أموال ETF تُدعمها زيادة في الطلب الفعلي المرتبط بها. أفادت CoinDesk أن Robinhood تتعامل مع أكثر من 800 مليون دولار أمريكي يوميًا من حجم التداول اللامركزي على شبكتها من الطبقة الثانية، باستخدام الإيثريوم كرسوم غاز. يشير هذا الارتفاع في الاستخدام إلى أن الإيثريوم لم يعد مجرد أصل استثماري، بل يكتسب أهمية متزايدة كأساس لدفع الرسوم ومعالجة المعاملات. عندما تتكامل تدفقات ETF مع الطلب الفعلي، يصبح سوق الأصول الرقمية أكثر استقرارًا. من ناحية أخرى، لا يميل السوق بأكمله فورًا إلى التفاؤل. أفادت CoinDesk أن الحكومة الأمريكية نقلت حوالي 288 مليون دولار أمريكي من البيتكوين والإيثريوم المصادَرَين إلى Coinbase Prime، وغالبًا ما تُفسر هذه التحويلات الكبيرة على أنها مرحلة أولى قبل البيع أو إعادة التوزيع. علاوة على ذلك، لا تزال الهجمات المستغلة لثغرات أوракل مستمرة في مجال DeFi، مثل تدفق 18 مليون دولار أمريكي من Ostium. إن ما إذا كان تحسن تدفقات المؤسسات وتعزيز إدارة المخاطر على السلسلة سيحدثان معًا سيكونان نقطة محورية مهمة لتحديد مسار سوق الأصول الرقمية في النصف الثاني من يوليو. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/UCOdd9Gzom))